智通財經APP獲悉,三位知情人士稱,預計日本央行將在本月下調對消費和產出的評估,並指出近期經濟疲軟跡象凸顯了經濟復甦的脆弱狀態。
消息人士稱,雖然這可能會加劇市場對政策前景的擔憂,但預計日本央行仍將維持經濟繼續溫和復甦的預測,這表明此次修正不太可能阻止該行在3月或4月逐步退出負利率政策的步伐。
一位消息人士說:“目前日本消費水平並不強勁,產出水平也因汽車產出中斷而下降。但日本經濟正溫和復甦這一觀點不會改變。”另外兩位人士也持相同觀點。
日本央行政策委員會將於3月18、19日兩天召開貨幣政策會議,並在會上討論經濟評估和前景,以及是否調整其超寬鬆政策。
目前,日本央行將消費描述爲“溫和增長”,將產出描述爲“橫向移動”。消息人士補充說,消費和產出疲軟或爲暫時,不會破壞日本經濟復甦,而日本經濟復甦將由強勁的企業利潤和持續的工資增長預期所推動。
值得注意的是,在日本央行3月18-19日召開會議前,大型企業將於3月13日與工會就2025年的薪資談判達成一致。經濟學家預計,平均加薪幅度約爲3.9%,而2023年達成的加薪協議爲3.58%,爲三十年來最高。
一般而言,日本央行在制定貨幣政策時通常更關注經濟前景,而不是過往數據。日本央行行長植田和男表示,央行將重點關注工資談判結果,以及企業是否將通過提高服務價格以轉嫁上漲的勞動力成本,從而決定需要多久以逐步退出負利率政策。
植田和男上週在被問及近期疲軟數據時表示:“雖然實際工資水平可能不會立即轉正,但今年的年度工資談判有望取得堅實成果,從而持續刺激消費。”
近期數據
由於國內需求疲軟,日本經濟在去年第四季度陷入衰退,儘管最近數據表明資本支出強勁,但在3月11日公佈修訂後的國內生產總值(GDP)數據時經濟數據可能會上調。
近期數據來看,1月日本工廠產出環比下降7.5%,創2020年5月以來最大降幅,主要受豐田汽車(TM.US)小型汽車部門大發汽車停產影響。受汽車供應中斷和實際工資持續下降的影響,12月日本家庭支出也環比下降2.5%,連續第10個月下降。
由於消費支出疲軟,今年2月,日本政府在三個月來首次下調了對經濟的看法,這表明日本經濟走出衰退的道路仍然較爲崎嶇。
不過,有消息人士向媒體透露,有跡象表明,當前就業市場緊縮,企業將繼續提供豐厚薪酬,因此日本央行有望在未來幾個月內結束負利率政策。
此外,隨着通脹超2%的目標已維持了一年多,疊加日本工資持續增長的前景,許多市場人士預計日本央行將在今年4月結束負利率政策。