智通財經APP獲悉,啤酒股集體回暖,截至發稿,華潤啤酒(00291)漲6.19%,報34.3港元;百威亞太(01876)漲2.88%,報12.82港元;青島啤酒股份(00168)漲2.63%,報50.65港元。
中信建投指出,隨着春節效應的逐步消退,啤酒銷量增速逐步迴歸正常水平,預計1-2月整體銷量仍存在一定壓力。該行預計頭部企業24年噸價仍有一定程度提升,其中8-10元價格帶產品佔比較高的華潤、青啤等公司噸價提升幅度相對較高;預計24年噸成本降幅在1-2個百分點。啤酒競爭格局穩健,龍頭經過調整後已經具備配置價值。行業依然具備結構升級、成本回落、集中度提升的潛在優勢。
國泰君安發佈研究報告稱,基於對日本啤酒行業的覆盤,該行認爲中國啤酒龍頭將穿越週期,實現長期結構升級、噸價提升,行業蘊藏大單品及細分品類景氣爆發的機會。良好的競爭格局疊加成本下行趨勢,龍頭利潤率依然有提升空間,目前行業平均估值20X位於歷史低位,或將邊際修復。