【解剖大盤】
隔夜美股反映中概股表現的納斯達克中國金龍指數隔晚跌近4%，導致港股市場情緒退潮有點厲害，今天恆指直接低開走低，收盤跌2.61%，全天毫無抵抗。
市場持續聚焦兩會。2024年《政府工作報告》提出今年發展主要預期目標：①國內生產總值增長5%左右；CPI漲幅3%左右，赤字率擬按3%安排，赤字規模4.06萬億元，比上年年初預算增加1800億元。
從市場的普遍反饋來看是低於市場預期的。比如說GDP增速，各地規劃數據普遍都高於5%，取了一個下限。從好的方向理解是不單純追求絕對增速，而是追求有質量的增速。國外發達國家一般也就2%左右的增速，爲何能活得很滋潤呢？原因就是效率高、質量高、附加值高。
另外一點，先定一個低一點的目標，就留有餘地，弄好後年終來個超預期，和去年的情況類似。赤字規模4.06萬億元高於3.65-3.8萬億的普遍規模，超出了預期。因此，今年更多期待是財政方向的發力。有望享受紅利的3月金股中國中車(01766)盤中一度衝高。
地產方向，沒有提“房住不炒”，最新提法：加大保障性住房建設和供給，完善商品房相關基礎性制度重點滿足房企合理融資，發展和安全兩手抓。房地產支持政策有望大幅加碼即“風險防控長效機制”，這也意味着今年防範化解房地產風險或有大招，且有一些制度性方面的突破和創新。
但地產股並沒什麼起色，市場繼續在看風向標萬科(02202)的表現，“20萬科02”、“21萬科02”、“20萬科06”、“20萬科04”均跌超10%，“22萬科01”跌超7%。2024年主要是有三筆美元債到期，整體摺合人民幣約110億元。針對3月11日到期的美元債，有投資者關注萬科能否到期償付。
萬科方面迴應，美元債VNKRLE 5.35 03/11/24(XS1917548247)所有資金已經到位，償債工作在有序鋪排中。近期市場傳出萬科正計劃出售旗下長租公寓公司“泊寓”的部分股權。重點關注的未違約房企中，存續債規模排前三分別是萬科(02202)、龍湖(00960)和綠城(03900)，分別約 861.43 億元、497.48.86 億元和 429.72 億元。如果確定這些債券能順利還上，當前債券的收益是非常可觀的，因爲投資者的清償權是比股票投資者優先的，償還了債，剩下的纔是股東的。只是個人投資者不能買萬科的債。
十四屆全國人大二次會議首場“部長通道”集中採訪活動舉行。國務院國有資產監督管理委員會主任張玉卓表示，企業佈局新能源汽車，一開始投入會比較大，如果對它考覈當期利潤，就不太容易去全速推進，我們出政策就是要破除這個障礙，考覈它的技術，考覈它的市場佔有率，考覈它未來的發展。這個轉變可以看出監管層對新能源汽車行業的呵護，並非單純看業績。今天A股相關央企汽車股均出現大漲。港股方面有東風集團股份(00489)。
整體看，會議沒有什麼驚喜，但A股依舊比較頑強，主要原因是有大資金在穩住。今天上午，多隻滬深300ETF成交放量，目前華泰柏瑞滬深300ETF、易方達滬深300ETF成交額分別達到50億、48億，華夏和嘉實旗下滬深300ETF成交額也分別超過23億、11億。4只滬深300ETF成交額近130億，遠超過昨日全天66億的成交額。
但港股這邊沒看到有明顯護盤，因此走勢就偏弱。同時，美國最高法院3月4日一錘定音：撤銷科羅拉多州的判決，因爲禁止總統參選人出現在選票上的權力，屬於國會，這意味着特朗普在競選的道路上又邁進了一步。對於特朗普的任何利好，港股市場的反應一般當做利空處理。
美國財政部的數據顯示，從去年下半年開始，美國債務增長明顯加速，去年6月15日達到32萬億美元后，9月15日便達到了33萬億美元。截至2月28日，美國債務規模爲34.4萬億美元。而在此之前，美國債務規模從31萬億美元增至32萬億美元大約需要8個月的時間。隨着債務的快速膨脹，‘信用貶值’交易已接近歷史高點，這也是爲什麼黃金和比特幣等價格大幅飆升的原因。黃金期貨漲破2100美元，連日收創歷史新高。
根據2023年景順(Invesco)的一項調查，“相當大比例”的央行對美國及其盟國凍結俄羅斯6500億美元黃金和外匯儲備中的近一半表示擔憂。約68%的受訪央行表示，他們將黃金儲備保留在本國境內，這一比例高於2020年的50%。從長期趨勢來看，美國債務無上限的發展，必然會削弱美元的價值，黃金的價值將不斷凸顯。靈寶黃金(03330)創出了年度高點，其它品種看紫金礦業(02899)、山東黃金(01787)。比特幣盤中拉昇超5000美元，漲破6.7萬美元創兩年多新高。比特幣盤中拉昇超5000美元，漲破6.7萬美元創兩年多新高。美圖公司(01357)買了一些比特幣，估計對業績有些催化。
新質生產力個股表現出色，3月金股優必選(09880)：根據恆指公司日前公佈的季度檢討結果，優必選於3月4日被納入恆生綜合指數和恆生滬深港通大灣區綜合指數，並將於3月5日起正式進入港股通標的證券名單。今天漲超8個點。2月金股的第一拖拉機(00038)作爲農機龍頭繼續表現堅挺。
會議沒有超預期的東西，導致資金有失望情緒，這是正常的動作，符合歷年的規律。這個階段資金首先是找避險的黃金及昨日提到的電力或是高速公路等抱團。其它就看後面有什麼消息刺激。
【板塊聚焦】
近期華爲P70加單50%，考慮到上一代華爲P60系列於23年3月底發佈，預計華爲P70系列的發售時間已臨近。去年11月底，知名分析師郭明錤曾發佈報告稱，華爲預計在24年上半年推出新款旗艦機型P70系列，包括P70、P70 Pro、P70 Pro+與P70 Pro Art。即將發佈的華爲P70 Art即將搭載玻塑混合鏡頭。隨着蘋果和華爲兩家公司相繼採用玻塑混合鏡頭之後，這將成爲鏡頭產業的新關鍵趨勢。
2023年Mate60系列發售以來，華爲手機銷量持續亮眼。手機產業鏈預計隨着華爲手機出貨量提升，將有望體現出營收業績雙增。
主要品種有：瑞聲科技(02018)、丘鈦科技(01478)、舜宇光學(02382)。
【個股掘金】
南京熊貓電子股份(00553)：腦機接口技術取得新突破 佈局低軌衛星互聯網終端產業
馬斯克公開披露了Neuralink腦機接口試驗的新進展，腦機接口公司Neuralink首位人類受試者，已經能夠僅憑思維在電腦屏幕上移動鼠標。這表明，腦機接口技術正朝着更高級的操作和廣泛應用的方向發展。
點評：隨着Sora模型爲代表的AI多模態模型進入飛躍式發展，腦機接口將爲多模態相關訓練持續賦能，Neuralink有望打開腦電大模型的新市場。公司致力於在智慧交通、平安城市、智能製造、電子製造等領域發力。
從業務增量來看，目前有三大看點。1)北斗衛星：公司擁有低軌衛星移動通信技術，可廣泛應用於物聯網、手機、車/船載等，同時，與專注於5G/6G衛星通信基帶芯片研發的上海星思半導體達成戰略合作；
2)機器人：公司主要研發控制器技術、離線編程技術和視覺技術，伺服系統以外購爲主，產品主要是工業機器人，應用於智能製造系統裝備的集成服務中；
3)腦機接口：由公司規劃科技部牽頭組織申報的“基於腦機接口技術的多模態人機交互系統集成關鍵技術研發”成功入選2022年江蘇省重點研發計劃產業前瞻與關鍵核心技術項目。隨着衛星互聯網基礎建設的不斷完善，廣闊藍海市場未來可期。
紫金礦業(02899)：巨龍銅礦二期獲批及立項 參股索拉里斯提升銅礦儲備
公司子公司巨龍銅業二期改擴建工程項目獲有關部門覈准。項目預計2025年底建成投產，達產後一二期合計年採選礦石量將超過1億噸，年礦產銅將達30萬噸~35萬噸。2023年度，紫金礦業預計實現歸屬於上市公司股東的淨利潤約爲211億元，扣非淨利潤約213億元，與上年同期相比，二者均實現增長。
點評：巨龍二期的建成投產，剛果(金)卡莫阿—卡庫拉銅礦的持續擴產、以及塞爾維亞丘卡盧— 佩吉銅金礦和博爾銅礦地下大規模銅礦的開發，將爲公司銅板塊產量在現有較高基數上的繼續增長。後續，巨龍銅礦還將進一步規劃實施三期工程，最終可望實現每年採選礦石量約2億噸規模，成爲全球採選規模最大的單體銅礦山。公司2023年三、四季度的淨利潤實現了逆轉，四大產品放量預盈超200億。公司經營業績持續增長，與併購有關。紫金礦業繼續進行金、銅、鋰等資源併購，使得產能提升。
近期，公司擬6.9億元參與索拉里斯定增獲其15%股份認購完成後，公司成爲其第二大股東。索拉里斯持有100%權益的厄瓜多爾Warintza斑岩銅礦項目系其旗艦資產。這意味着公司儲量進一步提升。2023年，公司收購蘇里南羅斯貝爾金礦，當年成爲公司產金大戶。收購巴布亞新幾內亞波格拉金礦的重啓合作方案落地，2023年底恢復生產。
華電國際電力股份(01071):火電盈利有望改善 分紅能力強勝在穩定
近期各省2024年年度電力交易成交價格陸續公佈，預計多數省份年度長協電價有望維持較高上浮比例。華電國際公告，預計2023年淨利潤約爲41.5億元至49.8億元，重述後同比增長3478%到4193%。公司2023年全年累計完成發電量223.80百萬兆瓦時，較上年同期增長約1.30%；完成上網電量209.55百萬兆瓦時，較上年同期增長約1.21%。
點評：公司2023年度全年預增主要是受燃料價格下降、新投產項目貢獻了增量效益和參股煤炭企業投資收益減少等綜合影響。不過，四季度業績沒有表現，或許是計提的原因。2023年全年發電量及上網電量增長的主要原因是受全社會用電需求增長及集團新投產機組的影響。隨着寒潮已至，冬季用電高峯即將來臨，全年用電需求已超此前預測值，冬季用電負荷壓力仍存。
此外，新能源裝機提速，公司持股100%的華電龍口發電有限公司的一臺660兆瓦燃煤發電機組以及持股55%的華電青島發電有限公司的一臺505.54兆瓦燃氣發電機組，已於2023年下半年投入商業運營。隨各省電價簽訂、部分企業減值利空出清，24年電力企業盈利有望上行，分紅預期下電力資產公用事業屬性凸顯，從而帶動火電在股息方面的吸引力提升。公司重視股東回報，自2006年港股上市以來累計現金分紅191億元，累計分紅比例爲59.3%。
【免責聲明】本VIP資訊產品僅供交流討論使用，不構成任何投資建議。未經授權，嚴禁轉載。更多優質資訊及數據產品，請登錄【智通財經】APP查詢。