智通財經APP獲悉，東吳證券發佈研究報告稱，看好前期軍工行業超跌錯殺下企穩反彈反轉機會，中期調整各裝備條線訂單陸續簽訂，個別人事變動不影響軍工體系的運作，在軍工央企中長期重市值管理短期組織穩股價動作催化下，在民企管理層紛紛公告增持動作下，行業有望迎來增速再起與估值修復的持續行情。
▍東吳證券主要觀點如下：
軍工行業2024年年初以來：
首先1月3日至2月5日持續下跌約28%，然後在春節前2月6日起至節後前兩週3月1日快速反彈了約26%(其中節前三個交易日漲幅14.4%位居全行業第1，節後第一週反彈4.15%位居全行業第22，節後第二週反彈5.44%位居全行業第6)，兩個階段合併當前依然有約9.3%的跌幅。個股層面，1月3日至3月1日區間跌幅收窄低於行業9.3%水平的個股爲31只，佔軍工行業138只個股的比例約僅爲22%。
在當前時點審視進攻方向：
軍工作爲具備一定程度逆週期屬性的行業，近期最大的行業基本面變化就是中期調整完畢各軍兵種訂單需求正在逐級下達過程中，基本面改善的一致預期強烈，有機會成爲行業比較的優選方向。
軍工行業在經歷2023年持續調整後，在2024年至今跌幅約8.8%居前：
多個細分賽道與核心個股經歷了情緒性的大幅殺跌，在一月份業績預告披露後，大範圍低預期的業績利空釋放，在2023年業績低點之下2024年高增速的預期較確定，在如此改善的基本面預期支撐下人心思漲，行業反彈反轉的效果與效率較好。
2月6日以來，快速反彈的細分方向關鍵詞爲：
大幅超跌類、絕對低估值類、新域新質類、核心龍頭鏈長類、利空出盡類等，多點開花，在絕對低位下，持各種審美標準的資金都能選出標的。
近兩週多家上市公司發佈了2023年度的業績預告/快報：
部分應當屬於在市場預期之內，觀察股價走出了利空釋放的表現;同期多家上市公司也密集發佈了回購公告，部分已經進行了初步增持，後續依然有進一步增持的空間;行業指數與個股層面均有持續向上空間。
兩個關注方向：
(1)軍機產業鏈鏈長屬性和業績確定性強的下游國資的龍頭，以及大幅超跌、低估值、具備極高技術壁壘的核心配套企業，關注中航沈飛(600760.SH)、中航西飛(000768.SZ)等;
(2)低空經濟是有望複製衛星互聯網的一個新的大的主題投資方向，空管系統是低空經濟中最有科技成長屬性的賽道;低空經濟萬億市場，空管至少千億市場，可以造就總估值接近千億的上市公司，截至2月底，四川九洲、川大智勝、萊斯信息等上市公司的空管業務市值相加約200+億，還有較大的市值空間。預期後續政策催化不斷，甚至是非常重磅的政策，市場關注度高，是2024年全年值得持續關注的方向，關注四川九洲(000801.SZ)。
風險提示：
中期調整軍品訂單不及預期風險;改革進度不及預期風險;宏觀風險。