智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，目前我國電能表處於新一輪置換週期上行階段，電錶規模有望達到更高峯值。從長期來看，隨着分佈式光伏、用戶側儲能、充電樁等設施的大量使用，未來電能表的規模有望持續提升。此外，由於國家電網出臺新的電錶標準，新標準電錶的功能模塊更多，技術難度更高，優勢企業市場份額將有所提升。
▍招商證券主要觀點如下：
國網2024第一批智能電錶招標超預期。
根據國網發佈2024年第一批次計量設備招標採購公告，智能電錶及終端類產品合計招標約4520.87萬隻，整體需求量同比增加81.15%，其中，智能電錶總計招標4414.82萬隻，同比增加84.55%。單相智能電錶貢獻較大增量，單相電錶2024年第一批次合計招標3827萬隻，同比+107%。預計2024年全年電錶招標量有望達到較高增速。
目前我國電能表處於新一輪置換週期上行階段，電錶規模有望達到更高峯值。
從長期來看，隨着分佈式光伏、用戶側儲能、充電樁等設施的大量使用，未來電能表的規模有望持續提升。此外，由於國家電網出臺新的電錶標準，新標準電錶的功能模塊更多，技術難度更高，優勢企業市場份額將有所提升。
物聯網電錶滲透率提升帶來均價提升。
電網公司正在試行物聯網電錶，與傳統智能電能表相比，新一代智能物聯電能表整機由計量模組、管理模組和擴展模組構成，各模組結構上獨立。不僅包括計費功能，還包括了管理功能，造價較普通智能電錶有大幅的提升。物聯網電錶目前滲透率較低，預計未來幾年滲透率或將達到20%以上，並有望帶動電錶均價提升。
行業領先公司有望受益於國內外電錶需求共振，進入收穫期。
炬華科技深耕電力物聯網產業，是國家電網、南方電網重要的智能電錶供應商;海興電力堅持全球化佈局，深化海外渠道建設，依託拉美、非洲、亞洲、中東、歐洲五大海外區域總部構建全球營銷網絡;三星醫療積極拓展海外市場，設立海外生產基地，搭建完善國際化營銷網絡平臺。受益於國內外電錶需求共振，各公司有望進入收穫期。
風險提示：
智能電錶招標量不及預期，新標準推行進度不及預期。