3月1日，海信家電（000921.SZ）延續了年初以來的升勢，股價再漲1.34%創下了新高，而其H股的走勢和A股的走勢基本趨同，亦在新高附近。
值得一提的是，近期股價走勢強勁的家電股並非海信家電一家，長虹美菱年初以來飙升56.66%，漲幅尤勝於海信家電，格力電器（000651.SZ）、海信視像、美的集團（000333.SZ）、海爾智家也都累漲超過15%。
而在港股市場，TCL電子（01070.HK）在近期的升勢中上漲了35.48%，創維集團、海爾智家（06690.HK）也都在近期迎來上漲。
除近期港、A兩市回暖的因素之外，家電股的集體上漲其實也有著消息面的刺激。
家電行業迎來政策利好
近日，國家發展改革委等六部門聯合發佈《重點用能產品設備能效先進水平、節能水平和準入水平（2024年版）》。2月23日，中央財經委員會第四次會議召開，會議指出要鼓勵汽車、家電等傳統消費品以舊換新。
太平洋證券的研究人員認為，新標準和新政策的相繼出台將減少低效家電供應，淘汰能效較低的老舊家電設備，助力市場格局進一步頭部集中尤其是針對行業競爭已相對成熟的大白電和大黑電板塊，佔據頭部市場份額的龍頭企業有望率先受益。
華泰證券的研究人員則指出，家電產品作為重要的傳統耐用消費品，歷史上也曾受益於政策刺激，帶動國内家電滲透率提升。本輪以舊換新政策推出，有望提升國内家電消費的復蘇態勢。
基本面情況如何？
而從家電板塊的業績來看，目前產業鏈上下遊已有多家上市公司披露了2023年業績預告。
數據顯示，華帝股份、惠而浦、長虹美菱等公司預計2023年淨利潤同比增長要超過100%。
其中，股價飙漲的長虹美菱預計2023年淨利潤為7億元（人民幣，下同）至7.7億元，同比增長186.25%至214.88%。
長虹美菱公告稱，2023年，公司全面貫徹「一個目標，三條主線」的經營方針，全面提效，主營冰箱（櫃）、空調、洗衣機、小家電及廚衛等產業均取得了較好的經營業績。
不過，也並不是家電股的業績都向好。實際上，深康佳A、澳柯瑪、極米科技等公司則預計2023年的歸母淨利潤出現下滑，其中深康佳A預計期内的歸母淨利潤將要出現大幅虧損。
深康佳A在2023年遭遇業績下滑，出現虧損和其彩電業務有關。深康佳A直言，報告期内，受產品策略調整和供應鏈持續波動等因素影響，公司彩電業務產生了一定程度的虧損。
總的來看，家電板塊内部業績分化比較明顯。
而對於板塊前景的看法，國聯證券的研究人員認為，家電龍頭業績確定性較高，更新主導情況下，空調需求有支撐，景氣引致的價格波動可控，由於目前沒有行業性的渠道庫存問題，龍頭間也暫不具備非對稱降價能力，競爭格局預計將會比較穩定，地產對估值影響已基本充分計入，對業績影響有限。股息率吸引力較強，相對PE估值水平仍徘徊在近十年低位，性價比優勢突出，超額表現預計仍將維持。
華金證券的研究人員指出，受A股市場整體影響，家電板塊估值已降至歷史較低水平，展望2024年，隨著基本面進一步修復，看好板塊估值迎來修復，重點推薦出口鏈、白電兩大方向。
信達證券也在日前的研報中稱，目前格力電器、美的集團、長虹美菱、老板電器、科沃斯等龍頭企業估值水平多處於歷史低點。且和海外龍頭大金、伊萊克斯等相比，國内家電龍頭估值仍有較大的潛在提升空間。
結語
需要指出的是，和業績出現分化一樣，縱使家電板塊獲得了許多機構的看好，但具體到個股上投資者仍需進行深入分析、研究，行業龍頭或許更值得期待，不過一些家電股已在短期内上漲了不少，也要警惕回調的出現。