由股神巴菲特進軍日本股市起，投資者便開始關注日股，日經225指數今年起突破1989年高位，越來越逼近四萬點大關，暫未有回落之勢。
之前曾提及，日股與人工智能（AI）晶片股王英偉達Correlation極之吻口，撇除Uniqlo母公司迅銷，日經225指數主要由晶片設備股東京威力科創 （Tokyo Electron）、Advantest及軟銀推動，截至昨日日經指數今年已共飆17%，絕不失禮。
不過，計及日圓貶值整個故事稍有不同，美元兌日圓由140左右貶至150，即其實貶值達7%左右，若未有做對沖日圓下跌的話，日經指數只是升9.9%。
值得留意是，市面上過別日本ETF未有做對沖日圓風險，回報差距可以很大。例如iShares MSCI Japan ETF（EWJ）及WisdomTree Japan Hedged Equity Fund（DXJ），截至2月底止今年升幅分別為7.1%和17.3%，除了選股外有不同外，其中一個大分別便是有冇做日圓對沖。
筆者曾是一名電機工程師，在千禧年初曾在香港為一間港資企業興建化工廠，當時該廠選用最先進的日企工業設備，基於工作關係，故對日本製造商有一定認識。
先講晶片業，日本不單止有東京威力科創與Advantest等晶片設備企業，Sony也是一間主要晶片商，尤其是Sony旗下感光晶片（Cmos Sensor），更是高端手機必要配設之一。
另一方面，汽車鏡頭數目越來越多，作為感光晶片龍頭的Sony，也開始推進該市場，還有與台積電合作在熊本的工廠，因此Sony（ 日：6756）旗下不單是只有Playstation、Sony Music及Sony Picture等娛樂事業，還有較少人留意的晶片部門。
日本首富Uniqlo創辦人柳井正較多熟悉，但在疫情時曾登上日本首富寶座的瀧崎武光則較少人提及。瀧崎武光為日企基恩斯（Keyence；日：6861）創辦人，為工業自動化傳感器生產商，Keyence有Key of Science之意思，目前全球客戶超過20萬家。
其實日本還有工業機械人股，當中全球四大家族日本企業霸佔兩席，或是下一浪人工智能受捧對象，基於版位所限，下期再續。
Market Digest高級分析員尹德政
原文
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