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中國股市又有大動作!量化打擊擴大 中國禁止一家頂尖量化基金進入股指期貨市場

發布 2024-2-29 下午12:59
更新 2024-2-29 下午01:16
© Reuters.  中國股市又有大動作!量化打擊擴大 中國禁止一家頂尖量化基金進入股指期貨市場

FX168財經報社(香港)訊 美國彭博社週四最新報道稱,中國禁止一家表現頂尖的量化基金進入股指期貨市場,並誓言加強對高頻交易的監管,擴大對電腦驅動投資策略的打擊力度。一些人指責這些投資策略加劇市場動盪。

(截圖來源:彭博社)

中國金融期貨交易所(China Financial Futures Exchange,簡稱:中金所)週三晚間在一份聲明中說,該交易所最近禁止上海維萬私募基金管理有限公司(Shanghai Weiwan Fund Management,簡稱:上海維萬)在12個月內開設股指期貨頭寸,並沒收違法所得逾人民幣890萬元。

中金所對上海維萬及其實控人,未按規定申報實際控制關係賬戶,違反交易所交易限額制度,在股指期貨多個品種上超交易限額交易的違規行爲實施紀律處分。相關賬戶股指期貨限制開倉十二個月,沒收違規所得893.48萬元。

中金所稱,經查明,上海維萬管理的3個產品賬戶、公司實控人及其親屬名下的2個自然人賬戶,未按規定申報實際控制關係。在未申報實際控制關係期間,上海維萬及其實控人採用高頻交易方式,在股指期貨多個品種上超交易限額交易,情節嚴重,構成「利用不正當手段規避交易所交易限額制度,超限交易」的違規行爲,獲取違規盈利893.48萬元。

根據《中國金融期貨交易所違規違約處理辦法》第二十九條的規定,中金所決定對上海維萬公司及其實控人等通報批評,對上海維萬公司管理的相應3個產品賬戶、公司實控人及其親屬名下的2個自然人賬戶股指期貨限制開倉十二個月,沒收違規所得893.48萬元,並將上述紀律處分記入資本市場誠信信息數據庫。

中金所稱,將按照中國證監會部署要求,嚴守監管主責主業,持續加強市場一線監管,堅決做到監管「長牙帶刺」、有棱有角,嚴厲打擊以不正當手段規避交易監管、違反市場「三公」原則、損害投資者合法權益的違法違規行爲,始終保持嚴的基調和「零容忍」高壓態勢。同時,提醒投資者依法合規交易,共同維護金融期貨市場正常交易秩序。

彭博社稱,這一處罰標誌着對量化交易的打擊力度加大,中國監管機構正試圖在經歷了3年的下跌後提振股市。這也顯示出今年2月初被任命爲中國證監會主席的吳清懲治不法行爲的堅定決心。

珠海萬方投資管理有限公司(Zhuhai Wanfang Investment Management Co.)基金經理餘英波(Yu Yingbo,音譯)表示,最新的舉措表明,監管機構正轉向一種更加「以結果爲導向」的立場,而不僅僅是填補漏洞,「一旦他們確定了某種類型的策略,他們想要平息,就會採取全面的措施來防止這種策略再次出現。」

根據中國證監會週三發佈的一份新聞稿,2月27日,中國證監會黨委書記、主席吳清主持召開資本市場法治建設座談會,就完善資本市場基礎制度、加強法治保障聽取意見建議。全國人大常委會法工委、最高人民法院、最高人民檢察院、公安部、司法部有關負責同志,部分專家學者和律師代表參加座談。

吳清對大家長期以來給予證監會工作的大力支持表示衷心感謝。他強調,資本市場的規範要求極高,法治興則市場興。證監會將認真研究吸收與會代表提出的意見建議,與有關方面一道共同推動加大法制供給、提升執法效能、強化司法保障,更好發揮法治在資本市場高質量發展中的固根本、穩預期、利長遠作用。

週三,中國證監會新聞發言人就中金所採取紀律處分措施答記者問。證監會表示,監管機構將指導證券交易所和金融期貨交易所加強對包括高頻交易在內的所有交易行爲的協調監管,並打擊非法活動。

有記者提問:近期,中金所對一傢俬募基金管理有限公司及其實際控制人未按規定申報實際控制關係賬戶,採用高頻交易方式,在股指期貨上超交易限額交易採取紀律處分措施,證監會對此作何評論。

中國證監會新聞發言迴應稱,近日,中金所依規對相關客戶違反期貨市場實際控制關係賬戶管理的行爲採取了監管措施,是履行交易所監管職責的舉措。證監會始終堅持嚴的監管主基調,指導證券交易所和中金所加強期現貨監管聯動,對包括高頻交易在內的各類交易行爲穿透監管,依法依規嚴厲打擊市場違法違規行爲。下一步,證監會將持續深入貫徹落實中央金融工作會議精神,全面加強監管,切實保障市場平穩健康運行。

本月早些時候,中國廣泛瞄準量化基金。在過去三年的大部分時間裏,量化基金依靠電腦驅動的交易跑贏大盤。

量化基金因其「直接市場準入」(Direct Market Access,簡稱:DMA)產品加劇市場低迷而受到指責,該產品通常使用掉期合約,槓桿率往往很高。

彭博社週三報道稱,據知情人士透露,中國監管機構正在採取措施,要求量化基金逐步淘汰引起本月市場動盪的量化投資策略。

知情人士說,一些爲外部客戶管理資金的量化基金被告知停止接受新的資金流入,並逐步淘汰DMA的現有產產品。知情人士指出,逐步淘汰上述策略將有助於防止大規模拋售。

彭博社稱,上述策略幫助量化基金在2023年艱難的大環境下提高了回報,但也加劇今年中國股市的暴跌,迫使監管機構出手提振市場。

據對衝基金上海半夏投資管理中心(Shanghai Banxia Investment Management Center)估計,今年年初此類產品的規模高達人民幣2,000億元(約合278億美元)。

中國政府的有力措施至少暫時提振股市,基準的滬深300指數從本月早些時候觸及的五年低點上漲10%。不過,一些分析人士質疑,這些干預措施是否會犧牲近年來發展自由市場的努力。

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