智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告稱，補能速度已成爲解決里程焦慮的主要矛盾，公共超充樁處於關鍵發展期。華爲推出的全液冷超充樁具備華爲造車的底層支撐及高性能優勢，該行預計到2024年底華爲全液冷超充樁對應的設備市場空間超600億元，重點領域：1)影響充電模塊關鍵性能的SiC功率器件，建議關注國內SiC領域龍頭公司天嶽先進(688234.SH);2)相對傳統槍線價值量提升的液冷槍線，建議關注華爲液冷超充充電槍線目前獨家供應商永貴電器(300351.SZ)及國內橡套電纜龍頭日豐股份(002953.SZ)。
在投資節奏方面，該行認爲中短期空間足夠支撐10萬+超充樁建設落地，運營商及電網具備底層支持邏輯，建議關注產業協同政策、新晉合作伙伴及增量建設資金三大先行指標。
中信證券觀點如下：
直流超充契合補能痛點，公共超充樁處於關鍵發展期。
當前時點補能速度成爲解決電車裏程焦慮的主要矛盾，快充充電樁行業處於關鍵發展期。在場地、配電網容量、月均充電次數和節假日“充電潮汐”等綜合因素影響下，預計公共超充建設將快於充電樁行業整體增速。在技術層面上，800V平臺搭配高壓直流充電樁已成爲業內共識。
消費電子經驗及生態構建底層支撐，歷時五年高研發打造性能優勢。
電動汽車三電系統、智能芯片等硬件不斷趨同，華爲憑藉超20年消費電子經驗及生態優勢，有望通過造車優勢，構築華爲超充樁底層支撐。根據華爲公司年報，華爲車BU 2022年研發投入103億元，歷時五年打造的全液冷超充系統具備噪音降低約30db、可匹配200-1000V電壓範圍內所有車型及可通過光儲一體化提升場站收益等特點，2023年全年已部署超200個樣板站。
預計到2024年底設備市場空間超600億元，其中SiC功率器件及液冷充電槍線增量市場空間分別爲90億元及40億元。
據華爲發佈的《中國高壓快充產業發展報告(2023-2025)》，華爲預計2023-2026年支持高壓快充車型的市場銷量分別爲121/188/323/580萬輛。在智界S7及華爲全景發佈會上，餘承東公開表示到24年底，華爲將部署超10萬個全液冷充電超級快充;根據充換電研究院數據，華爲推出的600KW的全液冷充電系統價值量預計在60萬以上，基於此該行測算華爲全液冷超充樁對應設備市場空間有望超600億元，按照價值量拆分，其中SiC功率器件及液冷充電槍線對應的市場空間預計分別爲90億元及40億元。
SiC功率器件領域，建議關注國內龍頭天嶽先進，液冷槍線領域建議關注永貴電器及日豐股份。
SiC功率器件迎合目前超充樁對耐高壓、耐高溫及安全性能的需求痛點。相關市場長期由海外公司主導，國內龍頭天嶽先進不斷改進工藝並提升產能。液冷槍線相對傳統槍線價值量提升，根據第一財經2023年12月8號消息，永貴電器目前爲華爲液冷超充槍線獨家供應商;日豐股份爲國內空調領域電纜龍頭，橡套電纜技術實力長期爲國內領先，該行預計液冷充電槍線將顯著提升公司未來盈利能力。
超前建設尚待運營商提速，關注產業協同政策、新晉合作伙伴及資金三大先行指標。
公路沿線充電基礎設施網絡在政策推動下有序建設，根據該行測算：1)空間方面，短期來看，僅公路加油站配套超充需求量即超20萬套，中期來看，試點城市將進一步打開行業空間，空間足夠支撐10萬+超充樁落地;2)驅動力方面，全液冷超充樁全生命週期成本降低，據長虹集團測算，整站投資回收週期爲6.7年，運營商及電網具備底層支持邏輯;3)先行指標方面，建議關注頂層規劃的產業協同政策、新入局具備較強建設意願的合作企業及增量建設資金。
風險因素：宏觀經濟形勢波動風險;技術迭代風險;市場競爭激烈風險;運營企業資本支出減少風險;政策變動風險。