智通財經APP獲悉，華爾街大行富國銀行(Wells Fargo)將美國流媒體機頂盒領域領導者Roku(ROKU.US)的股票評級從“持股觀望”下調爲“減持”，並將目標價從77美元大幅下調至51美元，隨後Roku的股價在週二美股盤前交易中一度下跌超4%至61.750美元。
富國銀行的分析師們表示，零售巨頭沃爾瑪(WMT.US)約佔Roku設備總銷售額/淨增額的約三分之一，但這家零售巨頭即將收購Vizio(VZIO.US)，主要是爲了擁有Vizio旗下的SmartCast操作系統。
據瞭解，作爲收購協議的重要部分，沃爾瑪將擁有Vizio SmartCast操作系統，該系統擁有1800萬個實時賬戶。所有Vizio電視機中都嵌入了該操作系統，且可與蘋果和亞馬遜的智能系統連接。
富國銀行表示，沃爾瑪收購Vizio很可能將給Roku 在2025-26年的淨增額帶來巨大壓力，此外沃爾瑪可能將其線上電視端從ROKU O/S轉移到SmartCast。分析師表示，鑑於競爭格局的這一重大轉變，Roku的市場規模將需要重新定位。
富國銀行指出，Roku和沃爾瑪有可能繼續在可購物廣告方面進行合作，與此同時沃爾瑪很可能將旗下的Walmart Connect轉向SmartCast安裝基礎。
沃爾瑪聚焦於在其實體店和各種線上平臺上提供廣告服務，通過收購Vizio，沃爾瑪將能夠在Vizio的電視流媒體服務上直接投放廣告。因此，沃爾瑪收購Vizio的核心目的在於擴大其在流媒體廣告領域的影響力，以挑戰亞馬遜在廣告業務方面的領導地位。沃爾瑪此次收購意在增強沃爾瑪的廣告業務部門，使其能夠直接通過電視流媒體服務投放廣告，進一步與亞馬遜的繁榮廣告業務競爭。
由此可見，沃爾瑪看到了通過Vizio電視廣告生成直接營收的潛力。Vizio的智能電視操作系統SmartCast擁有超過1800萬的活躍賬戶，這使得沃爾瑪能夠在Vizio電視上無限制投放廣告，併爲Vizio電視所有者創造獨家的購物娛樂選項。
此富國銀行分析師還表示，Roku的三大渠道合作伙伴是沃爾瑪、百思買和亞馬遜。但是沃爾瑪現在有了自己的聯網機頂盒 O/S;百思買則不是一家媒體/廣告公司，需要與Roku繼續合作，而亞馬遜可能繼續有興趣合作。但富國銀行表示，亞馬遜已經具備了提供內容/廣告服務的Prime Video、FireTV O/S和相關設備供應鏈。
富國銀行認爲，沃爾瑪收購Vizio使得Roku基本面面臨“市場重估”，投資者需要時間重新判斷估值層面的敘事邏輯。