FX168財經報社(北美)訊 美聯儲擔心的是昂貴的股票和房價、不斷下跌的寫字樓價格、搖搖欲墜的銀行以及現金短缺的消費者。
1.股票
美聯儲的研究人員在週三(2月21日)公佈的會議紀要中指出,股票「定價反映了經濟的持續彈性」,多個市場的資產估值「相對於基本面而言似乎偏高」。
標普500指數今年飆升至紀錄高位,因投資者押注美聯儲將在幾個月內克服通脹並開始降息,從而推高股市並避免經濟衰退。
2.房價
美聯儲研究人員表示,相對於租金和國債收益率,房價也攀升至歷史高位。儘管抵押貸款利率大幅上升,但房價仍在上漲,因爲房主不願出售房屋,不願失去他們鎖定的廉價利率,從而抑制了庫存。
3.商業地產
美聯儲經濟學家在最近一次會議上說,多戶住宅、辦公室和其他商業地產的價值可能會進一步下跌。他們指出,成交量低迷「可能表明,價格尚未完全反映出該行業較弱的基本面」。
商業地產行業無疑面臨着重重阻力。由於利率壓力和轉向遠程辦公,資產價值大幅下跌;信貸緊縮,不安的地區銀行不再向陷入困境的行業放貸;開發商不得不以更高的利率爲鉅額債務再融資。
4.銀行
美聯儲的經濟學家還指出,金融部門的槓桿率和融資風險「值得注意」。他們警告稱,一些銀行仍有大量未投保存款,面臨更大的融資成本,因利率上升而面臨未實現的投資組合損失,並持有大量的商業地產風險敞口。
幾周前,紐約社區銀行(New York Community Bancorp)的股價在五天內暴跌60%,此前這家地區性銀行撥備了逾5億美元用於償還不良貸款,並削減了股息。這一消息引發了人們聯想到去年春天硅谷銀行(Silicon Valley Bank)和另外兩家銀行面臨擠兌並倒閉的事情,從而帶來更多擔憂。
5.債務
與此同時,美聯儲官員預測,隨着工資增長停滯和疫情期間積蓄的枯竭,今年消費增長將放緩。
他們警告說,基於對信用卡和「先買後付」服務的日益依賴,以及某些類型的消費貸款逾期還款的增加,低收入和中等收入家庭的壓力正在加大。
家庭受到高通脹導致生活成本上漲的擠壓,並且由於利率上調,他們在信用卡、汽車貸款和房貸上的月付額也隨之增加。消費者們已經用光了疫情期間的儲蓄,減少了存款,並且不得不增加債務以滿足日常開支。
需要特別指出的是,美聯儲目前不再預測會有經濟衰退,自去年秋天起,會議記錄中已經不再出現那個讓人恐懼的「衰退」詞彙。但是,專家們對於高昂的股票市值和房價、商業地產的進一步風險、銀行的脆弱性以及掙扎中的消費者等因素,作爲軟着陸可能遇到的潛在威脅,仍然持有明顯的擔憂。