智通財經APP獲悉,週三美股盤後,所有人的目光都集中在英偉達(NVDA.US)第四季度財報上,投資者的預期也非常高。摩根大通週三發佈報告稱,即使英偉達公佈的業績和指引超出了投資者的預期,該股也可能會出現負面反應。
摩根大通在談到數據中心營收時表示:“如果這家GPU巨頭能夠公佈出色的數據,我所說的‘出色’是指第四季度數據中心營收超過200億美元,暗示第一季度數據中心營收將加速增長,那麼股票可能會不錯,但它也會引發供應是否正在好轉的問題。”
幾個月來,由於需求飆升,英偉達的H100 GPU芯片一直供應緊張。去年夏天,供需不匹配非常嚴重,以至於埃隆·馬斯克(Elon Musk)表示,特斯拉(TSLA.US)買得不夠快。
當時,馬斯克在特斯拉第二季度財報電話會議上表示:“我們使用了大量的英偉達硬件。只要英偉達能交貨,我們就會盡快接收。”根據馬斯克的說法,英偉達有太多的客戶爭奪其產品。儘管該公司已經優先考慮了特斯拉的一些訂單,英偉達仍無法提供特斯拉所需的芯片數量。
但如果供應限制開始緩解,對英偉達來說可能是個壞信號,因爲這可能導致供應過剩,這在半導體行業並不罕見。
摩根大通表示,"超出指引的幅度越大,市場就越會認爲供應正在好轉,2024年下半年可能出現庫存調整。"
英偉達股價在過去一年大幅飆升後,面臨下行風險。英偉達股票財報後隱含波動率爲11%。摩根大通表示,如果英偉達業績不及分析師預期,那麼這“絕對是可怕的”。
摩根大通表示:“壞就是壞,好就是好/壞,但太好可能就不好了。”
英偉達財報顯示,2024年第四財季營收221億美元,同比增長265%,環比增長22%,超出市場預期的204.1億美元,再創歷史新高;淨利潤爲122.85億美元,同比增長769%。分業務來看,數據中心單季度營收爲184億美元,同比增長409%,環比增長27%,再創歷史新高。
英偉達預計2024年人工智能相關業務將繼續供不應求,展望2025年第一財季營收爲240億美元(上下波動約2%),環比增長約9%,超出市場預期的221億美元。
財報公佈後,英偉達股價盤後一度大漲10%。