智通財經APP獲悉，銀河證券發佈研究報告稱，五年期LPR超預期下調25bp至3.95%，自2019年5月以來首次降至4%以內，一線城市首套房貸利率最低貸款利率均降至4%以內，下調幅度超市場預期，購房成本大幅下降，或將對樓市需求產生積極影響。頭部房企展現優秀的運營管理能力具有資金優勢，市佔率有望進一步抬升，供給端政策持續放鬆或對部分房企產生較大邊際影響。看好：萬科A(000002.SZ)、招商蛇口(001979.SZ)、保利發展(600048.SH)等。
事件：
2024年2月20日，央行公佈五年期LPR爲3.95%，一年期LPR爲3.45%。
▍銀河證券主要觀點如下：
五年期LPR超預期下降：
2024年2月20日，央行公佈五年期LPR報價爲3.95%，下調25bp，一年期LPR報價3.45%，維持不變。此次下調5年期LPR從如下方面超市場預期：
1)下降幅度較大。此次5年期LPR下調25bp，由此前4.2%降至3.95%，自2019年以來5年期LPR首次降至4%以內;2019年8月以來，5年期LPR共下調8次，此次下調25bp，力度超過歷史最高水平。2)此次下調爲2022年5月以來首次僅下調5年LPR的非對稱下調，表明對房地產需求側的支持力度加大。
一線城市首套房最低貸款利率均降至4%以內：
2023年，全國各城市房貸利率持續下降，按照一線城市目前的首套房貸利率計算。按照五年期LPR最新報價計算，北京、上海、廣州、深圳的首套購房商業貸款利率分別爲最低爲4.05%(非城六區可低至3.95%)、3.85%、3.85%、3.85%。一線城市首套房最低購房利率降至4%以內，或對樓市需求側產生積極影響。
一線城市購房政策齊放鬆：
2月6日，北京調整優化通州區購房政策，北京市內無房的戶籍居民家庭、通州戶籍居民家庭在北京市內已有1套住房的戶籍居民家庭可在通州區購買1套商品住房等;2月7月，深圳發佈《關於優化住房限購政策的通知》，戶籍居民不再限定落戶年限和繳納個稅、社保年限;非深圳市戶籍居民家庭即成年單身人士(含離異)購買住房，個稅、社保年限要求由5年調整爲3年。此前廣州和上海均在1月陸續降低購房門檻，樓市需求側支持政策或將持續。
風險提示
政策推動不及預期的風險、因城施策不及預期的風險、宏觀經濟不及預期的風險、資金到位不及預期的風險、房價大幅波動的風險。