【解剖大盤】
滬指5連陽，市場信心不斷修復，港股全天震盪尾市收出高點，收盤恆指漲0.57%。
昨日談到市場在觀望LPR報價，結果出來和預期一致：不對稱下調。2月20日週二，中國人民銀行授權全國銀行間同業拆借中心公佈，貸款市場報價利率(LPR)爲：1年期LPR爲3.45%，與前值持平；5年期以上LPR爲3.95%，較前值下調25個基點。本次LPR單次“降息”幅度爲史上最大。此前，中國5年期以上LPR已連續7個月保持不變，1年期LPR連續5個月持穩。這個超預期舉措將有效帶動社會綜合融資成本繼續下行，金融支持實體經濟力度進一步提升。
最關鍵是“救急”地產。接下來全國的房貸利率政策下限將跟隨LPR調整，新發放房貸利率將有所下降，存量房貸利率也將在重定價日相應調整。從地產股的反饋來看，少數品種出現異動，如旭輝控股(00884)漲超5%，但萬科(02202)、華潤置地(01109)這類反而是下跌的。原因是這個利好並不能根本改變行業現狀，貸款利率降低只是其中一個環節，以目前的降幅還不足以刺激購買慾望，接下來需要多次的降息纔行，銷售數據起來需要更多的利好共同助推。
不過，市場反響比較大的是工程基建類，如中聯重科(01157)挖機內銷單月增速首度由負轉正，今天大漲超7個點，另外重卡動力總成龍頭的濰柴動力(02338)重型卡車市場1月份銷售9.69萬輛，環比大增86%，同比大增99%。也漲超5個點。
當前市場整體情緒在好轉，和證監會換掌門密切相關。新任主席吳清上任後，證監會節後兩天十餘場座談會，就加強資本市場監管、防範化解風險、推動資本市場高質量發展廣泛聽取各方面意見建議。提出嚴把IPO准入關，堅決出清不合格上市公司。如果能嚴格執行，那麼意味着形成堰塞湖的排隊IPO將大爲緩解，直接震懾絕大部分圈錢的公司，垃圾公司也不斷邊緣化直到退市。真正的價值投資纔會形成。
還有幾個積極變化：1，是2月20日，證監會官方微博"證監會發布"已正式對外展示，發佈和分享內容及可見評論。這是非常罕見的舉措，開放的態度，傾聽投資者的呼聲，這本身就是巨大的進步。
2，2月19日下午，證監會主席吳清率隊前往銀河證券金融街營業部，與十多名個人投資者代表進行了座談交流。據悉，吳清此次座談對象均是營業部客戶，且“談了不短的時間”。該營業部曾是全國最牛營業部之一，2008年該營業部總交易額排名全國第七。
和一線投資者面對面交談，直擊市場的沉痾頑疾，讓大家看到了此屆證監會管理層的不一樣的地方，預計接下來對諸多束縛市場的痛點都會得到關切：如管漲不管跌，各種漲多了發監管函件預計會減少；各種鑽空子的漏洞做空行爲會遏制；各種財務造假會嚴懲處；各種違規減持會嚴打；同時提升分紅、提升上市公司業績，重塑價值投資理念。如果相關措施能如預期施行，投資者信心就會不斷提升，真正讓投資者共享企業盈利，何愁股市沒有資金進來。
近期SORA概念持續發酵，A股市場一大批品種被挖掘出來。港股方面相關標的比較少，但也不會缺席。昨日談到：“短視頻這塊預計會藉助Sora帶來蓬勃發展，而內容端應該受益，如閱文集團(00772)、新華文軒(00811)”，今天閱文集團(00772)大漲7.38%，新華文軒(00811)也再漲3.56%，工業垂類大模型的創新奇智(02121)也漲超4個點。
實際上，SORA對遊戲行業的降本增效也會起到較大的作用，A股今天大部分炒這個題材，但港股更多的聚焦基本面。心動公司(02400)自研《出發吧麥芬》，2月1日《麥芬》在港澳臺地區均位居iOS全品類暢銷榜第二名，僅次於米哈遊旗下《原神》。而且趨勢在不斷走高，如果在國服能推出，那麼這個流水相當可關，其它還有鈴蘭及後續的心動小鎮都是看點，今天大漲近17個點。遊戲關鍵還是要看能否出爆品。同時，SORA對於醫療領域的促進也具想象力，如微創醫療(00853)今天大漲超15個點。對醫藥創新輔助也是其中的看點，藥明康德(02359)近期獲美國資本集團增持97.55萬，漲7.87%。
波羅的海乾散貨運價指數週一觸及逾一個月高位，因所有船型運費上漲。波羅的海乾散貨運價指數上漲19點，或1.2%，至1629點，創1月10日以來最高水準。此外，據悉，在過去二十四小時，胡塞武裝共襲擊了三艘美英船隻，並擊落一架美軍無人機，美英也對胡塞武裝控制區進行了空襲，紅海緊張局勢進一步升級。太平洋航運(02343)漲超4個點。
昨日提到市值管理類板塊，電力、煤炭依然不錯。落後的中國電力(02380)今天漲4.61%。延申到垃圾發電的2月金股光大環境(00257)漲5.73%。昨日也點了一下高速公路，今天也發酵了。《收費公路管理條例(修訂稿)》如落地是較大利好，其中若高速公路能通過改擴建方式延長收費年限，則對高速公路REITs的中長期估值會產生較大的提升。對比周期類高股息率標的，高速公路板塊穩定的現金流分紅和低估值而更具配置價值。深圳國際(00152)、江蘇寧滬高速公路(00177)、安徽皖通高速公路(00995)均表現不俗。
在降息及監管層大力扶持資本市場的加持之下，當前市場做多氛圍濃厚，資金正在陸續進場。不過，並非所有品種都能獲得資金的青睞，沒有預期的僞價值類反而會被拋棄。指數要往縱深發展，券商類值得關注。
【板塊聚焦】
近期監管頻繁釋放利好信號，暫停新增轉融券規模，要求上市公司建立提升投資價值內部長期機制，充分運用好包括股份回購、大股東增持、常態化分紅、併購重組等市場工具提升投資價值。
2月18日至19日，證監會召開十餘場座談會，吳清和領導班子成員分別主持了會議，覆蓋各類市場參與主體等。此外，中央財經大學金融學院教授賀強線上出席了2月18日座談會。他提議可以先在國有大盤股藍籌股和北交所搞“T+0”試點。進一步提振了市場信心。
券商作爲市場的旗手，在證監會全力扶持之下，有望迎來新的機遇。主要品種有：國泰君安(02611)、海通證券(06837)、中國銀河(06881)、中金公司(03908)。
【個股掘金】
濰柴動力(02338)：全球市佔率將穩步提升 預期年度純利大增
2024年1月份，我國卡車市場共計銷售28.88萬輛，環比去年12月下降7%，同比增長82%。其中，重型卡車市場1月份銷售9.69萬輛，環比大增86%，同比大增99%。公司預計2023年實現歸屬於母公司股東的淨利潤爲85.8億-93.2億元，同比大增75%-90%。
點評：四季度公司相關產品銷量呈現高速增長態勢，推動業績實現同比大幅增長。公司目前正在加快WP發動機、甲醇發動機、氫內燃機等新能源動力總成的研發和應用。在進取的股權激勵目標加持下，有望擴大公司的領先優勢，進一步促進產品在國內外市場的銷售。公司四季度重卡發動機零售端銷量約爲4.3萬臺，同比增長53.5%，考慮季節性因素和年底提車節奏影響，批發端表現可能更優。
公司幾大業務：大缸徑發動機、液壓業務、新能源發動機均有不錯發展，在國內大馬力發動機市場佔有率達到32.7%，同比提高19.8個百分點，高端大缸徑發動機收入同比增長76.7%，盈利能力大幅增強。
全球高端發動機產品市場每年需求約爲七八萬臺，長期被康明斯、MTU、卡特彼勒等國際巨頭壟斷，濰柴動力的國產替代還有很大的空間。截至2023年9月，公司佔中國液化天然氣引擎市場份額的65%，管理層預計第四季度液化天然氣發動機在重型卡車(HDT)的滲透率將達到40%-50%，對公司利潤形成刺激。公司表示，預計2024年出口業務仍將延續良好態勢，主要是海外市場需求的不斷增長。公司在重卡柴油引擎和高功率和大缸引擎的行業領先優勢下，全球市佔率將穩步提升。
海信家電(00921)：獲納入恆生綜合指數 預計全年利潤增長接近翻倍
恆生指數公司16日宣佈季度指數檢討結果，所有變動將於2024年3月4日起生效，海信家電獲納入該指數。公司預計2023年實現歸母淨利潤27.5-28.5億元，同比增長92%-99%；扣非歸母淨利潤22.7-23.5億元，同比增長151%-160%。
點評： 受益於原材料成本下降及內部提質增效，公司全年利潤增長接近翻倍。海信日立有望憑藉其品牌、產品、渠道、場景多元化優勢穿越地產週期，實現雙位數增長。
公司主要從事生產和銷售暖通空調和冷氣機和冰洗(冰箱和洗衣機)兩大業務，按產品劃分，暖通空調業務爲主要收入來源，2023年上半年分部毛利率增加4.14個百分點至29.01%；中央空調業務收入增加 12.5%，而家用空調方面，根據奧維雲網(AVC)數據，上半年集團的家用空調在線和線下零售額分別按年增加66.7%和16.6%，分別高於行業增幅 30.7個百分點和 9個點。「冰洗」的毛利率擴闊1.8個百分點至18.09%。
海外市場，去年上半年外銷業務收入142.37億元，佔總收入的33.2%。集團在多個國家和地區取得大型高端樣板項目突破，自有品牌收入增長42%。已投產的墨西哥蒙特雷家電產業園去年上半年實現多個型號投產，第二季度的產量按季提升135.6%。
三電公司經營持續優化，傳統業務盈利能力穩步改善，新能源業務逐漸貢獻可觀收入與業績增量。隨着公司24年新一輪股權激勵滾動落地，公司提升效率，有助業務規模提升，市場信心有望進一步提升。
新天綠色能源(00956)：儲能行業戰略佈局 股權激勵落地
新天綠色能源公佈將與河北建投、建投能源共同成立儲能公司，共同拓展儲能業務。儲能公司的註冊資本將爲人民幣2億元。公司已於近日收到河北國資委出具的《關於河北建設投資集團有限責任公司所屬新天綠色能源股份有限公司實施限制性股票激勵計劃的備案意見》，河北國資委同意本公司實施A股激勵計劃。
點評: 公司在儲能行業領域的戰略佈局，有助於公司在激烈的市場競爭中佔據更有利的位置。新天綠色能源激勵計劃獲得批覆，限售股解禁機制保障公司長期激勵機制，彰顯公司長遠發展信心。
此前公司公佈，擬推出2023 年A 股限制性股票激勵計劃，擬向232名激勵對象授予不超過 1928 萬股限制性股票，授予價格爲 4.10 元/股。LNG碼頭項目投產公司持有唐山曹妃甸公司51%的股權，主要是LNG碼頭(分二期建設)和配套的輸氣管道，以及20個儲存LNG的罐子。項目設計LNG接卸量爲1000萬噸，其中一期500萬噸。一期LNG碼頭和配套管道2023年中試運營，2024年正式投產，2024年，公司天然氣管道採購長協LNG就達到100萬噸。公司高股息率極具吸引力。
在2023年三季度全國風況不佳，全國風電設備平均可利用小時數同比下降44h到428h的背景下，公司憑藉自身項目的區位優勢，Q3單季度發電量僅減少0.83%。通過收購下游批發商，公司Q3下游零售氣量同比大幅增長31.05%，從而逆轉上半年下降趨勢，使得2023年前三季度公司總輸氣量32.89億m，同比增長3.78%。業務盈利能力不斷增強不僅保證公司充沛的現金流。
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