智通財經APP獲悉，華創證券發佈研究報告稱，Sora雖然在訓練模型上不需要太多參數，但實際應用由於推理生產視頻過程中將涉及較大數據量的計算，同時爲追求較高的視頻生成效果，訓練和推理過程中都需要進行儘量多次數的迭代計算，將釋放大量算力需求，利好算力底座產業鏈，建議優先關注深度參與構建全球先進AI算力設施的光互聯光模塊企業，建議關注天孚通信(300394.SZ)、中際旭創(300308.SZ)。
事項：
2月16日，OpenAI發佈文生視頻大模型Sora。2月15日，Google發佈Gemini新一代版本Gemini 1.5。
▍華創證券主要觀點如下：
OpenAI發佈文生視頻大模型Sora，模型展現出諸多亮點。
Sora模型主要有以下功能：1)遵循用戶文本生成長達1分鐘的視頻;2)參考圖像衍生出視頻內容;3)參考一段基礎視頻，更換視頻環境、場景主題、拍攝手法等;4)向前拓展視頻，可以生成視頻開頭部分且保持視頻結尾的一致;5)將多個毫無關係的視頻無縫連接到一起。相比此前已發佈的文生視頻大模型，Sora在多個方面取得突破，成爲超越行業的領先AI應用。OpenAI在隨後發佈的技術研究文檔中高度評價了Sora的意義，認爲視頻模型的持續擴展是一條構建物理世界和數字世界的高性能模擬器的有效途徑。
Sora的核心三要素：Diffusion+Transformer+Patch。根據OpenAI的技術文檔，Sora的模型本質是一個Diffusion Transformer，即同時應用到了Diffusion和Transformer兩項技術，根據專家觀點，模型可能僅有約30億參數，可能表明訓練Sora模型可能不需要太多算力，未來將出現非常快的迭代。Sora使用降維時空Patch統一視覺數據，保持視頻/圖片分辨率，提高生成內容的邏輯連貫性。Sora通過Patch方式可以對原始大小的數據進行訓練，具有靈活採樣、改善構圖和取景等優勢。
Google發佈Gemini 1.5，超長token進一步拓展應用場景。
繼2023年12月發佈Gemini 1.0後，Google近期發佈了Gemini 1.5版本，短時間內實現較大的迭代更新。本次更新最大的亮點爲其最高支持100萬tokens的上下文，在內部研究環境，Google成功測試了1000萬tokens上下文。模型的上下文窗口越大，其可以接收和處理的信息就越多，從而使得輸出的一致性、相關性和可用性更強，對於拓展模型應用具有很大的意義。
此外Gemini 1.5是一個MoE(Mixture of Experts，混合專家)模型，根據輸入的類型，模型會決定最相關的專家網絡來輸出結果，因此能夠更快且高質量地學習複雜任務，同時更高效地完成訓練和提供服務。
投資建議：
1)隨着Google Gemini 1.5和OpenAI Sora的發佈，AI的大模型能力持續得到增強，現象級的AI應用有望逐步清晰呈現，AI商業閉環有望加速。特別對於視頻類應用，由於其受衆廣泛，隨着應用規模的推開，有望釋放較大的市場增長彈性，同時視頻佔用流量資源較多，對上游計算、傳輸等基礎設施的大量需求也有望得到釋放。
2)Sora雖然在訓練模型上不需要太多參數，但實際應用由於推理生產視頻過程中將涉及較大數據量的計算，同時爲追求較高的視頻生成效果，訓練和推理過程中都需要進行儘量多次數的迭代計算，將釋放大量算力需求，利好算力底座產業鏈，建議優先關注深度參與構建全球先進AI算力設施的光互聯光模塊企業，建議關注天孚通信、中際旭創。
3)Sora的火爆出圈說明市場對於AI視頻生成的高度關注，未來AI生成視頻領域的用戶規模和市場空間都值得期待。Sora的出現降低了優質視頻的生產製造門檻，或將帶來更大規模的視頻創作熱潮。此外Sora視頻的創作和傳播天然具有國際化條件，視頻出海需求或有望提升。Sora等文生視頻AI應用有望拉動視頻流量規模進一步提升，釋放更多帶寬傳輸需求。建議重點關注受益邏輯更直接的內容分發網絡CDN產業鏈，建議關注網宿科技。
風險提示：
AI技術發展不及預期、文生視頻應用落地不及預期、行業監管風險、行業競爭加劇、光通信供應格局出現變動。