智通財經APP獲悉，2月20日，港股電力股早盤繼續走高，截至發稿，中國電力(02380)、華潤電力(00836)、華電國際(01071)漲超4％，華能國際(00902)、大唐發電(00991)拉昇上漲。消息面上，2月7日，國家發改委、國家能源局印發了《關於建立健全電力輔助服務市場價格機制的通知》，明確按照“誰服務、誰獲利，誰受益、誰承擔”的總體原則，不斷完善輔助服務價格形成機制，推動輔助服務費用規範有序傳導分擔，充分調動靈活調節資源主動參與系統調節積極性。
德邦證券指出，根據國家能源局，2023年上半年，全國電力輔助服務費用共278億元（2019年同期爲130億元），占上網電費1.9%（2019年同期爲1.5%）；從輔助服務品種看，調峯補償費用佔比達到六成，爲167億元；調頻補償爲54億元，佔比19.4%；備用補償爲45億元，佔比16.2%；火電企業是提供輔助服務的主力，共獲補償254億元，佔比達91.4%，該行測算23H1火電度電輔助服務補償達8.62元/Mwh。預計隨着輔助服務細則的逐步落地，輔助服務規模有望進一步擴大，疊加容量電價政策，火電運營的穩定性將持續增長，價值有望重塑，相關運營主體和靈活性改造技術提供方有望受益。
此外，據國資委網站，2月18日，國務院國資委黨委召開了擴大會議。會議認爲，國資央企要堅持穩中求進工作總基調，堅決貫徹穩中求進、以進促穩、先立後破的要求，完整、準確、全面貫徹新發展理念，紮實做好2024年各項工作，更好發揮中央企業科技創新、產業控制、安全支撐作用。
會議還指出，充分激發企業發展動力活力，持續優化資源配置、完善體制機制、健全制度保障，加快推進國有企業改革深化提升行動各項任務落實落地，加快建設現代新國企，爲中國式現代化建設不斷作出新貢獻。
事實上，自今年以來“中字頭”這一概念頻頻被市場關注。正如海通證券此前表示，今年央國企價值重塑將加速推進，市值管理可能會從提升央國企價值創造能力、圍繞戰略性新興產業調整國有資本結構、提升增持回購頻率及增加分紅力度三方面展開，投資者可在後續行情中持續關注。此外，開頭提到的電力股也是屬於“中字頭”這類公司。
從去年新增裝機量來看，國家能源局數據顯示，2023年我國新增電力裝機約3.3億千瓦，總裝機達到29億千瓦、同比增長12.9%，全國電力供應總體穩定。可再生能源成爲保障電力供應新力量，總裝機年內連續突破13億千瓦、14億千瓦大關，達到14.5億千瓦，佔全國發電總裝機比重超過50%，歷史性超過火電裝機。
中國信息協會常務理事、國研新經濟研究院創始院長朱克力表示，多家電力上市公司2023年業績預增，主要有內外兩方面原因。從內部來看，企業不斷深化內部改革，優化經營管理，提升發電效率，有效控制成本；從外部來看，電力市場需求穩步增長，特別是風電、光伏等可再生能源市場的快速擴張，爲電力上市公司提供了廣闊的發展空間。同時，國家政策持續扶持，也爲相關公司業績增長提供了有力支撐。
天風證券發佈研報稱，看好24年火電經營向好。電價上，煤電調整爲兩部制電價，容量電價回收固定成本比例將逐步提升，近期各省2024年年度電力交易成交價格陸續公佈，預計多數省份年度長協電價有望維持較高上浮比例。電量上，據中電聯，綜合考慮電力消費需求增長、電源投產等情況，預計2024年全國電力供需形勢總體緊平衡。較多省份煤電利用小時有望處於近年來的偏高水平。成本端，2024年煤價仍有望處於較低水平。
成本端，該行認爲，2024年煤價仍有望處於較低水平。綜合來看，2024年火電盈利能力仍將進一步改善。具體來看，受煤價基數等影響，上半年業績改善程度或將較下半年更爲顯著。伴隨着火電盈利能力的改善，各公司分紅水平或將有所提高，從而帶動火電在股息方面的吸引力提升。
相關概念股：
華潤電力(00836)：1月19日，華潤電力在港交所發佈公告，2023年附屬電廠累計售電量達到1.93億兆瓦時，同比增加了4.7%。其中，附屬風電場累計售電量達到3961萬兆瓦時，同比增加了12.4%；附屬光伏電站累計售電量達到286萬兆瓦時，同比增加了111.8%。
華電國際(01071)：2023年末，國泰君安發佈研究報告稱，考慮到華電國際煤電經營趨穩及權益裝機有望持續增長，上調公司2023~2025年歸屬普通股股東EPS至0.57/0.64/0.71元(原值0.52/0.61/0.65元)，當前股價對應PE(2023E)爲5.5倍。維持目標價5.30港元，維持“增持”評級。
華能國際(00902)：根據公司初步統計，2023年第四季度，公司中國境內各運行電廠按合併報表口徑完成上網電量1104.76億千瓦時，同比增長5.18%；2023年全年，公司中國境內各運行電廠按合併報表口徑累計完成上網電量4478.56億千瓦時，同比增長5.33%；2023年全年公司中國境內各運行電廠平均上網結算電價爲508.74元/兆瓦時，同比下降0.23%。2023年全年，公司市場化交易電量比例爲88.40%，同比持平。