智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，AI PC元年規模化落地在即，全球龍頭廠商爭奪AI PC新紅利。AI PC元年開啓PC市場復甦在即，AI PC定義與價值清晰，混合算力、端側模型與應用場景奠定落地基礎，全球PC廠商先後推出並迭代產品矩陣，AI PC由AI Ready邁向AI On，市場空間全面打開龍頭盡享新產業紅利。
▍國泰君安主要觀點如下：
AI PC滲透率穩步提升，賦能PC市場新增長。
23Q4全球PC出貨量跌幅好於預期，IDC預測2024年PC市場同比+3.8%，2024年爲AI PC規模性出貨元年、2027年AI PC滲透率將達到85%。產業鏈格局穩固頭部廠商佔據主導，景氣度回升下PC整機龍頭全面受益。
AI PC定義與價值清晰，重塑生態釋放全新價值。
AI PC定義趨於清晰AI算力、本地模型及AI應用成爲產業共識，聯想與IDC共同界定AI PC五大特質及四大價值，AI PC有望重塑PC產業生態實現更加緊密的產業結合，XPU混合架構、模型壓縮技術、AI應用場景全面奠定AI PC落地基礎，AI PC產品落地將重塑PC產業生態價值。
全球頭部廠商爭奪AI PC，聯想引領AI PC新徵程。
全球前五大PC廠商4家推出AI PC，AI Ready階段獲證AI PC規模化落地並加速打開市場空間，1)聯想：提出AI for ALL願景引領AI PC佈局，CES 2024發佈10+款AI Ready的AI PC、完善AI軟件生態和AI基礎設施，AI全生態佈局升級向AI On邁進;
2)惠普：攜手英特爾打造惠小微智能助手，首款AI PC搭載混合AI算力和惠小微實現體驗升級，CES 2024 AI PC筆記本及遊戲本內置豐富AI功能，集團將於24H2推出首批更強AI算力和功能的AI PC;
3)戴爾：四維度佈局AI戰略多時AI -With+AI-On奠定AI基礎，CES 2024消費級AI PC全面落地、靈越系列與XPS系列帶來全新AI體驗，集團目標直指AI時代頭部PC提供商;
4)華碩：華碩探索已久AI算力與模型佈局先落地，首臺AI PC搭載英特爾AI處理器賦能辦公和創作，CES 2024多款AI PC新品亮相展現佈局決心，集團看好AI PC長期機會並致力成爲AI PC領導者;
5)宏碁：三款AI PC新品展現AI Ready特質，CES 2024 Swift系列產品豐富全面提升辦公和遊戲體驗，集團聚焦算力與體驗革新，打磨Acer Sense軟件生態等實現差異化突圍。
風險提示：
AI技術發展停滯;AI芯片緊缺;PC需求復甦未及預期。