智通財經APP注意到，日元兌美元迅速跌破150，令日本央行面臨更加複雜的局面。目前日本央行正在考慮2007年以來首次加息的最佳時機。
多數日本央行觀察人士預計，日本央行行長值田和男將在3月或4月上調政策利率。提前加息可能會爲日元提供一些更快的支撐，但經濟學家指出，日本央行將不願給人留下這樣的印象，即它只是在對市場走勢做出反應。
"毫無疑問，日元已成爲結束負利率的更重要因素，"明治安田研究所首席經濟學家Yuichi Kodama表示。“我不排除3月份加息的可能性，但我的基本預測仍然是4月份，只要日元保持在這一水平附近。”
美元兌日元隔夜大幅走強，此前美國公佈的通脹數據超出預期，降低了市場對美聯儲將提前降息的預期。此舉促使日本最高外匯官員就投機性市場動向發出了數月來最強烈的警告。
日本財務省負責國際事務的副大臣Masato Kanda週三早間暗示，可能會干預匯市。此前，日元兌美元匯率在東京市場早盤一度跌至150.89。他還重申，經濟產業省和日本央行保持密切聯繫，政府尊重日本央行做出的任何政策決定。
日本在2022年三次直接干預外匯市場，當時日元跌至幾十年來的最低水平，一度接近1美元兌152日元。
日元兌美元今年下跌約6.4%，是主要貨幣中跌幅最大的。農林中金研究所首席經濟學家Takeshi Minami預計，隨着美聯儲朝着降息和日本央行加息的方向邁進，匯率趨勢將在今年晚些時候改變方向。
"我預計日元不會從目前水平大幅下跌，因此日本央行不太可能僅僅因爲日元就急於放棄負利率，" Minami表示。
自2022年12月以來，日本央行已經對其收益率曲線控制計劃進行了三次調整，減少了對債券收益率的抑制，日本央行觀察人士認爲，此舉是爲了減輕日元的壓力。
當下情況利好日本央行改變政策
日本央行行長值田和男正處於日本貨幣官員難得的有利位置，因爲他正在考慮一項幾乎沒有政治反對的歷史性政策舉措，這與日本央行前任的經歷形成鮮明對比。
值田和男領導的日本央行在講話和董事會會議記錄中明確表示，它打算自2007年以來首次加息，結束全球最後一個負利率機制。到目前爲止，還沒有政治家、政府官員、銀行家或商界領袖對這一想法表示強烈反對。
這爲值田和男採取下一步行動開闢了道路，多數日本央行觀察人士預計日本央行將在4月前採取行動。預計週四公佈的數據將顯示，日本經濟在去年夏季大幅收縮後，第四季度的年化增長率將反彈至1.1%，這將支持加息的理由。
日元兌美元匯率跌至去年11月的水平，如果有什麼因素的話，將成爲日本央行採取這一舉措的另一個動機。
在過去收緊或縮減貨幣寬鬆政策的案例中，日本央行面臨着來自各種權力團體的激烈批評。在一個案例中，政府正式呼籲當局推遲被認爲爲時過早的行動。
日本央行觀察人士瞭解政治影響過去對日本貨幣政策的影響，因此一直對日本首相岸田文雄領導的政府或執政的自民黨官員流露出的任何細微擔憂跡象保持警惕。岸田文雄迄今仍堅持政府一貫的論調，即貨幣政策應交由央行決定。
瑞銀證券首席日本經濟學家、前日本央行官員Masamichi Adachi表示:“值田和男的處境與歷任央行行長不同。”“人們可能覺得受夠了。”
Adachi表示，兩個主要因素給上田開了綠燈，一是日本的高通脹趨勢，二是日元疲軟。
自2022年4月以來，物價漲幅一直高於日本央行2%的目標。他說，儘管日本央行將此歸因於成本推動因素，但無論原因是什麼，市民都對生活成本上升感到厭倦。由於市場關注日本與美國的利差，日元匯率一直保持在幾十年來的低點附近，這迫使日本官員幾個月來一直在爲可能對外匯市場進行的干預做好準備。
值田和男去年在國會待了大約20天，今年已經兩次被傳喚到國會。在這段時間裏，議員們提出的問題總是集中在日本央行在退出現代史上最激進的貨幣寬鬆計劃後，將在何時以及如何實現經濟軟着陸。沒有人敦促值田和男推遲此舉或加大刺激力度。
自2016年引入零下借貸成本以來，市場反應並不好。隨着家庭尋求一種保護現金的方式，保險櫃的銷量飆升，而當地媒體和小報雜誌廣泛報道了這一政策轉變，以至於“負利率”一詞被選爲今年的熱詞——對於一家普通的央行來說，這是一項罕見的語言壯舉。
日本最大的商業遊說團體經濟團體聯合會會長Masakazu Tokura去年12月表示，日本央行應“儘快”實現政策正常化。
“日本是唯一一個保持負利率的國家，”前首相野田佳彥去年11月在一次國會會議上對值田和男表示。“日本的貨幣政策已經完全陷入了‘加拉帕戈斯綜合症’。”
這一描述凸顯了值田和男去年4月上任時所接手的棘手局面。這也有助於打開改變的大門。
日本央行過去的退出“負利率”被視爲不成熟的舉措，讓人對其通過超寬鬆政策支持經濟的承諾產生了懷疑。前首相安倍晉三在2014年公開表示，政府反對2006年結束量化寬鬆政策，廢除零利率政策。這兩件事都發生在他擔任內閣官房長官期間。
日本央行在2007年2月將利率上調至0.5%後不久，日本內閣府發表聲明說，參加日本央行政策會議的內閣代表反對這一決定。
相比之下，岸田文雄似乎贊同上田文雄的觀點，因爲他一再強調要徹底結束通縮的決心。由於他的支持率已經在30%以下徘徊了一段時間，他可能會選擇讓央行放鬆刺激措施，然後再宣佈戰勝通縮。
最近震動自民黨的一樁資金醜聞給安倍派造成了特別大的打擊，該派系一直是激進貨幣寬鬆政策的支持者。日本央行觀察人士說，對該派系影響力的打擊使日本央行更容易退出。
"日本央行可能在4月取消負利率，" Adachi稱。“日本央行可以把這說成是好消息，藉此向公衆發出呼籲，稱這種反常的政策終於結束了。”
