智通財經APP獲悉，蘋果(AAPL.US)召開FY2024Q1業績交流會。蘋果在會上表示，12月份季度營收爲1196億美元，儘管比去年同期少了一週，但比去年同期增長了2%。每股收益爲2.18美元，比去年同期增長16%，創下歷史新高。
iPhone本季度收入達到697億美元，比去年同期增長6%。iPhone15系列贏得了客戶的好評和追捧。iPhone 15和iPhone 15 Plus採用了絢麗的全新設計，配備了注色背玻璃和輪廓邊緣、DynamicIsland、A16 Bionic和全新的4800萬像素攝像頭系統。而iPhone 15 Pro和iPhone 15 Pro Max則爲智能手機樹立了黃金標準，採用了美觀輕巧的鈦金屬設計、業界領先的A17Pro性能和最先進的相機系統（相當於7個Pro鏡頭），並能錄製空間視頻。
Mac的收入達到78億美元，同比增長1%，這得益於公司最新的搭載M3處理器的Mac Book Pro機型的強勁表現。Mac Book Pro系列深受學生、企業主、藝術家和視頻剪輯師的喜愛，是世界上最好的專業筆記本電腦系列。iMac是世界上功能最強大、最暢銷的一體機，得益於M3，它現在比以往任何時候都更快。
在可穿戴設備、家居和配件方面，由於該類別中幾款產品的推出時間比較困難，加上去年第14周的影響，收入達到120億美元，比去年同期下降了11%。
Q&A：
Q（Erik Woodring -摩根士丹利分析師）：大家晚上好。謝謝你們接受我的提問。我有兩個問題，祝賀你們本季度取得了不錯的業績。Luca，從你開始問吧。你能爲我們解讀一下服務業的一些驅動因素嗎？很明顯，12 月季度的業績確實好於你們的預期。創紀錄的毛利率意味着利潤率較高的業務可能是業績超預期的來源。但你能不能澄清一下，我們應該如何看待三月份的服務增長，然後，談談其中的一些基本驅動因素，你知道，在 12 月份的季度和三月份的季度，會有哪些不同的投入和產出？然後，我有一個後續問題。謝謝。
A（Luca Maestri-首席財務官）：感謝Eric的提問。讓我們從 12 月季度開始。正如我們所說，231 億美元的銷售額增長了 11%，創下了我們的歷史新高，美洲、歐洲和亞太其他地區的銷售額也創下了歷史新高。因此，這在地域上是相當廣泛的，而且在所有服務類別中都非常強勁，因爲我們在雲計算、支付、BDO 和廣告方面都創下了歷史收入記錄，在 App Store 和 AppleCare 方面也創下了 12 月季度記錄。顯然，去年我們多了一週的時間。因此，11% 的增長率要高於 -- 基本業績要高於我們報告的 11%。
我認爲整個生態系統表現良好，因爲我們繼續看到增長，交易賬戶和付費賬戶均創歷史新高，這顯然非常重要。付費訂閱繼續保持兩位數的強勁增長。作爲參考，我們平臺上所有服務的付費訂閱用戶已超過 10 億。這比四年前的付費用戶數量翻了一番還多。因此，很明顯，增長非常明顯。
我在 3 月份季度報告的準備發言中提到，我們將繼續保持兩位數的增長，增長比例與 12 月份季度報告的增長比例相似。我們沒有提供不同服務類別的指導。因此，我們將在三個月後的報告中提供更多信息。
Q（Erik Woodring -摩根士丹利分析師）：好的，謝謝你，Luca。謝謝你，Luca。然後，Tim，你知道，很高興看到你的裝機量創下歷史新高，同樣是針對所有產品和地區。你知道，我想知道你是否可以分享一下過去 12 個月裏新用戶的更多細節，也就是說，這批新用戶與過去的用戶有什麼不同，無論是在地域代表性還是在某些產品的 SKU 方面，甚至是他們的貨幣化趨勢與過去的用戶有什麼不同。我的發言到此結束。非常感謝。
A（Tim Cook--首席執行官）：你好，Eric。我想說的是，新興市場一直是我們非常關鍵的優勢領域。要知道，以收入計算，印度在12 月季度實現了兩位數的強勁增長，創下了季度收入紀錄。印尼等其他新興市場也創下了季度記錄。從拉丁美洲到中東，我們在多個地區都創下了記錄。這一主題在今年的其他季度也非常一致。因此，新興市場非常非常重要。我覺得我們在那裏做得很好。
Q（Mike Ng -高盛分析師）：下午好。我也有兩個問題。首先是關於服務業。關於三季度的展望，即與十二月季度類似的兩位數增長率。我只是想知道，考慮到12 月季度明顯受到了額外一週的影響，而且我也認爲去年冬天實施的部分 AppleOne 服務的定價上調應該會對 3 月季度有所幫助，爲什麼不會更快？如果有任何其他想法，請告訴我，你的一些假設是什麼。然後，我有一個快速的後續問題。
A（Luca Maestri - 首席財務官）：是的。我們將拭目以待本季度的發展。我想指出兩點。一是我們提到，我們預計三月份的外匯兌換會出現幾個點的負值，而十二月的外匯兌換基本持平。因此，我們在這方面遇到了一些不利因素。再看看我們服務業務在過去幾個季度的其他進展，3 月份的比較結果要比 12 月份的比較結果略微困難一些。
Q（Mike Ng -高盛分析師）：很好。謝謝你，Luca。第二個問題。聽到一些企業客戶對 Vision Pro 的投資非常有意思。你能不能談談支持 Vision Pro 開發者生態系統的一些努力。我也很高興聽到即將發佈的人工智能方面的潛在消息。所以，您的任何想法都會有所幫助。謝謝。
A（Tim Cook--首席執行官）：是的，你好。我們對Vision Pro 爲企業帶來的機遇感到無比興奮。我看過幾家公司的演示。Luca在開場白中提到了幾個，但沃爾瑪有一個非常酷的商品銷售應用程序。還有一些公司在做協作--設計協作應用。還有現場服務應用。在地圖上，到處都有用於控制中心的應用程序。SAP已經真正參與其中，當然，SAP在許多公司都有業務。我認爲我們在企業領域將有很大的機會，我們對現在的情況感到非常興奮。顯然，我們期待着明天的到來。這是蘋果公司許多人多年來的努力成果。實際上，它是在整個公司的努力下才走到今天的。
在生成式人工智能方面，我想這也是你關注的重點，正如我之前提到的，我們內部正在進行大量的工作。如果你願意，我們的工作方式一直是做工作，然後談論工作，而不是走在自己前面。因此，我們也會堅持這一點。不過，我們已經有了一些讓我們無比興奮的事情，我們將在今年晚些時候進行討論。
Q（Wamsi Mohan -美國銀行分析師）：是的，非常感謝。我也有兩個問題。第一個是關於 iPhone 的。儘管中國市場表現較弱，但你們的收入仍然超過了 iPhone。鑑於你們在 12 月季度看到的情況，我很好奇你們對 15 個週期的整體看法。我有一個後續問題。
A（Tim Cook--首席執行官）：你好，我是Tim。正如我們在開場白中提到的，我們的業績增長了 6%。我們對這一業績感到滿意。在此基礎上，我們在全球多個地區都有非常強勁的表現，其中歐洲和亞太其他地區創下了歷史新高。正如我之前提到的，我們在從拉丁美洲到中東的幾個新興市場表現尤爲出色。我們在印度和印度尼西亞創下了 12 月份的季度記錄。因此，iPhone 確實引起了廣泛的熱烈反響。
重要的是，我們還創下了全球 iPhone 升級用戶的歷史記錄。裝機量也創下了歷史新高，與我們的整體設備保持一致。因此，有很多好事。Luca在開場白中提到，iPhone 是美國和日本五大智能手機機型中的四款，是中國和英國城市六大智能手機機型中的四款，是澳大利亞所有五大智能手機機型中的四款，iPhone 15 的客戶滿意度達到 99%。
如果你看看 iPhone 15 自 9 月份發佈和發貨以來的銷售情況（包括第四季度的部分時間），再與同期的 iPhone14 相比，iPhone 15 的銷量超過了 iPhone14。因此，我們對此感覺非常好，升級用戶創下的記錄尤其令我們興奮。
Q（Wamsi Mohan -美國銀行分析師）：謝謝你，Tim。作爲後續，很明顯，你們剛剛推出了 Vision Pro，這是一個全新的類別。相對於你們過去十年推出的大多數其他產品，它的起始價位要高得多，但我只是想知道，你們如何衡量 Vision Pro 隨着時間推移取得的成功，以及你們認爲哪種蘋果產品的採用曲線可能最相似。我們是否可以認爲，隨着時間的推移，Vision Pro 的收入可能會超越 iPad 等產品。謝謝。
A（Tim Cook--首席執行官）：你知道，每個項目都有自己的發展歷程，因此，我不想與任何一個項目進行特別比較。我只想說，我們非常興奮。在公司內部，開發商和客戶都非常興奮，他們都迫不及待地想明天就去提貨。從明天開始，我們將在美國的許多門店爲想要體驗這款產品的用戶進行演示，對此我們感到無比自豪。因此，我們將在大家熟悉的可穿戴設備類別中看到並報告其結果。
我認爲，如果從價格的角度來看，這款產品包含了大量令人難以置信的技術。該產品擁有 5000 項專利，當然，它是建立在蘋果公司花費多年時間研發的許多創新技術基礎上的，從硅到顯示屏，以及重要的人工智能和機器學習。所有的手部追蹤、房間映射等都是由人工智能驅動的。因此，我們對此感到無比興奮。我迫不及待地想明天親自到店裏看看大家的反應。
Q（Amit Daryanani -Evercore分析師）：下午好，我也有兩個問題。我也有兩個問題。我希望你能談談你現在在中國看到的情況，我想從地域角度來看，中國是少數幾個下降兩位數的地方之一，而其他地方都在增長。所以，我希望你能花點時間，從競爭的角度，更重要的是從需求的角度，談談你在中國看到了什麼？
A（Tim Cook--首席執行官）：如果你看一下中國內地的iPhone，我想這是很多人關注的焦點，如果你以固定匯率計算，那麼更多的是從運營角度來看，我們在 iPhone上的降幅是中等個位數。因此，是其他因素導致了同比的大幅萎縮。好的一面是，我們在中國大陸的升級機同比有穩健增長，在中國城市地區排名前六位的智能手機機型中，我們佔了四款。此外，IDC 剛剛發佈了一份說明，你們可能已經看到了，我們是全年和 12 月季度的頂級品牌。因此，除了一些好消息外，我們也不希望業績下滑。
Q（Amit Daryanani -Evercore分析師）：有道理。另外，在歐洲實施 DMA 後，你們已經對 App Store進行了一系列改革。你能談談其中有哪些關鍵的更新嗎？然後，Luca，作爲這一切的淨結果，你認爲這對你的服務在更廣泛的蘋果損益表上有任何重大的財務影響嗎？謝謝。
A（Tim Cook-首席執行官）：謝謝。讓我來回答這兩方面的問題，然後Luca可以補充一些意見。我們上週在歐洲宣佈了一系列將於三月份開始生效的變化。因此，第一個日曆季度的最後一個月，也就是第二個財政季度。我們宣佈的一些措施包括備用計費機會、備用應用商店、市場等。我們還爲銀行和錢包應用開放了 NFC 新功能。這些就是我們宣佈的一些內容。
如果你回想一下我們多年來所做的工作，我們確實非常注重隱私、安全和可用性。我們已經盡最大努力在人們喜愛的生態系統方面儘可能接近過去，但由於我們需要遵守法規，我們將無法提供我們所能提供的最大數量。因此，要預測開發者和用戶的選擇，很難做到精準。因此，我將拭目以待三月份的情況。
A（Luca Maestri-首席財務官）：是的，Amit。正如Tim所說，我們將在三月份實施這些變革。這在很大程度上取決於我們的選擇。根據實際情況，這一變化適用於歐盟市場，歐盟市場約佔我們全球應用程序商店收入的 7%。
Q（Aaron Rakers-富國銀行分析師）：好的，謝謝。感謝您接受我們的提問。如你所想，我也有兩個問題。我想，第一個問題我想問的是，也許我們可以更深入地瞭解一下你們產品毛利率的顯著趨勢。所以，我很好奇，在我們展望未來的時候，我想在最後一個季度，你們從採購環節中看到了什麼好處，你知道的，你們在一年前就開始履行的義務。你知道，在我們考慮三月份的毛利率和未來的毛利率時，你是如何考慮零部件的定價環境的？
A（Luca Maestri-首席財務官）：是的，在產品方面--也許我還會對公司的整體情況發表評論。在產品方面，我們的毛利率連續增長了 280 個基點。顯然，這是一個非常顯著的增長。我認爲，增長的兩個主要因素是有利的產品組合。當然，iPhone 的表現非常好。我們的高端機型表現非常好。當然還有槓桿效應，這是我們今年最大的一個季度，所以我們得到了槓桿效應。我們還部分抵消了外匯帶來的負面影響。但淨利潤顯然有了非常顯著的改善。在服務方面，我們也有非常類似的動態，我們連續增長了 190 個基點，在這種情況下，也是由於更有利的組合。因此，在這兩項業務的共同作用下，我們的公司總營業額達到了 45.9%，環比增長了 70%。
你們已經從我準備好的發言中聽到，我們將公司總毛利率定爲46% 至 47%，與 12 月季度已經非常強勁的業績相比，毛利率進一步擴大。
Q（Aaron Rakers-富國銀行分析師）：好的。我還想問第二個問題。Tim，你提到了你對人工智能和一些公告的興奮之情，你知道，我們應該考慮今年晚些時候發佈的公告。其中讓我印象深刻的是，你們去年的資本支出實際上有所下降。我很好奇，在你們更多地關注人工智能生成技術的同時，我們是否應該考慮一下蘋果公司的資本支出強度，以進行投資，真正爲人工智能生成技術搭建平臺？你知道，這只是考慮到我們從其他一些大型科技公司那裏看到的一些情況。
A（Luca Maestri-首席財務官）：我回答這個問題，亞倫。我們一直在說，我們絕不會對業務投資不足。因此，我們在產品開發、軟件開發、服務開發等方面都進行了必要的投資。因此，我們將繼續在業務的各個領域進行適當的投資。我們對今年下半年的發展充滿信心。
Q（Krish Sankar - 道明Cowen分析師）：是的，你好。感謝您接受我的提問。我有兩個問題。第一個是Luca的問題，需要澄清。三月份的50 億美元影響是產品收入還是公司總收入？同樣，你強調了毛利率的強勁表現。據我所知，去年部分商品成本出現了通貨緊縮，但現在看來會出現通脹，直到你完成一些 Mac 轉換--硅轉換。所以，我只是想弄清楚，在毛利率方面，還有多少空間？然後，我有一個後續問題要問Tim。
A（Luca Maestri-首席財務官）：是的，問題的第一部分是關於50 億美元。正如我提到的，一年前，由於 COVID-19 事件導致工廠停工，我們的 iPhone 14 Pro 和 Pro Max 供應中斷。因此，從本質上講，需求被壓抑了。隨着 12 月季度的結束，這些需求得到了滿足，我們還在 3 月季度進行了相關的渠道補貨。因此，我提到的近 50 億美元完全與 iPhone 有關。
在毛利率方面，很明顯，我們的毛利率處於非常高的水平。我再重複一遍我之前說過的話。在過去幾個季度裏，我們的毛利率有了很好的增長，現在我們的指導毛利率爲 46% 至 47%，這已經考慮到了所有因素，包括商品環境、外匯形勢以及產品和服務組合。這樣做的結果就是制定了指導性目標，很明顯，這個目標非常有力，我們對此非常滿意。
Q（Krish Sankar - 道明Cowen分析師）：非常感謝，Luca。然後是Tim的後續問題。Tim，聽到你對企業業務的評論非常有意思。從歷史上看，蘋果一直是一家以消費者爲中心的公司。而現在，隨着 Vision Pro、Max 等產品更多地滲透到企業，我有點好奇如何看待未來的蘋果。你認爲未來的蘋果會以消費者爲中心，還是會更加註重企業？非常感謝。
A（Tim Cook - 首席執行官）：我們的結論是，我們可以兩者兼顧，如果你看看過去幾年發生的事情，就會發現在許多公司，員工都有能力選擇最適合自己的技術。因此，這就有點像傳統公司的中央指揮，將決策權下放。這對蘋果公司來說是一個巨大的優勢，因爲有很多人都想使用 Mac。他們在家裏使用 Mac。iPad也從中受益。
而 Vision Pro 則是 -- 當你看到大量的使用案例時，我的意思是說，我們有一百萬個應用程序和 600 多個專門爲 Vision Pro 設計的應用程序。當我看到企業版的產品時，這是我在很長一段時間內看到的企業版產品中最具創新性的產品。因此，我認爲，就像 Mac 和 iPad 一樣，當然，iPhone早在誕生之初就已經進入了企業級市場，我認爲 Vision Pro 也有很好的機會。
Q（David Vogt- 瑞銀集團分析師）：謝謝你們，我也有兩個問題。Tim和Luca，我很欣賞你們在電話中列舉的印度等新興市場的優勢，但你們能否花一些時間談談美洲市場？很明顯，美洲市場相對平穩。你提到了中國。但是，你知道，你從美國的運營商那裏看到了什麼，是銷售週期在拉長，還是更換週期在拉長。在你看來，要想重新加速美洲市場的業務，尤其是iPhone業務，有哪些需要改變的地方？
當我從渠道填充的角度考慮去年 3 月季度的 50 億美元時，即使我把上季度或本季度的數字退後，你知道，3 月季度將是自 COVID 大流行以來最疲軟的季度。很明顯，我知道，正如我剛纔提到的，美洲的業績略微疲軟，中國也是如此。但是，你如何看待各地區宏觀條件的差異？再說一遍，從宏觀需求的角度來看，你是否感覺到我們已經接近低谷，或者你認爲這種特殊的、你知道的疲軟會持續多久？謝謝。
A（Tim Cook--首席執行官）：請允許我回答你關於美洲的第一個問題。如果你看一下美國，你知道，美國顯然是美洲絕大部分收入的驅動力。從 iPhone 業務的角度來看，我們在 12 月份實現了增長。裝機量創歷史新高。如果你看一下更換週期，在任何時候都很難衡量更換週期。因此，我們內部非常關注的是活躍裝機量，以及通常一個週期內的銷售量。我們對這些東西感覺更好。
如果你看看誰在美國賣得最好，iPhone 在美國智能手機銷量前五名中佔據了四席，當然，正如我們之前提到的，美國客戶滿意度高達 99%，所以我們對自己在美國的地位感覺非常非常好。
A（Luca Maestri-首席財務官）：我還想補充一點，請記住，去年多出的一週顯然會使比較結果更加失真。關於三月份的季度指南，我想說的是，顯然 COVID 這幾年發生了很多動盪。你知道，很多波動通常是你不會看到的。如果你看一下我們今年從 12 月到 3 月的連續進展，與COVID前相比，與更正常的環境相比，它實際上比那些年要強。
Q（Ben Reitzes -MeliusResearch分析師）：是的，你好，謝謝。如果可以的話，我想問兩個問題。只是想澄清一下中國市場，Tim。我想，上個季度，你仍然認爲中國是一個增長型市場。很明顯，你知道最近有一些擔憂，而且考慮到我們在本季度看到的情況。我們是否可以指出，你認爲中國市場在未來可以恢復增長？我想知道你對這一前景是否仍然樂觀。然後，我還有一個快速的後續問題。
A（Tim Cook-首席執行官）：本，我們在中國已經30 年了。我對中國的長期發展仍然非常樂觀。我對本季度達到新的裝機量、高水位以及升級產品的同比增長感覺良好。
Q（Ben Reitzes- MeliusResearch分析師）：很好。謝謝，Tim。就人工智能而言，我知道你不會談論你們的計劃，但你是否相信邊緣理論，即人工智能和智能手機及你們這樣的設備上的處理將在人工智能和人工智能應用中發揮巨大作用，而且你們可以利用這一點？
A（Tim Cook--首席執行官）：我只想說，我認爲，GenAI 和人工智能爲蘋果帶來了巨大的機遇，我不想談更多細節。