智通財經APP獲悉，東北證券發佈研究報告稱，以深圳、合肥、廣州爲代表的地方政府密集出臺政策支持低空經濟發展和生態打造，搶抓低空經濟發展的機遇期。該行認爲伴隨低空空域管理改革持續推進，規則機制配套完善逐步掃清障礙，行業邁入規範化發展新階段，萬億產業帷幕徐徐展開，值得重視。eVTOL產業0-1，商業化運營進程提速，該行預計25-27年可陸續看到國內外企業取得型號合格證(TC)，產業蓄勢待發。關注方向：1)低空基礎設施;2)飛行器製造;3)具備稀缺資質的運營商。
東北證券觀點如下：
央地政策密集催化，助推低空產業發展。
2023年12月中央經濟工作會議提出“打造生物製造、商業航天、低空經濟等若干戰略性新興產業，開闢未來產業新賽道”，首次定調低空經濟作爲戰略新興產業。以深圳、合肥、廣州爲代表的地方政府密集出臺政策支持低空經濟發展和生態打造，搶抓低空經濟發展的機遇期。伴隨低空空域管理改革持續推進，規則機制配套完善逐步掃清障礙，行業邁入規範化發展新階段，萬億產業帷幕徐徐展開，值得重視。
eVTOL(電動垂直起降飛行器)是低空經濟的重要載體之一，未來市場空間廣闊。
具有便捷機動、綠色環保、較低運營維護成本的優勢。據羅蘭貝格預測，2030年全球投入商業運營的eVTOL數量將達5千架，2040年達4.5萬架。保時捷管理諮詢測算中性條件下2030年中國eVTOL產業規模將達到500億元。隨着eVTOL量產、各類法律法規及空中管理、導航通信等基礎設施完善，其應用場景將大幅拓展，預計將逐步從旅遊觀光、應急救援、物流等場景擴展到城際通勤及城市空中交通場景。
eVTOL產業0-1，商業化運營進程提速。
2023年10月，億航EH216-S型號合格證(TC)獲批，爲全球首個eVTOL航空器型號合格證，12月獲標準適航證。美國eVTOL頭部企業Joby在2023年已向美國空軍交付第一架eVTOL，計劃將於2025年開啓商業客運服務。頭部整機企業歷經十餘年研發積累，產品商業化序幕正展開，預計25-27年可陸續看到國內外企業取得型號合格證(TC)，產業蓄勢待發。
eVTOL供應鏈與航空及新能源汽車產業可複用，部分環節國內具備較強的比較優勢。產業當前仍面臨一定挑戰，部分核心技術有待突破。
產業鏈環節上，eVTOL核心子系統包括能源系統、動力系統、飛控系統、通訊導航系統以及機體等環節，下游由低空基礎設施(地面基礎設施、運營基礎設施、低空公共航路、空管系統等)以及相應的運營企業構成。產業當前仍面臨一些挑戰需要解決，如高能量密度的電池技術、態勢感知與避障技術、城市低空交通管理、地面基礎設施及政策和法律監管體系的完善等。
投資建議：
當前產業處於早期，投資關注政策及產業進展的催化。關注方向：1)低空基礎設施，如空管系統、通信導航監測等感知設施;2)飛行器製造：包括整機及供應鏈企業，如碳纖維、電機、電池、飛控等;3)具備稀缺資質的運營商。
風險提示：政策推動不及預期、商業化進展滯後、技術突破不及預期