智通財經APP獲悉，天風證券發佈研報稱，Apple Vision Pro 於 2/2 日正式發售，正式開放向大衆的使用體驗，首發搭載超百萬兼容 APP 和 600 款原生應用。2/2 起，第一批預購開始到達顧客家門口，第一批 Apple Store 零售店現已開放店內取貨。同時，Apple Vision Pro 在美國各地零售店開啓演示。消費者可以在 Apple Store 獲得 Vision Pro 演示，演示時長爲 25 分鐘，將包括如何使用 Vision Pro、提供哪些內容和應用程序等。上市之初，蘋果將推出超過 100 萬個兼容應用程序以及逾 600 個專門爲 Vision Pro 打造的應用程序。
天風證券主要觀點如下：
XR：Apple Vision Pro 於 2/2 日正式發售，正式開放向大衆的使用體驗，首發搭載超百萬兼容 APP 和 600 款原生應用。2/2 起，第一批預購開始到達顧客家門口，第一批 Apple Store 零售店現已開放店內取貨。同時，Apple Vision Pro 在美國各地零售店開啓演示。消費者可以在 Apple Store 獲得 Vision Pro 演示，演示時長爲 25 分鐘，將包括如何使用 Vision Pro、提供哪些內容和應用程序等。上市之初，蘋果將推出超過 100 萬個兼容應用程序以及逾 600 個專門爲 Vision Pro 打造的應用程序。
智能手機及 PC：三星預計於 24 年中旬發佈 Galaxy Z Flip 6，小米 MIX Fold 4 發佈時間或提前至 5 月，持續看好中國市場摺疊屏手機銷量高速增長，成爲高端手機迭代的方向。國產主流品牌入局，中國摺疊屏手機市場發展迅速，2024 年預計出貨量 1000 萬左右，第四季度摺疊屏手機市場份額華爲快速上升；三星 2024 年新款摺疊機 Galaxy Z Flip 6 將會搭載雙電芯方案，最終典型值預計爲 4000mAh，預計將於 2024 年中旬發佈。小米新款摺疊機 MIX Fold 4 預計於 2024 年 5 月發佈，同時該系列將首次面向海外市場銷售。
PC 方面，微軟預計將 Voice Clarity 功能適配所有 Windows 11 PC，惠普發佈惠普星 Book Pro 14 AI 輕薄戰力本，持續看好 AI PC 生態落地，驅動 PC 銷量及產業鏈復甦。英特爾全力進軍 AI PC，持續推動 AI 技術的發展；微軟預計將 Voice Clarity 功能適配所有 Windows 11 PC；惠普新品 AI PC 惠普星 Book Pro 14 AI 輕薄戰力本重磅發佈，加速消費級人工智能落地；聯想發佈“一體多端”戰略佈局，並圍繞多端產品打造智能終端 AI OS；預計 2024 年全球 AI PC 整機出貨量將達到約 1300 萬臺，實現規模化出貨。
行業趨勢、廠商進展、價格端及品牌&需求端更新：1）京東方 23Q4 可摺疊面板出貨量排名第一，看好 2024 年國產柔性 OLED 手機面板和可摺疊面板出貨持續增長。國產廠商京東方 2023 年 Q4 的可摺疊面板出貨量排名第一，超過了全球第一中小尺寸 OLED 面板的三星顯示器。得益於國內廠商產能的持續釋放及柔性 AMOLED 面板不斷下沉帶動，AMOLED 面板需求明顯增長。2023 年 AMOLED 智能手機面板出貨量約 6.9 億片，同比增長 16.1%。隨着主流品牌新一代旗艦機型的熱銷及年終促銷季的帶動，面板市場需求持續旺盛，2023 年 Q4 全球 AMOLED 智能手機面板出貨約 2.4 億片，中國市場出貨量首次超 1 億片。國產廠商 AMOLED 智能手機面板市場份額進一步提升，2024 年中國柔性 OLED 手機面板出貨有望首超韓國。
2）價格端，2 月面板價格或上漲。2024 年隨着面板廠商控產，液晶面板價格有望持續抬升，預測 2 月份小尺寸將上漲 1 美元，中大尺寸將上漲 2-3 美元。3）廠商進展端，京東方經營質量全面向好，2023 年預計扣非淨利潤同比增長 66%-75%。彩虹股份預計 2023 年扭虧爲盈。關注惠科在超大型尺寸 mLED COB 產品、中尺寸寬頻 LTPS 技術領域市場進展。4）品牌&需求端，23 年 Mini LED 電視“逆勢增長”140%，刺激 Mini LED 背光電視成爲單價 8000 元以上市場的配置主流，其中小米市場份額近半。
PCB：PCB 主要原材料價格整體處於低位，重點關注算力拉動 PCB 需求和高端 PCB 國產化。環氧樹脂和電子級玻纖布價格處於歷史低水平。國內 PCB 上中游上市企業 2022 年全年及 2023 前三季度收入和利潤業績低於預期。CCL 板塊需等待下游需求恢復,表現整體平緩。國內 PCB 廠商目前進行產能擴張重點佈局 HDI 板、IC 封裝板等高端領域, 持續跟蹤算力爲首的強需求的拉動以及樂觀看待國產化進度。
建議關注：
消費電子零組件&組裝：工業富聯、立訊精密、聞泰科技、領益智造、博碩科技、鵬鼎控股、藍思科技、歌爾股份、長盈精密、京東方、國光電器、長信科技、舜宇光學科技（港股）、高偉電子(港股)、東山精密、德賽電池、欣旺達、信維通信、科森科技、環旭電子、兆威機電（機械組覆蓋）、比亞迪電子（港股）、智迪科技、雷柏科技；
消費電子自動化設備：科瑞技術（與機械組聯合覆蓋）、智立方（與機械組聯合覆蓋）、思林傑、大族激光、賽騰股份、傑普特、華興源創、博傑股份、榮旗科技、天準科技、凌雲光、精測電子（與機械組聯合覆蓋）、博衆精工；
品牌消費電子：傳音控股、漫步者、安克創新（與家電、通信組聯合覆蓋）、小米集團（港股）；
消費電子材料：中石科技、世華科技；
PCB：鵬鼎控股、東山精密、深南電路、興森科技、生益科技（與通信組聯合覆蓋）、南亞新材、滬電股份（與通信組聯合覆蓋）、景旺電子、勝宏科技；
汽車電子：電連技術、水晶光電、舜宇光學科技、聯創電子、裕太微、和而泰、科博達（由汽車組覆蓋）、德賽西威、菱電電控、湘油泵（與汽車組聯合覆蓋）；
面板：京東方、TCL 科技、深天馬 A、聯得裝備、精測電子（與機械組聯合覆蓋）、奧來德、鼎龍股份（與基礎化工組聯合覆蓋）、萊特光電、清溢光電、菲利華、深科達、頎中科技、匯成股份、新相微、天德鈺、韋爾股份、中穎電子、易天股份；
風險提示：消費電子需求不及預期、新產品創新力度不及預期、地緣政治衝突、消費電子產業鏈外移影響國內廠商份額。