智通財經APP獲悉，國海證券發佈研報稱，維持啞鈴型配置思路，超跌反彈首選景氣成長，2月過年前後市場風格往往向中小成長傾斜，在經歷了1月份充分調整之後性價比凸顯。另一方面，低波紅利仍是全年類通縮環境下重要的配置方向，高股息將進一步擴散。2月首選行業：通信、電子、交通運輸。
國海證券指出，1月市場出現超預期下跌，在宏觀基本面變化不大的背景下，微觀流動性的衝擊和風險偏好下行是核心原因，後續有望迎來改善，超跌反彈首選成長。1月我國製造業PMI較去年12月小幅改善，疊加經濟旺季將至，宏觀面有望企穩回升。結構上來看，供給好於需求的格局未改，外需出口鏈條存在結構性亮點。
宏觀流動性方面，超預期降準之後貨幣政策進一步加力可期，降準降息有望交替進行，二季度美聯儲大概率降息。微觀流動性有望出現改善，中證500、1000雪球產品的敲入逐步進入尾聲，國家隊出手平抑市場波動。
業績披露進入空窗期，風險偏好修復主要來源於國內政策加力，春節之後逐步進入到政策出臺窗口期，可以關注三中全會的改革舉措以及3月初兩會穩增長的相關政策。此外，新質生產力有望成爲高質量發展的破局點，科技創新仍是今年政策的主旋律。
風險提示：流動性收緊超預期，經濟失速下行，中美摩擦加劇，相關標的公司未來業績的不確定性等。