智通財經APP獲悉,興業證券發佈研究報告稱,維持中國重汽(03808)“買入”評級,預測2023-2025年收入分別爲898.7/958.79/1091.27億元,2023-2025年歸母淨利潤分別爲52.91/54.70/66.75億元。中國重汽是具有自主研發和製造能力、產業鏈完整的優秀卡車製造商。該行認爲我國重卡高保有量將抬升行業銷量中樞,物流車佔比持續提升帶來行業週期性減弱。海外業務的快速增長助力公司穿越重卡行業週期,保持業績穩定性。
報告中稱,根據第一商用車數據,得益於海外市場需求提升及國內重卡需求穩步復甦,2023年中國重卡行業實現銷量91.1萬輛,同比增長36%。其中,中國重汽實現累計銷量23.4萬輛,同比增長47%,累計份額達到25.7%,同比增加2.1個百分點。根據中國重汽公告,2023年公司通過搶抓市場機遇,不斷進行產品結構與業務結構調整,產品銷量實現大幅增長,高端產品佔比持續提升,盈利能力顯著提升,預計2023年公司擁有人應占溢利同比2022年(約16.7億元)實現增長200%至240%(約50.1-56.8億元)。
該行引述公司公告,中國重汽擬向不超過194名員工授予不超過2760萬股限制性股票,約佔計劃公告時總股本的1%。此次授予的股票來源爲公司委託代理機構在二級市場買入,授予價格爲6.896元人民幣/股。本次授予的限制性股票自授予日起滿24個月、36個月、48個月後分三期解鎖,解鎖比例分別爲30%、30%和40%。此外,三個解鎖期對應行權條件爲2024-2026年分別實現營業收入不低於948、1091、1255億元,銷售利潤率分別不低於7.5%、8%、8.5%(即銷售利潤不低於71.1、87.3、106.7億元),且上述指標都不低於當年同行業平均業績水平,並不低於授予時所處的行業水平。