智通財經APP獲悉,中金髮布研究報告稱,予舜宇光學(02382)“跑贏行業”評級,考慮到2023年手機光學行業仍存降規降配趨勢,下調公司2023年歸母淨利潤預測18%至11.9億元,基本維持2024/25年歸母淨利潤預測23.3/28.3億元。考慮到手機光學行業競爭態勢短期放緩,加之2024年安卓市場光學創新動能有所修復,目標價81.9港元。2023年公司業績預計將達到10.84-12.04億元(對應同比下滑區間50-55%),預告中值低於該行此前預期14.5億元21%,低於機構一致預期14.0億元18%。
該行認爲,公司業績表現承壓主因:1)2023年手機需求仍較爲疲弱。據IDC,2023年全球智能手機出貨量爲11.7億部,同比減少3.2%,考慮到手機光學的多攝趨勢在2023年相對停滯,終端需求不振或對公司產能利用率形成壓力;2)手機光學在2023年存降規降配現象,影響公司手機主業盈利能力。雖然2H23公司手機模組和手機鏡頭出貨量分別同比增長37%和22%,但考慮到1-3Q23行業整體仍存降規降配現象,加之新進大客戶仍處產能爬坡階段,或對公司手機模組以及手機鏡頭單價形成壓力,該行預計將影響公司手機光學盈利能力。