智通財經APP獲悉,中信建投發佈研究報告稱,國務院國資委相關負責人提出將市值管理納入中央企業負責人考覈,在“一利五率”基礎上有望促進央國企上市公司負責人對市場表現重視程度,並推動集團內資源向上市平臺整合。計算機行業央國企建議關注兩大投資方向:1)央國企潛在資產整合&注入相關標的;2)數據要素相關標的,包括數據產品、數據授權運營、數據服務等維度。
中信建投點評如下:
國資委提出將進一步研究把市值管理納入中央企業負責人業績考覈,有望促進央國企上市公司市場表現,推動集團內資源整合。本週國新辦發佈會上,國務院國資委產權管理局負責人謝小兵透露,在把上市公司價值實現相關指標納入上市公司績效評價體系基礎上(“一利五率”),將市值管理成效納入對中央企業負責人的考覈,希望央企負責人更加重視旗下上市公司市場表現,通過市場化增持、回購等手段傳遞信心,通過分紅更好回報投資者。同時,國資委還將推動央企執行“做強做優一批、調整盤活一批、培育儲備一批”總體思路,培育優質企業並將其向資本市場輸送,通過資產整合、資產注入等多種模式,讓旗下上市公司聚焦主業,成爲所處行業的優質公司。
國有企業存量資產優化升級基金正式設立,總規模400億元,有望助力央企盤活存量資產,促進國有資本佈局優化。1月25日,國有企業存量資產優化升級基金簽約儀式在京舉行,基金由國務院國資委批准,中國國新聯合中國信達、中國東方、中國長城共同發起設立,總規模400億元。該基金將充分發揮國有資本運營公司功能作用,撬動社會資本,助力央企盤活有效資產、擴大有效投資,助力新一輪國企改革。基金將主要投向存量規模較大、增長潛力較大的國有企業基礎設施資產,以及國有控股上市公司階段性低效和非主業產權股權,有助於提高國有資本配置效率,提升央企經營質量。
央企背景有助於企業在數據要素產業發展中獲得競爭優勢。1月1日起,數據資產入表正式實行,央國企在經營過程中積累了大量相關行業數據,具備較高的數據價值。綜合目前已經落地的數據資產入表案例來看,多數爲央企及地方國企平臺,預計數據資產入表實施初期,央國企有望成爲主要參與方。數據資產入表通過數據資產化,有助於改善企業資產負債表和利潤表,提高企業信用能力和融資能力,更好的促進企業發展。此外,在公共數據授權運營、數據評估、數據定價等環節,計算機行業央國企公司積極參與,數據要素市場空間廣闊,有望帶動相關企業業績穩步增長。
總結:國務院國資委相關負責人提出將市值管理納入中央企業負責人考覈,在“一利五率”基礎上有望促進央國企上市公司負責人對市場表現重視程度,並推動集團內資源向上市平臺整合。計算機行業央國企建議關注兩大投資方向:1)央國企潛在資產整合&注入相關標的;2)數據要素相關標的。
風險提示
(1)宏觀經濟下行風險:計算機行業下游涉及千行百業,宏觀經濟下行壓力下,行業IT支出不及預期將直接影響計算機行業需求;(2)應收賬款壞賬風險:計算機多數公司業務以項目制籤單爲主,需要通過驗收後能夠收到回款,下游客戶付款週期拉長可能導致應收賬款壞賬增加,並可能進一步導致資產減值損失;(3)行業競爭加劇:計算機行業需求較爲確定,但供給端競爭加劇或將導致行業格局發生變化;(4)國際環境變化影響(目前美國持續加息,影響科技行業估值,同時市場對於海外衰退預期加強,對於海外收入佔比較高公司可能形成影響,此外美國不斷對中國科技施壓)。