FX168財經報社(香港)訊 本週對美股來說極爲重要，五家市值合計超過10萬億美元的大型科技公司將公佈財報，這將決定股市接下來的命運。
想知道標普500指數走勢(至少在未來一個月左右)的投資者將需要關注本週的三個關鍵交易日。
週二至週四期間，五家市值合計超過10萬億美元的大型科技公司將公佈財報，包括微軟公司、Alphabet公司、Meta平臺公司、亞馬遜公司和蘋果公司。同時，美聯儲將發佈利率決定，隨後主席傑羅姆·鮑威爾將召開新聞發佈會，預計他將討論未來的前景。
由於市場押注各國央行準備開始放鬆貨幣政策，標普500指數正進一步攀升至創紀錄水平，微軟等科技巨頭的市值也在與日俱增，因此風險非常高。
Independent Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli說：「去年科技股對市場的影響不成比例，大型科技股的盈利能力仍然最大，因此財報結果對市場至關重要。」
標準普爾500指數今年年初走勢不穩，如今重拾升勢，並有望連續第三個月上漲，自去年10月底以來的累計漲幅超過18%。去年10月底，該指數觸及近期低點，之後美聯儲官員開始暗示加息已經結束。
隨着投資者被人工智能服務的可能性所吸引，微軟、Alphabet、亞馬遜、英偉達和Meta平臺等大型公司再次引領這輪漲勢。去年，標準普爾500指數上漲24%，其中大部分漲幅是由這些公司貢獻的。
AI繁榮
微軟和Alphabet將在週二股市收盤後公佈財報。這兩家公司多年來在人工智能領域大舉投資，是最能從人工智能熱潮中受益的公司之一。微軟一直在將這些功能添加到其軟件產品中，投資者押注人工智能將很快開始提振利潤和銷售增長。
週三，焦點將轉移到美聯儲1月份會議的結果，預計美聯儲將在會議上連續第四次維持利率不變。交易員將主要關注鮑威爾和其他政策制定者對寬鬆時機的看法。最近的數據顯示，通脹繼續回落，美國經濟增長強勁，這表明央行行長們不會急於降息。
蘋果是週四最大的焦點，亞馬遜和Facebook的母公司Meta平臺也將在下午發佈財報。iPhone製造商一直受到營收增長擔憂的困擾，預計將公佈四個季度以來的首次銷售增長。
由於多數大型股處於紀錄高位，有人擔心投資者過度投資於少數幾隻股票，如果季度業績不佳，可能會帶來一些痛苦。
美國銀行上週發佈的一份研究報告顯示，在對基金經理進行的一項調查中，「七巨頭」再次被評爲最擁擠的交易。
沒有對衝保護
不過，期權市場數據顯示，交易員並不急於買入對衝下跌的套期保值。
一項衡量未來三個月蘋果股價波動的預期指標徘徊在六年來的最低水平附近。交易員預計，在業績公佈後的第二天，該股將出現3.3%左右的波動，這將是兩年來財報公佈後幅度最小的一次。
Meta平臺的預期三個月波動率自2022年11月的最低點以來增長四倍多，目前處於兩年來的最低水平。相對於從類似漲幅中獲利的期權成本而言，對衝微軟下個月股價下跌10%的保護成本正徘徊在8月份以來的最低水平附近。
上週，特斯拉未能達到第四季度盈利預期，並警告稱其2024年的銷售增長將「明顯下降」。第二天，該股重挫12%，創一年來最大跌幅，這種表現突出了這種風險。
微軟最近取代蘋果成爲世界上最有價值的公司，市值超過3萬億美元。這輪漲勢使該股更加昂貴，其未來12個月預期利潤的市盈率爲33倍，而過去10年的平均市盈率爲24倍。
在CI Roosevelt高級投資組合經理Jason Benowitz看來，大型股交易無疑很擁擠，但這並不意味着隨着經濟增長放緩和金融環境的緩和，股市不能繼續上漲。
「這種擁擠的交易是有原因的，」他說，「環境對他們有利。」