智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告稱，憑藉OpenAI全球領先的大模型能力，GPT Store不僅可以顯著降低創作門檻吸引更多付費用戶，並能通過GPT搜索服務賦予ChatGPT官網流量分發功能。GPT Store目前上線時間不足20天，仍處於發展初期，首頁推薦GPT會話總數正在逐步接近千萬量級。未來，ChatGPT的1億周活躍用戶將是GPT Store成長的重要土壤。該行認爲OpenAI領跑全球AI產業，其技術發展、商業化進程等方面動向值得持續關注，此外在全球市場，AI算力領域形成的投資機會，國產算力方案等領域蘊藏資機會，雲計算、數據要素、AI應用端亦值得關注。
中信證券觀點如下：
2024年1月10日，GPT Store攜300萬由用戶創作的GPT正式上線，運營兩週後其首頁上榜第三方GPT會話總數已超700萬個，Top1 GPT會話數量過百萬，UGC生態初現輪廓。GPT Store首次亮相於2023年11月開發者大會，其商業模式與App Store高度類似，是OpenAI由單一技術服務商向平臺服務商轉型的重要探索，展現公司商業化雄心。GPT Store植根於ChatGPT 1億周活躍用戶土壤，已上線各類應用場景GPT，展現其由單一工具型應用向更廣泛消費型應用轉變的嘗試方向。目前，研究分析和生產力等專業應用場景GPT使用量領先。公司計劃於2024年1季度開始向開發者分成收入。
該行基於對GPT Store的高頻跟蹤，系統梳理了其界面、功能、活躍程度等基本情況，並分析探討了其商業模式、系統生態與商業潛力。
GPT Store之於OpenAI：收攏擴大流量，向平臺服務商轉型。
GPT Store是公司最新商業化探索，因其優秀的商業潛力和與年收入超250億美元的App Store類似的商業模式而備受矚目。該行認爲憑藉OpenAI全球領先的大模型能力，GPT Store不僅可以顯著降低創作門檻吸引更多付費用戶，並能通過GPT搜索服務賦予ChatGPT官網流量分發功能。與2023年推出的ChatGPT插件存在本質不同，GPT Store將AI能力整合至特定應用場景，專業能力更強，在AGI尚未實現的現階段有望爲用戶提供更優使用體驗。同時，GPT Store上線於薩姆迴歸50天后，在一定程度上可視爲薩姆對OpenAI發展方向的階段性成功梳理。衆多開發者基於GPT進行的AI應用探索亦值得持續關注。
GPT Store上線：低門檻多場景AI應用平臺，頭部GPT會話數量近百萬。
上線之初，GPT Store雲集了300萬個由開發者創作的GPT(部分上架)。其極簡風格首頁由搜索框、GPT生成入口和八大榜單(含精選、研究分析和生活等)組成。排序榜單總共9個，展示位合計117個，排名依據主要爲GPT對話數量與熱度。當前各榜單明星GPT多由專業團隊開發，Top 1 GPT Consensus對話數量接近百萬。GPT創作界面操作簡單，在官方引導下用戶僅需自然語言操作便可快速生成量身定製的個性化GPT，開發創作門檻顯著降低。知識庫功能的上線也進一步增強了個人創作的GPT的專業能力。該行亦發現，由於GPT Store搜索功能有待提升，上線初期GPT搜尋GPT一度躋身流行趨勢榜單前十。
用戶畫像：高附加值場景應用爲主，用戶兼具支付意願和能力。
根據對GPT Store首頁榜單的統計，研究分析、生產力和繪畫等高附加值場景GPT使用量最大，佔比分別爲25%/21%/20%。當前GPT Store的用戶均爲付費用戶，個人用戶需訂閱ChatGPT Plus或Team版服務，ARPU約爲240-300美元;企業用戶則需訂閱ChatGPT Enterprise服務。根據VentureBeat，目前(截至2024年1月13日)ChatGPT Enterprise已有超15萬名企業版用戶。GPT Store的用戶基礎爲1億ChatGPT用戶，主體爲非學生羣體，25歲以上用戶佔比約爲70%，兼具支付能力和支付意願。根據a16z和Yipit，截至2023年7月美國地區已有超200萬人表示願意訂閱ChatGPT Plus。
潛力分析：UGC生態輪廓初現，1億周活躍用戶爲重要土壤。
根據目前運行現狀與官方發展計劃，商業化完全開啓後，GPT Store將協助開發者零代碼創作和上架GPT，並通過搜索欄與推薦榜進行流量分發，最終從用戶支付費用中收取佣金。結合其商業模式、系統生態和使用場景，該行認爲GPT Store與App Store相比，商業模式均爲應用商店模式，但不具備硬件強制綁定條件;與微信小程序相比，生態羣並非微信此類高使用時長的超級APP，而是使用時長較短、應用於輔助研究和生產等專業場景的ChatGPT;與Roblox相比，儘管均爲UGC生態，但用戶支付能力存在顯著差異。GPT Store目前上線時間不足20天，仍處於發展初期，首頁推薦GPT會話總數正在逐步接近千萬量級。未來，ChatGPT的1億周活躍用戶將是GPT Store成長的重要土壤。
投資建議：人工智能產業正處於高速發展階段，基礎大模型能力及其應用持續快速迭代。OpenAI領跑全球AI產業，其技術發展、商業化進程等方面動向值得持續關注。在全球市場，AI算力領域形成的投資機會，國產算力方案等領域蘊藏資機會。此外，雲計算、數據要素、AI應用端亦值得關注。該行建議持續關注AI相關的美股科技公司。
風險因素：AI核心技術發展不及預期風險;科技領域政策監管持續收緊風險;私有數據相關的政策監管風險;全球宏觀經濟復甦不及預期風險;AI潛在倫理、道德、用戶隱私風險;企業數據泄露、信息安全風險;全球雲計算市場發展不及預期風險;行業競爭持續加劇風險等。