智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，地產行業運行處於底部區域，房企業績出清也將到來，爲未來的發展帶來更好的機遇。短期來看，政策密集出臺可期，預計將對開發板塊帶來利好，同時，重組的推進也將獲得更有利的條件。
▍國泰君安主要觀點如下：
市場對更貼近於基礎貨幣的資金較爲渴求，當前降準能夠有較好的帶動，疊加PSL的增量，預計將對基礎貨幣帶來較大改善。
中央投入和出口結匯作爲基礎貨幣投放的兩大增量，在當前都相對剋制，尤其是能夠更直接的中央投入，除了前期有針對保交付、三大工程有3500億元的PSL投放以外，中央貨幣投放並不多，此次降準，將給市場帶來對基礎貨幣投放的預期，疊加PSL仍然有投放預期，對後續的貨幣投放將帶來較大改善。
利率是當前資產價格的核心變量，尤其是在經歷了2023年房價下跌之後，儘管當前沒有針對LPR5Y直接調整，但只要是引導利率下行的政策，都將對資產價格帶來有利影響。
利率較高使得居民在2023年採取了比較直接的提前還款方式，這在9月下調存量貸款利率之後趨勢有所緩解，但仍然處於持續提前還款的趨勢中，背後隱含的是貸款利率仍然較高。本次再貸款和再貼現率的下調，儘管不直接作用於房地產行業，但也將引導市場利率有所下調，對未來可能的按揭貸款利率下調打開空間。
央行還提到對房地產將出臺文件，支持企業融資和發展。
針對房地產融資的政策自2022年3月金融穩定會議以來持續出臺，但從落實效果來看並不明顯，同時，在2022年7月以來，保交付則成爲了工作重心，因此房企資金來源還是比較緊張。相比於融資，房企最需要的資金來源仍然是銷售回款，當前銷售依然面臨較大壓力，2023年12月單月行業銷售金額同比增速再次降幅走闊，因此，恢復信心依然是目前的首要任務，而在這之前需要企業的流動性問題得到切實解決。
行業正處於底部區域，等待企業涅槃重生，考慮到政策密集出臺，短期將對開發板塊帶來較大利好，並持續關注重組房企的推進節奏。
行業運行處於底部區域，房企業績出清也將到來，爲未來的發展帶來更好的機遇。短期來看，政策密集出臺可期，預計將對開發板塊帶來利好，同時，重組的推進也將獲得更有利的條件。
風險提示：
市場需求加速下行。