智通財經APP獲悉,招商證券發佈研究報告稱,四季度機構重倉銀行板塊市值明顯下降,機構重倉佔比處於低位。建議重點關注基本面良好、以及回調較多的優質城農商行,23年回調幅度較大,估值較低,且受到化債及存量按揭利率下調影響相對較小。
招商證券觀點如下:
23Q4機構重倉銀行板塊市值比例爲1.95%
23Q4主動偏股公募基金重倉銀行板塊佔比爲1.95%,環比下降0.59個百分點。19年末公募重倉銀行板塊市值佔比曾達到6.52%的高位,20年有所下跌,21Q1回升至5.6%,21年後三個季度佔比持續下跌,22Q1回升至4.01%,22年後三個季度佔比保持在3.00%左右,23年維持2.0%左右。
23Q4銀行板塊展現抗跌屬性。2023年初以來,由於防疫大幅優化,國內消費有所好轉,經濟呈現弱復甦走勢。一季度銀行板塊表現低迷。五月初銀行板塊中特估行情見頂,二季度中特估標的見頂後明顯回調,三、四季度銀行板塊展現抗跌屬性。
分行業來看,23Q4主動偏股公募基金重倉市值佔比前五名爲電子、食品飲料、電力設備及新能源、基礎化工、機械。電子佔比環比上升2.99個百分點,其餘和三季度變化不大。銀行板塊1.95%的佔比在中信一級行業中排名第14位,與23Q3相比下降1名。
23Q4大行持倉佔比提升,寧波銀行佔比下降
大行持倉佔比繼續提升,寧波銀行持倉佔比大幅下降。23Q4機構重倉銀行板塊內農業銀行佔比6.33%,環比上升2.85個百分點;工商銀行佔比8.74%,環比上升2.83個百分點;建設銀行佔比6.13%,環比上升1.91個百分點,其餘三大行持倉佔比漲幅均在1個百分點以下,郵儲銀行佔比2.92%,環比下降1.88個百分點。寧波銀行持倉佔比大幅下降,環比下降7.79個百分比。
重倉銀行市值下降。主動偏股基金重倉銀行板塊市值環比下降29%。從持倉市值絕對值來看,23Q4主動偏股基金重倉銀行板塊市值總計爲324.65億元,23Q3爲458.5億元。
23Q4北向資金淨流出資金量較大
23Q4北向資金淨流出銀行板塊133.11億元,核心標的流出資金量較大。從北向資金23Q4的資金淨流入情況看,北向資金淨流入銀行板塊-133.11億元,其中淨流出資金量較大的是招商銀行、平安銀行、興業銀行。
銀行北向資金平均持股比例爲2.84%。截至24年1月22日,銀行北向資金平均持股比例爲2.84%,較23Q4上升0.1個百分點。