FX168財經報社(北美)訊 週三（1月24日），路透社報道稱，全球投資者對中國今年的經濟預期不高，但一些人表示，本已便宜的股市暴跌值得押注於最終反彈，或許還可以採取新的市場投資方式。
空頭頭寸縮減、資金流向、期權定價和主板反彈等指標顯示，投資者最近一直在選擇性買入或至少減少看跌押注。#2024投資策略#
雖然大量長期資金已經離開，但如果情緒發生變化，導致MSCI中國指數在三年內下跌60%的拋售行爲已經打開了一個不平衡的切入點。當局一直承諾採取更強有力的措施提供幫助。
匯豐銀行(HSBC)亞太區股票策略主管Herald van der Linde預測，如果悲觀情緒改善，中國股市將上漲30-40%。恆生指數週二創下兩個月來的最佳表現，並較週一的15個月低點反彈5%。
本週週一和週二，外國人淨買入了48億元人民幣（6.77億美元）的中國股票。
法國巴黎銀行亞太區股票衍生品策略主管Jason Lui表示：「雖然人們不一定非常看好香港和中國大陸……但他們不想錯過那些非常集中的5%至10%的上行走勢。」
三年的虧損也讓中國成爲世界上最便宜的市場。按照一項流行的指標，遠期市盈率（香港約爲8，中國約爲10），該市場的價格僅爲美國和日本市場的一半。
分析公司S3 Partners的數據顯示，在美國上市的中概股和港股的空頭興趣大幅下降，截至1月22日的30天內下降了15%。
電子商務巨頭阿里巴巴集團、拼多多和電動汽車製造商蔚來汽車跌幅最大。
S3預測分析董事總經理Ihor Dusaniwsky表示：「我們看到空頭回補持續存在……這可能至少預示着中國市場已在短期內觸底。」
法國巴黎銀行估計，這種趨勢在衍生品中也有體現，其中看跌期權隱含波動率或恆生中國企業指數看跌期權的成本（如果恆生中國企業指數下跌，則可以獲利）在過去幾個月已經下滑，徘徊在多年低點附近。
安全邊際
這一戰術機會也吸引了已拋售的大投資者回歸，同時促使一些基金經理改變策略，從大舉押注中國廣泛的宏觀經濟增長，轉向挑選特定股票或趨勢。
Amundi投資研究所所長Monica Defend表示：「中國不再像過去那樣是一個巨大的配置故事，但在股票層面存在選擇性機會。」
對於一些投資者來說，許多投資者職業生涯中從未見過的負面情緒也是一個吸引力。摩根士丹利估計，他們追蹤的80只全球新興市場基金中，有70只與中國持平或持低配比例。
美國銀行本月對亞洲基金經理的調查顯示，只有14%的受訪者完全投資或增加了在中國的投資，其餘的則有所保留。
市場表現一直不佳。上證綜指和滬深300指數週一觸及多年低點，人們對政府救助計劃的懷疑情緒高漲。
許多投資者在試圖探底時損失慘重，總部位於新加坡的亞洲創世紀資產管理公司(Asia Genesis Asset Management)本週突然關閉了其基金，原因是其看漲的中國押注造成了巨大損失。
儘管如此，這樣的環境往往會引發情緒和風險偏好的轉變。
總部位於倫敦的M&G Investments在2023年初根據情節宏觀策略減少了大部分中國投資，並在2023年底轉向做多中國，目前將中國和香港股市視爲2024年亞洲的首要投資目標。
M&G多元資產投資總監Michael Dyer表示：「我們一直在買入恆生指數和國企指數期貨。」 他表示，估值和情緒使該交易幾乎成爲「經典的安全購買邊際」。
從風險回報的角度來看，宏利投資管理公司看好2024年中國股市。LGT是一家列支敦士登私人銀行和資產管理公司，對中國股市持中立看法，但警告稱，以當前估值做空市場存在風險。
LGT Bank Asia首席投資策略師Stefan Hofer表示：「如果你這樣做，技術反彈可能會對你作爲投資者產生影響。」