智通財經APP獲悉，上週五，蘋果(AAPL.US)期待已久的MR頭顯Vision Pro終於開啓預售。該款新產品在預售開啓即被瘋搶，這在一定程度上提振了蘋果的股價，併成功收復了年內跌幅。
然而，不應被忽略的是，蘋果在2024年開局遭遇40年來最慘局面，市值還一度被乘着AI熱潮大漲的微軟(MSFT.US)超越。
蘋果股價下挫可以歸咎於iPhone 15銷量不及預期、Apple Watch因專利問題在美國被禁售，以及美聯儲降息預期降溫等宏觀經濟因素衝擊，但無論如何，蘋果都亟需爲投資者帶來新的期待。在沒能及時趕上AI浪潮後，即將開售的Vision Pro似乎被寄予了厚望。
存在關鍵隱憂
雖然消費者都對Vision Pro的各種新功能感到興奮，但在一些業界人士看來，這款產品還需接受市場的考驗。
知名蘋果分析師郭明錤表示，Vision Pro首周預購符合預期，但存在一個關鍵隱憂。
郭明錤稱，早期跡象可能意味着，市場對Vision Pro的需求正在減弱。預訂開放後48小時內，那些延長的發貨時間並未發生變化，這引發了一個重大擔憂：即在覈心粉絲和重度用戶下單後，需求可能會迅速減弱。
該分析師表示，熱門的iPhone也會在預訂一開放就立即售罄，發貨時間通常在幾小時內增加到數週。然而，與Vision Pro不同的是，iPhone通常會在預訂開放後24至48小時內，發貨時間繼續穩步增加，表明需求即使在最初售罄後仍在持續增長。
郭明錤認爲，蘋果擁有12億以上的活躍用戶的龐大用戶基礎，只要約0.007%的用戶願意開放在預購後購買，就可讓Vision Pro開放預購後售罄。因此截至目前爲止，Vision Pro仍是一個非常小衆的產品。
瑞銀分析師David Vogt在Vision Pro開放預購前曾預測，蘋果今年的頭顯出貨量將達到30萬至40萬臺，創收14億美元。但對於一家去年銷售額爲3830億美元的公司來說，這個數字“微不足道”。
事實上，在Vision Pro發佈後不久，蘋果就遭到了供應商的當頭棒喝。
據知情人士透漏，去年6月份發佈會上演示中Vision Pro原型機的micro-OLED屏幕由索尼(SONY.US)生產，但蘋果一直對供應商的生產力不滿意，尤其是micro-OLED的良率。
索尼半導體部門負責人在一次媒體圓桌會議上解釋稱，索尼對MR頭顯市場的擴張程度持謹慎態度，不願大幅提高產量。
“我們將關注(micro-OLED屏幕)的需求會增加多少，”他表示，“但我認爲我們不會以與圖像傳感器相同的規模積極(生產)。”
雖然蘋果的另一家供應商立訊精密(002475.SZ)持相反態度，一直在提高頭顯的產能，以便在未來幾年滿足每年生產近1800萬臺頭顯的需求，但知情人士表示，蘋果仍因生產供應問題被迫將2024年Vision Pro頭顯的產量大幅降低至不到40萬臺，“平價版”的頭顯設備發佈計劃也將推遲。
另外，奈飛(NFLX.US)、YouTube、Spotify(SPOT.US)等大廠最近宣稱不會爲 Vision Pro單獨開發應用程序。奈飛曾爲Meta(META.US)的Quest頭顯設備開發了一個全新的頭顯端應用程序，但該App已經多年沒有更新。
與許多新技術平臺一樣， Vision Pro的成功很大程度上取決於第三方應用和服務的支持。這是該設備仍面臨大量問題的領域。
而這些大廠的做法可能表明，他們對這項新技術持觀望態度，不願意在此階段投入資源開發專門的應用或調整現有應用以適應Vision Pro。
並且，蘋果的App Store佣金政策無異於自掘墳墓。多年來，軟件製造商一直對App Store的政策感到憤怒，而在早前，蘋果發佈新政策，允許美國軟件開發人員使用第三方支付方式，但開發者仍需向蘋果繳納27%的佣金。
Spotify抨擊了這項新政策，稱“蘋果已經證明，他們將不惜一切代價保護他們在應用商店壟斷下從開發者和消費者身上榨取的利潤”。
蘋果曾承諾稱，將有超過100萬個應用程序可以在Vision Pro上使用，包括Disney+和Microsoft 365等流行產品。但知名蘋果爆料記者Mark Gurman估計，99%的應用程序都是iPad版本的，而不是專門爲visionOS設計的新軟件。
就連內置應用，蘋果目前似乎也沒有做好全部優化。知情人士表示，在預裝應用程序中，只有大約50%應用針對Vision Pro優化，有幾款應用程序只是作爲窗口化的 iPadOS 應用程序在運行。
VR/AR頭顯市場疲弱
蘋果不僅要面對的是消費者對Vision Pro需求的挑戰，還要面對疲弱的VR/AR頭顯市場。
根據市場調查機構IDC公佈的最新報告，預估2023年全球VR/AR頭顯出貨量爲810萬臺，同比下降8.3%。
研究機構Circana的數據顯示，截至去年11月25日，VR和AR頭顯在美國今年的銷售額較去年銳減將近40%，降至6.64億美元。這一表現遠遜於2022年，2022年，VR和AR設備在美的銷售額下降約2%至11億美元。
作爲VR/AR市場的頭部玩家，Meta在去年6月初發布了首款MR頭顯Quest 3。然而，由於體驗不佳和競爭問題，Quest 3出貨量不及預期。郭明錤在一份最新研究簡報表示， Meta 此前已經下調了2023年第四季度Quest 3頭顯的出貨量預期，下調了5%-10%;而且今年第一季度出貨量將出現70-80%的巨大環比降幅。
VR/AR頭顯市場的頹勢導致Meta在元宇宙業務上虧損不斷。根據Meta第三季度財報顯示，生產智能眼鏡和智能頭顯的部門Reality Labs營收2.1億美元，營業虧損37億美元，並且預計元宇宙業務明年將在今年基礎上明顯擴大虧損。
谷歌(GOOGL.US)、微軟兩大巨頭同樣折戟VR/AR頭顯市場。據報道稱，谷歌已經終止了代號爲Iris的增強現實(AR)頭顯項目，轉向AR軟件平臺的構建。微軟則表示，XR市場的規模目前仍然太小，並解散了XR業務部門。
Circana的消費技術分析師Ben Arnold表示，去年市場的頹勢歸咎於缺少可以激發用戶興趣的新型VR頭顯，以及持續缺乏對主流消費羣體有廣泛吸引力的突破性App。
Arnold指出，VR頭顯這幾年的設計和吸引力都大幅提升，這類產品在進步。現在的挑戰是，如何爲這種硬件獲得優質的內容，如何讓開發人員能投入更多資源創造遊戲或某種體驗。這和經濟學有關，也和有多少人爲這個平臺或這個特定設備所吸引有關。
這些問題似乎都表明，短期內倚靠Vision Pro實現額外增長似乎是不現實的。
引領市場發展
不過，作爲全球頂級科技巨頭，蘋果在技術方面一直走在行業的前沿。因此，蘋果入局VR/AR市場，對該領域的意義依然非常重大。
IDC的研究顯示，Vision Pro的首次亮相可能在2024年對剛剛起步的VR/AR市場起到關鍵作用。IDC研究總監Ramon Llamas在去年9月發佈的一份關於市場概況的報告中表示，“蘋果的加入將給這個小市場帶來亟需的關注，但也將迫使其他公司以不同的方式競爭。”
德國VR初創公司VRdirect的首席執行官Rolf Illenberger表示，公司對Vision Pro感到興奮，“因爲它是蘋果公司的產品”，並且有一種看法認爲，它更像是一種“日常”設備。蘋果的演示強調了更多方便娛樂的用途，比如在巨大的虛擬顯示器上觀看電影的功能。蘋果將Vision Pro描述爲一臺“空間計算機”，能夠將物理世界與數字內容和視覺效果融合在一起。
Vision Pro也吸引了一些科技公司的加入，包括微軟、Zoom(ZM.US)和Box Inc.(BOX.US)在內的公司都表示將針對Vision Pro開發App。據消息人士透露，到目前爲止，已有大約250個visionOS原生應用程序提交給蘋果。根據應用分析公司Appfigures彙編的數據，除了一些蘋果應用程序外，一些知名的第三方應用也將在發佈時支持visionOS，包括Airmail、CARROT Weather、Fantastic、Facades等。
摩根士丹利認爲，Vision Pro的成功應該以其長期潛力來衡量，而不是以眼前的銷量。
該行分析師指出，根據調查顯示，雖然33%的美國iPhone用戶和74%的中國iPhone用戶可能會在上市後的12個月內以3500美元的價格購買Vision Pro，但50%的美國iPhone用戶和90%的中國iPhone用戶表示，他們可能會考慮在更便宜的價格買下這款產品，平均價格在1000-2000美元之間。
這表明，Vision Pro對蘋果來說將是一個更長遠的成功。摩根士丹利預計，“到第三年，蘋果的AR/VR頭顯營收將達到80億美元，這將使這一業務的產品的營收僅次於AirPods，但高於Apple Watch”。
Counterpoint Research分析認爲，“Vision Pro的推出雖然不會立即改變整個行業格局，但它無疑向前邁出了重要的一步，或將指引XR行業的未來發展方向”。
根據Counterpoint Research的預測，XR市場的出貨量將在2024年得到Vision Pro的加持迎來創紀錄增長，達到390萬臺，在較小基數的基礎上實現兩位數的高同比增長。
IDC預計，在Meta的Quest 3、蘋果的Vision Pro頭顯帶動下，2024年AR/VR頭顯出貨量將會迎來明顯的增長，預估同比增長46.4%。
總結
蘋果將於當地時間2月1日美股盤後公佈財報，緊跟着，Vision Pro將於2月2日在所有美國蘋果零售店和美國蘋果在線商店上市，因此，管理層對Vision Pro的前景展望以及實際銷量無疑都將成爲短期內提振投資者信心的強心劑。
不過，面對尚未被完全開發的VR/AR市場，作爲科技巨頭的蘋果即便能再次成爲開拓先鋒，短期也少不了應對在新領域的各方面挑戰。所以，正如大摩所言，Vision Pro之於蘋果，可能更多意味着長期增長潛力。