智通財經APP獲悉,高盛發佈研究報告稱,維持招商銀行(03968)“中性”評級,儘管領先同行的撥備水平靈活推動盈利增長,但收入增長充滿挑戰,目標價31.57港元。公司發佈初步業績,顯示降低撥備以提升盈利增長,預期去年收入同比跌2%至3,390億元人民幣,低過該行預期1%;淨利潤同比增長6%至1,470億元人民幣,較該利預期高3%;撥備同比跌30%至400億元人民常,較該行預期低16%。
報告中稱,上述初步業績意味着招行去年第四季呈類似趨勢,料季內收入同比跌1%至790億元人民幣,較該行預期低3%;淨利潤同比增長5%至330億元人民幣,較該行預測高15%;撥備同比少91%,該行預測低93%。季內,預期招行淨利息收入同比跌7%至520億元人民幣,低過該行預期3%;淨息差同比跌33點子至1.95%,低過該行預測5點子。貸款同比增長8%,符合預期。至於非利息收入同比增長11%至260億元人民幣,較該行預測低3%。