作爲宜賓市最大、四川省第二大的城商行，宜賓商行在上市申請失效不久後，卻似乎離上市更近了一步。
1月18日，證監會國際合作部發布關於宜賓市商業銀行股份有限公司境外發行上市備案通知書，宜賓商行擬發售不超過14.95億股境外上市普通股並在香港聯合交易所上市。這無疑也意味着，宜賓商行在上市路上又通過了一個小“關卡”。
據悉，不同於普通的城市商業銀行，外界更樂於將宜賓商行定義爲“酒系”銀行——即白酒業龍頭五糧液集團是其單一最大股東，持股比例爲19.99%。
宜賓商行於2006年正式營業，是在原宜賓市城市信用社基礎上改制設立的股份制地方金融機構。成立逾17年，該行已逐漸成爲宜賓市最大的城市商業銀行、四川省第二大的城商行。
具體而言，據中國銀保監會宜賓監管分局的數據，截至2022年12月31日，宜賓商行是以總資產計宜賓市最大的銀行。此外，據中國銀保監會四川監管局的數據，同期宜賓商行是以註冊資本計宜賓市最大的城市商業銀行、四川省第二大的城商行。
成立之初，宜賓商行註冊資本僅1.06億元。2009年，該行通過向五糧液集團發行55,150,000股每股面值1.00元的股份，增加註冊資本至2.72元。此後，又分別在2016年、2020年、2021年進行了相似的操作，直至如今的五糧液集團成爲公司單一最大股東。
這也就是說，時至今日，宜賓商行背靠五糧液這一棵“大樹”已經近15年了。
那麼，背靠五糧液卻不“賣酒”的宜賓商業，真實實力究竟如何?
或爲港交所最“袖珍”的上市銀行
2021年底，宜賓商行宣佈“千億上市銀行”目標——即計劃“力爭2023年確保2025年實現上市，2025年總資產1000億元以上”。
現如今，隨着時間的步伐離2025年越來越近，宜賓商行似乎也離這一目標越來越近。
然而，有意思的是，即便是成功登陸港股市場，宜賓商行也或將是港交所最“袖珍”的一家上市銀行，同時也將成爲四川省第三家上市城商行。
關於這一認知，或許還要結合宜賓商行的基本面說起。
據此前披露的招股書顯示，截至2022年年底，宜賓商行總資產、客戶貸款總額及客戶存款總額分別爲804億元、423億元及594億元。根據監管機構的數據，以總資產計，它無疑是宜賓28家銀行中最大的銀行。不過，結合港股市場銀行股的資產規模來看，804億元的總資產，也意味着宜賓銀行或將是港交所最“袖珍”的一家上市銀行。
另外，結合過往幾年的財務數據來看，宜賓銀行的經營數據可謂“有喜有憂”。
據此前招股書顯示，2020年至2022年，宜賓商行的核心財務數據均呈現穩健增長的狀態：2020年至2022年，實現營業收入分別爲13.74億元、16.21億元和18.67億元，年複合增長率爲16.58%;實現淨利潤分別爲3.15億元、3.28億元和4.33億元，年複合增長率爲17.12%。在疫情三年干擾期營收和淨利潤還能錄得雙位數增長，這也實屬是一大亮眼之處了。
與此同時，宜賓商行的資產質量也逐漸改善。2020年-2022年，該行不良貸款率不斷下降，分別爲2.65%、2.27%、1.77%。另外，2020年-2022年，撥備覆蓋率分別爲178.21%、198.35%、213.4%，也明顯優於國內城市商業銀行的平均水平。
不過，需要注意的是，宜賓商行的基本面也並非全是亮眼之處，“冰面之下”還是隱藏着一些小瑕疵。
一方面，宜賓商行總負債逐年升高，由2019年的369.6億元上升至2021年的547.04億元。截至2022年末，宜賓銀行負債總額爲717.45億元。
另一方面，貸款集中於小微企業，也具有一定發展風險。截至2022年末，宜賓商行存款餘額594億元、貸款餘額423億元。同期，宜賓商行的客戶貸款及墊款總額436.7億元，其中公司貸款是貸款組合的最大組成部分，佔客戶貸款及墊款總額比例爲79%。
據招股書顯示，宜賓商行的大部分公司貸款發放予小微企業。截至2022年末，小微企業貸款分別佔宜賓商行公司貸款總額比例高達71.4%。對此，該行也在招股書中提示相關風險稱——小微企業可能更容易受到宏觀經濟變化的影響;此外，大型商業銀行及股份制商業銀行的重心明顯轉向迎合小微企業的需要，市場競爭更加激烈。
背靠五糧液，爲何不“賣酒”
在資本市場中，諸如五糧液這樣的知名酒氣將業務觸角伸向金融業，似乎已不是什麼新鮮事。
譬如，貴州茅臺便是貴州銀行第二大股東(持股12%)，同時還持有貴陽銀行1.45%股份，瀘州老窖則均是瀘州銀行、瀘州農商行的第一大股東(分別持股15.97%、7.18%)。此外，洋河集團、汾酒集團、順鑫農業、古井集團、沱牌捨得集團等知名酒企也均在銀行板塊有所佈局。
值得一提的是，宜賓商行事實上也並不是五糧液在金融領域的唯一佈局。五糧液集團還出現年紀尚輕的四川銀行股東陣容中，持股5.5%，爲第四大股東。此外，五糧液集團在華西證券也持有2.83%的股份。
而關於酒企紛紛加碼金融業的動作，外界廣泛認爲——這或許是由於酒企現金流充裕且需要一定的“輸出口”發展副業，而金融業分紅相對穩定，這或許是酒企們紛紛投資金融業的一大要素。
反觀宜賓商行，自從搭上了五糧液這顆大樹，該公司亦容易在資源優勢、特色產品和服務上形成了一定的核心競爭力。
從業務結構來看，宜賓商行已經建立了一個平衡、多元化的業務機構，業務覆蓋衆多行業，
包括建築業、批發和零售業、製造業、租賃和商務服務業等傳統行業，以及綠色新能源及科技等本地新興產業。此外，該行還組建專門的行業研究小組，並建立針對包括白酒、綠色新能源及數字經濟等具有區域特色的行業的專業支行，以便能夠提供廣泛的創新企業銀行產 品和服務。
舉例來說，在產品方面，該行圍繞白酒產業鏈，推出了五糧貸、白酒互助信用貸、名優酒企高管信用貸等信貸產品。而除針對宜賓白酒產業鏈提供金融服務外，宜賓商行還建立了綠色金融支行，推出“宜商·綠票通”“宜商·綠採貸”產品;在宜賓市內成立全市第一家科技支行，推出“及時貸”。
而宜賓商業與五糧液兩者的合作則主要落在宜賓商行的五糧液支行上。宜賓商行在招股書中寫道，“我們向宜賓白酒龍頭企業五糧液集團提供可靠且便捷的支付結算服務，以支持五糧液集團的生產經營活動。於往績記錄期間，我們與五糧液集團保持緊密合作。我們的五糧液支行爲其上下游合作伙伴提供優質服務。”
綜上種種，不難看出，雖然宜賓商行背靠大樹，具備一定的資源優勢，但日益激烈的競爭環境、不足千億的資產規模、總負債逐年走高等表現，也在潛移默化中體現了該公司競爭力有待提升的事實。