FX168財經報社(香港)訊 中國股市又結束了慘淡的一週，尤其在香港上市的內地企業今年以來在全球股票指數排名中已經近乎墊底，同時拖累當地的資產管理行業造成嚴重破壞，將共同基金關閉數量推至五年來新高。
香港恆生中國企業指數在2024年已下跌11%。在創紀錄的4年連續跌勢後，從主動型基金經理到被動型基金，都對其前景保持更低迷的預測。
自2021年達到峯值以來，內地和香港股市的市值總共蒸發了約6.3萬億美元，這一跡象突顯了北京在遏制投資者信心下降方面，仍面臨艱鉅的挑戰。
（來源：彭博社）
迄今爲止，當局已排除使用大規模刺激措施來重振萎靡不振的經濟的可能性，引發交易員們懷疑，情況何時會有所改善。
近日，東京已取代上海，成爲亞洲最大股市；印度相對於中國的估值溢價，創下歷史新高。
聯博中國股票首席投資官John Lin在1月17日接受彭博電視臺採訪時表示，「今年爲止我們所看到的情況確實是去年所見的延續。」
「到目前爲止，這些擠牙膏式的刺激政策，還未能扭轉房地產等領域自下而上的基本面。」
加速探底？
香港恆生國企指數本週暴跌逾6%，有望創下8年來最差的1月份表現；滬深300指數在過去10週中，有9周均處於跌勢。
伴隨着指數基金（ETF）成交激增，令市場猜測「國家隊」可能已出手干預，支撐市場。然而，從歷史經驗來看，這樣也很少能讓市場止血。
#中國房地產危機#仍然是一個麻煩點，通貨緊縮壓力正在加劇，#中美關係#緊張局勢併爲和緩。
加上近日，美國利率走勢的不確定性以及本土股票衍生品即將爆發的威脅，加劇了投資者的擔憂。
外資拋售勢頭延續
美國銀行(Bank of America)最新調查顯示，亞洲基金經理已將其對中國的配置削減了12個百分點，淨減持 20%，爲1年多以來的最低水平。
摩根士丹利(Morgan Stanley)的分析顯示，基準追蹤基金的經理本月已淨售出3億美元在內地和香港的股票。
這與2023年下半年的情況相反，當時即使股指下跌，他們仍淨買入7億美元。
（來源：彭博社）
另一方面，儘管中國人民銀行上個月採取措施向金融體系注入資金，但週一(15日)卻違背下調了關鍵政策利率的普遍預期。
北京安撫投資者的努力遭到質疑，許多投資者擔心當局的動作已落後太多。
中國總理李強本週在世界經濟論壇上向各國領導人發表講話，強調中國有能力在不採取「大規模刺激」的情況下，實現2023年約5%的增長目標。
然而，以目前信心喪失如此嚴重的窘境下，即使具有吸引力的估值也無濟於事。