智通財經APP獲悉，華泰證券發佈研究報告稱，近日國內各部委持續發聲表態，市場悲觀情緒逐漸改善。但1-2月銅、鋁、鋼等商品需求處於傳統淡季，該行認爲情緒面的變化是短期擾動，趨勢仍以基本面爲主。美國12月經濟數據超預期，短期金價調整或接近尾聲。
此外，據媒體報道，美國SEC批准比特幣ETF，是否會分流未來黃金投資或需關注。幾內亞鋁土礦擾動仍在延續。碳酸鋰行業出清或已開始，供給過剩格局短期或難改變。國內鐵水或將觸底回升疊加歐洲鋼鐵復產，鋼鐵價格短期調整或將延續。美國波音年度淨訂單增長70%建議關注國際宇航復甦下鈦材投資機會。
華泰證券觀點如下：
國內各部委持續發聲表態，市場悲觀情緒逐漸改善
近日，發改委、財政部、工信部、商務部等多部門接連發聲，就當前經濟形勢和今年穩工業、擴內需、培育外貿新動能等方面的工作思路密集表態，釋放出穩增長的積極信號。另外據Wind，央行已批覆總額1000億元的住房租賃團體購房貸款，是2023年人民銀行專門設立的結構性貨幣政策工具。據Wind，花旗中國意外經濟指數24年1月10日爲-3.1，較12月15日-9.9有所改善，預示短期市場情緒仍在修復中。1-2月銅、鋁、鋼等商品需求處於傳統淡季，我們認爲情緒面的變化是短期擾動，趨勢仍以基本面爲主。
美國12月經濟數據超預期，短期金價調整或接近尾聲
據Wind，12月新增非農就業人口21.6萬人，高於彭博預期17.5萬人；失業率3.7%，彭博預期3.8%；時薪環比增長0.4%，與前值持平。此外美國12月未季調CPI同比升3.4%，彭博預期升3.2%；12月核心CPI同比升3.9%，彭博預期升3.8%，前值升4%；核心CPI環比升0.3%，預期升0.3%，前值升0.3%。據CME，市場對於美聯儲降息幅度的樂觀態度在23.12.27形成階段峯值，隨後逐步迴歸理性。我們認爲近期美國12月關鍵經濟數據集中公佈，並均超彭博預期，導致金價出現短期調整，隨着美國12月CPI作爲最後一個關鍵數據公佈，金價調整或接近尾聲。
幾內亞鋁土礦擾動仍在延續，碳酸鋰行業出清或已開始
據鋼聯及阿拉丁消息，幾內亞地區礦山近期柴油供應逐漸緊張，已有部分礦山停產或發運暫停，部分尚未停產的礦山柴油庫存也捉襟見肘。據SMM，河南三門峽地區鋁土礦山因執行復墾要求，基本處於停產狀態，山西礦山安全工作尚在進行中；我們認爲鋁土礦的擾動仍在延續。
針對碳酸鋰，據SMM，近期澳洲高成本項目Finniss暫停Grants礦山，FY24產量指引爲8-9萬噸5.5%品位鋰精礦。此外，據彭博，短期智利SQM鹽湖生產因當地社區居民抗議而受到影響。我們認爲碳酸鋰行業出清或已開始，但仍需時間；而短期難以扭轉供給過剩格局，價格或將震盪下行。
鋼鐵價格短期調整或將延續，建議關注國際宇航復甦下鈦材投資機會
據我的鋼鐵，上週鐵水產量繼續下降，日均鐵水減少3.11萬噸至218.17萬噸，盈利率也小幅增加2.16%至30.3%。隨着前期檢修鋼廠的陸續復產，預計鐵水產量或將逐漸小幅回升。此外由於市場狀況有所改善，歐洲的冶煉業務正在復甦；據我的鋼鐵，許多因維護或不盈利而停產高爐和轉爐的鋼廠，包括ArcelorMittal Bremen、ArcelorMittal Ghent以及Liberty Galati和Liberty Ostrava，都計劃在24Q1內重新啓動鍊鋼設備。另外，美國飛機制造商波音實現了2023年客機交付目標，並且年度淨訂單增長70%。我們認爲或利於開拓了相關業務的鈦材公司。
風險提示：
政策實施不確定性，海外風險不確定性。政策傳導至基本面改善需要時間。