智通財經APP獲悉，中信證券發佈研究報告稱，1月12日，全球最大的鈾生產商哈薩克斯坦國家原子能公司稱或下調其2024/2025年產量指引。目前天然鈾現貨價格已飆升至100美元/磅U3O8，連續創2007年以來新高。在國內核電機組審批帶來板塊高景氣度的前提下，全球鈾礦供給持續偏緊將爲價格提供有力支撐，天然鈾現貨價格或將繼續創出更高水平，推薦鈾行業優質稀缺標的。
▍中信證券主要觀點如下：
哈原工公司發佈公告稱可能調整其2024/2025年生產計劃。
當地時間1月12日，全球最大的天然鈾生產商哈薩克斯坦國家原子能公司(Kazatomprom)在其官網發佈公告稱，由於關鍵運營材料硫酸的供應出現短缺，以及2024年新開發礦牀的建設工程延誤，公司可能調整其2024/2025年的產量指引。
此前，該公司曾發佈公告稱將其產能利用率從2023年的80%提升至2024/2025年的90%/100%。據世界核能協會統計，Kazatomprom佔2022年全球天然鈾產量的22%，此次事件將會對全球天然鈾一次供給帶來明顯衝擊。
美國能源部爲保障先進核反應堆的鈾燃料供應發佈徵求建議書。
2024年1月9日，美國能源部發布了鈾濃縮服務徵求建議書(RFP)，目的是實現高含量低濃縮鈾(HALEU)可靠的國內供應。據美國能源部統計，核能是美國最大的清潔能源，目前提供了美國近一半的無碳電力。
HALEU是先進核反應堆必需的鈾燃料，該建議書的提出將會刺激美國先進核反應堆的開發和部署，有助於美國及其他21個國家實現到2050年全球核電站裝機容量增加兩倍的承諾。
天然鈾現貨價格已飆升至104美元/磅U3O8，連續創新高。
據UxC，1月12日天然鈾現貨價格已上漲至104美元/磅U3O8，環比前日+8.4%。據TradeTech，1月12日天然鈾現貨價格已升至104美元/磅U3O8，環比前日+4.0%。
據Numerco，2024年1月鈾現貨指示價格已上漲至104美元/磅U3O8。1月12日，Global X鈾ETF基金收盤報31.47美元，當日漲幅+7.08%。受下游核電行業高景氣度及供給擾動影響，天然鈾現貨價格已連續創2007年以來新高。
鈾行業仍面臨供需緊張，預計鈾價或將繼續突破新高。
根據世界核能協會預測，全球核電裝機容量將從2023年的391GW增加到2040年的686GW，對應全球對鈾燃料需求將從2023年的6.57萬噸增加到2040年的8.7萬噸。
由於天然鈾勘探預算持續低迷，疊加哈薩克斯坦、加拿大等國鈾礦復產不及預期帶來的供應擾動，全球鈾礦供給將持續偏緊。在供需緊張關係短期難以緩解的前提下，判斷天然鈾現貨價格或將繼續創出更高水平。
風險因素：
鈾現貨價格出現大幅波動;核電行業發展不及預期;核電站發生安全事故;各國政府對核電政策發生大幅變動;供應擾動不及預期的風險等。