智通財經APP獲悉，國信證券發佈研究報告稱，維持騰訊控股(00700)“買入”評級，2023Q4預計實現Non-IFRS下歸母淨利潤397億元，Non-IFRS下歸母淨利潤率25%。在收入組合變動疊加經營槓桿釋放下，預計利潤增長>收入增長趨勢在24年持續。該行建議關注新遊戲的市場表現以及視頻號直播電商發展進展。騰訊未來利潤釋放確定性高、可持續性強，收入組合變動和經營槓桿是長期的利潤驅動力。此外，24年新遊戲的陸續上線有望扭轉本土遊戲的頹勢，老遊戲促活也有望貢獻流水增量。
該行預計，騰訊2023Q4將實現營收1561億元，同比增長8%。預計四季度網絡廣告、金融科技均實現穩健增長，隨着遊戲新品發佈和老遊促活12月遊戲收入增長加速。具體來看：①遊戲方面，2023Q4新品上線節奏較緩疊加去年同期高基數，預計收入同比持平。但隨着老遊促活(《和平精英》、《英雄聯盟手遊》、《穿越火線》)疊加《元夢之星》上線，根據Sensor Tower數據，騰訊移動遊戲12月遊戲收入環比上漲13%，是全年收入最高的月份;該行預計24年遊戲新產品釋放節奏加快，公司老遊戲《王者榮耀》在抖音直播促活，有望拉動流水增長。②廣告方面，預計視頻號將帶動廣告收入同比增長16%，但在基數效應下同比增速環比有所降低。廣告增長主要系視頻號流量穩健增長，陸續開放更多廣告位。除此以外，23年年底視頻號加大對直播帶貨的資源投入，該行預計24年內循環廣告收入將逐步在視頻號中放量。③金融科技及企業服務收入預計同比增長16%。