智通財經APP獲悉,華創證券發佈研究報告稱,數據庫作爲信創核心受到政策支持,疊加“自主可控”的政策趨勢,數據庫廠商面臨廣闊的潛在市場空間,國產優質數據庫廠商有望受益,建議關注:太極股份(002368.SZ)、航天軟件(688562.SH)、海量數據(603138.SH)等。
▍華創證券主要觀點如下:
數據庫邁入後關係型數據庫階段。
數據庫是結構化信息或數據的有序集合,一般以電子形式存儲在計算機系統中。作爲計算機三大基礎軟件(操作系統、數據庫、中間件)之一,數據庫能夠充分發揮硬件算力,賦能上層應用需求,是信息系統的關鍵基礎設施。自20世紀60年代以來,數據庫發展主要經歷三大階段:
1)前關係型階段:數據模型主要基於網狀模型和層次模型,IDS和IMS爲代表性數據庫;2)關係型階段:SQL成爲關係型數據庫的主流語言,Oracle、MySQL等關係型數據庫爲主要代表;3)後關係型階段:由於數據規模增長,非結構數據出現,NoSQL、NewSQL等非關係型數據庫快速發展。
數據庫行業發展趨勢逐漸明晰,國產替代成爲主流。
根據Gartner的測算,自2017年起,全球數據庫市場規模保持良好增長趨勢,2022年市場規模達到910億美元。據reporter linker測算,全球數據庫市場在2022-2030年期間的複合年增長率爲11.8%,數據庫市場增長動力十足。國產數據庫具有三大發展趨勢值得關注:
1)信創領域“自主可控”浪潮下,優質國產數據庫廠商有望受益。
國家針對信創行業發佈多項政策,“自主可控”成爲領域關鍵詞。在此浪潮下,數據庫作爲信創領域核心基礎軟件受到各政策領域重視,據CCSATC601測算,預計到2027年,中國數據庫市場總規模將達到1286.8億元,市場年複合增長率爲26.1%。
同時,國產數據庫歷經四十餘年發展,邁入高速發展期,中國數據庫市場中國產數據庫份額正逐步提升,但份額仍然較小,數據庫國產化率不足25%。考慮到“自主可控”的政策傾向以及當前國產數據庫替代規模仍然較小,藉助政策推力與市場增量預期,優質國產數據庫廠商有望持續受益。
2)國內公有云數據庫市場有望快速增長。
從數據庫的部署模式這一子分類來看,得益於政策紅利和行業巨頭的投入,過去幾年中國公有云市場份額一直保持增長趨勢。根據IDC針對中國關係型數據庫的報告,在關係型數據庫中,公有云數據庫的市場份額有望從2021年的55%增長至2027年的73.2%,市場份額將遠超私有云。
同時,根據IDC數據,2022年末,國內關係型數據庫中,公有云數據庫的市場中以阿里雲、騰訊爲代表的國產數據庫廠商份額已遠超海外數據庫廠商。伴隨未來企業數字化進程的推進,疊加公有云數據庫的比較優勢,公有云數據庫業務作爲“基礎設施”有望核心受益,向各個行業深度應用落地,市場份額有望進一步擴大。
3)非關係型數據庫逐漸嶄露頭角。
非關係型數據庫能夠比較好的處理圖片、文檔等非結構化數據,且處理數據速度快、效率高、數量大,並具有一定的可擴展優勢,代表性數據庫包含Redis、MongoDB、Cassandra等。據CCSA TC601統計,截至2023年6月,全球數據庫產品共有655款,其中關係型數據庫爲309個,非關係型數據庫爲344個,全球非關係型數據庫數量已經超越關係型數據庫。
同時,非關係型數據庫成爲數據庫領域三大頂級學術會議(VLDB、SIGMOD、ICDE)論文集中的學術熱點。2020-2022年,VLDB會議論文中關係型和非關係型數據庫論文分別佔三年論文總數量的16%和12%;SIGMOD會議論文中兩者比例相當,均佔17%。ICDE會議論文中,非關係型數據庫文章數超越關係型數據庫文章數,分別佔比12%與10%。
風險提示:
數據庫產品研發進度不及預期;國產數據庫競爭壓力加劇;下游行業端客戶投入信創國產替代的預算不及預期。