智通財經APP獲悉，光大證券發佈研究報告稱，裝配式領域是保障房建設最重要的受益方向。2023年，中央及多地政府出臺鼓勵“三大工程”、保障房建設相關政策，2024年保障房建設進度或將明顯加速。部分省市保障房建設文件中明確要求或鼓勵裝配式建築工藝。保障房屬於政府主導型市場，造價不是首要考慮因素，在當前政策支持下，判斷保障房建設提速將帶動裝配式建築行業迎來新一輪增長浪潮。規模化產業化之後，裝配式產業鏈的經濟性或大幅改善，滲透率有望加速提升。
光大證券觀點如下：
覆盤：政策驅動行情，推廣不及預期
2019-2020年，裝配式建築行業政策加速推動，裝配式建築板塊迎來主題投資行情，wind裝配式建築指數在19Q4-20Q3最高漲幅達70%。19-20年裝配式建築板塊行情主要來自國家政策驅動，包含兩大核心催化因素：1)國務院於2016年提出我國力爭用10年左右時間實現裝配式建築佔新建建築比例達到30%。2)住建部於2018年批准實施《裝配式建築評價標準》，提高了前期裝配式建築預製化率的考覈。由於裝配式建築設計製造環節缺失較爲統一的規範標準文件，以及裝配式建築造價較高等因素的制約，2021-2023年，裝配式建築市場化推廣進度不及預期。
2020年以來，裝配式建築行業標準趨於完善，爲規模化、產業化奠定基礎
2020年以來，住建部出臺《裝配式住宅設計選型標準》等多份政策文件，涉及預製PC、裝配式鋼結構、裝配式裝修等領域;官方出臺的設計規範文件爲裝配式建築的設計、生產、施工、裝修等環節提供了參考標準，有助於推動裝配式建築生產標準化、規模化。未來隨着裝配式建築規範化程度日趨完善，規模化帶動建築預製成本逐步下降，裝配式建築有望推廣至更大應用範圍，行業空間或持續擴容。
保障房加速推進，裝配式建築最爲受益
2023年，中央及多地政府出臺鼓勵“三大工程”、保障房建設相關政策，2024年保障房建設進度或將明顯加速。部分省市保障房建設文件中明確要求或鼓勵裝配式建築工藝。保障房屬於政府主導型市場，造價不是首要考慮因素，在當前政策支持下，判斷保障房建設提速將帶動裝配式建築行業迎來新一輪增長浪潮。規模化產業化之後，裝配式產業鏈的經濟性或大幅改善，滲透率有望加速提升。
風險分析：保障房建設政策落實力度不及預期、基建投資不及預期、原材料價格上漲風險。