智通財經APP獲悉,華興證券發佈研究報告稱,重申中芯國際(00981)“買入”評級,目標價由27港元下調至22.5港元,考慮到目前公司估值低於其賬面價值,且在這輪行業週期底部展現出利潤韌性,可能吸引價值投資者的興趣。
該行認爲,公司多年擴張計劃正穩步推進,目前傾向於N22-28製程擴產,以避開12英寸或8英寸更成熟製程節點的競爭。因爲在這些更成熟製程領域,其他內地同業也具備相關產能並且在持續擴張。另預計中芯今年資本支出可能會保持在高水平,由於擔心美國出口禁令進一步收緊,中芯去年11月將2023年資本支出提高至75億美元,以提前擴張,預測中芯今年毛利率將維持在中雙位數左右。