智通財經APP獲悉，華鑫證券發佈研究報告稱，鋰鹽及鋰礦價格經歷了大幅度下跌，澳洲首個減停產鋰礦出現，或因經營利潤受到較大負面影響。該行認爲對於全球鋰礦供應而言，低迷的鋰價會導致將要投產的新礦速度減緩，並會衝擊成本相對較高的在產礦。全球鋰礦供應增速或開啓下降通道，建議逐步佈局鋰礦股。維持鋰行業“買入”投資評級。重點推薦：中礦資源(002738.SZ)、藏格礦業(000408.SZ)。
事件：根據2024年1月5日CoreLithium的公司公告，Finniss項目的採礦暫時停止。加工作業將繼續使用現有庫存，Grants露天礦場的採礦暫時停止;BP33礦山研究將繼續進行，早期工作將暫停，直到市場情況好轉;包括研究、勘探和公司成本在內的可自由支配支出將減少。
華鑫證券觀點如下：
Finniss礦在2023年前三季度產量逐季攀升
Finniss鋰礦項目由CoreLithium公司100%擁有，位於澳大利亞北部的Bynoe偉晶岩田礦區，距離Darwin港僅88公里。2023年Q1、Q2、Q3鋰精礦產量分別爲0.36萬噸、1.47萬噸(SC5.35%)、2.07萬噸(SC5.0%)，摺合LCE分別爲0.04、0.17、0.22萬噸，2023年10月和11月分別出貨鋰精礦1.04、1.02萬噸，摺合0.11、0.11萬噸LCE。
公司將繼續處理庫存礦石
Finniss將繼續處理已建立的礦石庫存，並暫時停止在Grants露天礦的採礦作業。這種方法降低了業務的現金成本，從庫存中產生收入，並在市場條件改善時提供了重新開始採礦的機會。通過暫停作業而不是優先開採礦石，目前的採礦計劃將得以保留，從而改善未來採礦活動的經濟效益。
根據公司公告，截至2023年12月31日，約有28萬噸礦石庫存可供加工(估算可摺合0.84萬噸LCE)，直到2024年中期都有足夠的庫存供選礦廠使用，無需進一步開採。
鋰礦售價大幅下跌或爲採礦停產主因
鋰輝石精礦的價格在過去12個月裏下跌了85%以上，其中自2023年10月底以來下跌了50%。2023年Q3公司的鋰精礦C1單位成本FOB爲904澳元/t，摺合人民幣約4333元/t，而C1+權利金的單位成本FOB爲1067澳元/t，摺合人民幣約5114元/t。而澳大利亞鋰輝石精礦(CFR中國)5%價格爲930美元/t，摺合人民幣約6658元/t，再考慮到運費等因素，估算Finniss的鋰精礦售價可能已經小於礦山的現金成本，效益不佳應該是導致CoreLithium公司停止Finniss項目開採的核心原因。
風險提示：1)海外鋰礦投產進度超預期;2)國內鋰雲母、鹽湖投產進度超預期;3)電動需求不及預期;4)儲能需求不及預期;5)鈉電池等新技術對鋰電需求形成替代等。