智通財經APP獲悉,美銀證券發佈研究報告稱,維持阿里巴巴-SW(09988)“買入”評級,認爲估值吸引。將2024至26財年的收入預測下調2%至4%,經調整純利降3%至12%,以反映國內消費者需求持續疲弱和淘寶天貓長期增長投資、AIDC的全球擴張和雲端人工智能潛力,目標價相應由110港元下調至103港元。
該行預計,公司截至去年12月底止第三財季的總收入將同比增5%至2,610億元人民幣,較對上一季的同比增長9%有所放慢,主要是由於近期淘寶天貓的收入波動。該行預計,由於商品總價值(GMV)錄低單位數增長及貨幣化率略低,國內市場的客戶管理收入(CMR)同比增1%至920億人民幣,並料在跨境商務快速擴張的推動下,阿里巴巴國際數字商業集團(AIDC)和菜鳥物流將持續保持強勁勢頭。另預計集團上季雲收入將同比增3%至270億元人民幣,另大部分非核心細分市場的季節性強勁和利潤率改善,將被AIDC加大投資和超過10億元人民幣的一次性虧損所抵銷。因此,該行預計經調整EBITA同比增1%至530億元人民幣。