智通財經APP獲悉，國盛證券發佈研究報告稱，展望2024年，新車儲備豐富，高階智駕加速落地。各公司將加速高階智駕功能落地，華爲ADS 2.0、理想AD Max 3.0以及小鵬XNGP都將支持無人代客泊車技術，特斯拉FSD也有概率引入國內。頭部車企高階智駕能力落地量產將實現標杆效應，加速行業智能化迭代，在政策繼續支持的背景下，自動駕駛滲透提速，頭部車企有望優先受益。
建議關注：1)整車：板塊β+新車+自動駕駛，小鵬汽車-W(09868)、長安汽車(000625.SZ)、理想汽車-W(02015)、賽力斯(601127.SH)、;2)自動駕駛：科博達(603786.SH)、德賽西威(002920.SZ)、經緯恆潤-W(688326.SH)、拓普集團(601689.SH)等。
國盛證券觀點如下：
推新車、鋪渠道、重研發，新勢力砥礪前行。
2023年，特斯拉以及東風系降價帶動行業價格競爭，下半年還有華爲、小米等玩家入局，新勢力各品牌通過重磅新車推出、價格/權益調整、高階智駕功能開放取得較好銷售成績，其中理想2023年實現銷量37.6萬輛，同比+182%，蔚來、小鵬分別同比+31%、+17%。同時前期渠道及研發端的投入佈局開始步入收穫階段，疊加降本增效，規模效應帶動盈利能力邊際改善。
支持政策持續推出，車企加速上線城市NOA。
政策上，上海、北京等地開放自動駕駛測試道路，2023Q4，四部委要求具備量產條件L3、L4級別智能網聯車在限定區域內開展上路試點，比亞迪、長安、賽力斯、奔馳、寶馬等已連續獲得L3路測牌照。特斯拉FSD在北美搭載率不斷提升，近期在北美上線v12版本FSD，可實現端到端的自動駕駛;國內各家車企正在加速推進城市NOA落地，小鵬華爲進度相對領先，已經在多個區域開啓無圖模式。作爲國內自動駕駛的標杆車型，小鵬G6、G9和問界M7訂單中智駕版本佔絕對主力。隨着智能化迭代加速，車企有望開始從硬件造車向軟件生態切換，轉變盈利模式，提高品牌粘性。
展望2024年：新車儲備豐富，高階智駕加速落地。
小鵬、理想產能爬坡結束，產能限制解除，有望加速放量，上半年小鵬X9、理想Mega等MPV車型上市及交付，下半年還有多款新車推出，完善產品矩陣，市場份額有望持續提升。各公司將加速高階智駕功能落地，華爲ADS 2.0、理想AD Max 3.0以及小鵬XNGP都將支持無人代客泊車技術，特斯拉FSD也有概率引入國內。頭部車企高階智駕能力落地量產將實現標杆效應，加速行業智能化迭代，在政策繼續支持的背景下，自動駕駛滲透提速，頭部車企有望優先受益。
風險提示：政策落地進度不達預期，新車型、工廠新項目落地不及預期，行業需求不及預期。