智通財經APP獲悉，中金髮布研究報告稱，展望2024年，預計行業內需企穩，出口延續增長，新能源滲透率進一步向上，智能化電動化加速推進。車企端，燃油車“諾基亞時刻”或趨近，淘汰賽已然來到，建議看淡行業beta、挖掘藍海市場、緊密跟蹤車型週期；產業鏈端，車企壓力傳導下，建議關注新賽道帶來的成長驅動和估值支撐。
中金主要觀點如下：
乘用車：內需穩健、出口延續增長，緊密跟蹤車型週期機遇。該行預計，2024年乘用車上牌/批發2227/2642萬輛，同比+3.6%/+4.7%;出口突破540萬輛，同比+35%。該行預測，2024年新能源車滲透率或將達46%，銷量增速+36%。頭部品牌集中度提升，自主份額再創新高，燃油車市場萎縮，面臨更大降價壓力。長期看，競爭將集中在規模、技術和工藝創新，同時考驗數據優勢和運營效率，淘汰賽已然來到。
零部件：突破新技術新市場新應用，把握攻守兼備優質白馬。展望2024年，投資機會或更多出現在主業穩定在第一梯隊，同時拓展出新成長曲線的白馬成長股方向，具體爲1)智能駕駛、高壓平臺等新技術創新帶來的從1到10階段增長紅利；2)國產龍頭揚帆出海進一步提升全球份額;3)機器人等新應用場景開發帶來的市場擴容等，尤其提示多維共振優質標的的營收和估值支撐。
商用車：上行週期延續，高分紅股息下防禦屬性突出。該行預計重卡行業在2023年高增的基礎上，2024-2025年延續向上週期，行業批發銷量有望達到110/120萬輛，其中內銷爲80/88萬輛，出口爲30/32萬輛。提示在向上週期階段重卡龍頭業績或將穩健兌現，同時建議關注商用車板塊高分紅優質龍頭的強防禦屬性。
風險提示：價格競爭持續；國內需求恢復不及預期，海外出口增量不及預期。