FX168財經報社(北美)訊 根據路透社對債券策略師的調查，美國國債收益率將在未來六個月左右維持當前水平，然後在年底下降，這表明市場已充分定價了美聯儲的降息。#2024宏觀展望#
自10月份觸及5.02%的峯值以來，美國10年期國債收益率下降了逾120個基點，並於2023年結束時基本回到起點。
債券牛市通過預定今年降息大約150個基點，對收益率進行前期定價，這是在市場普遍認爲美聯儲偏鴿派且通脹放緩之後的表現。
由於新的經濟數據顯示全球最大經濟體仍在健康增長，不需要立即降息，收益率已經從去年12月底的3.78%的低點上升到約4.00%。
利率期貨目前對3月份首次降息的可能性定價約爲三分之二，比僅在兩週前的90%左右降低。美聯儲自己的點陣圖顯示，今年將有75個基點的降息。
這種收益率的復甦有望保持，根據路透社1月5日至10日期間對62位債券策略師進行的調查，10年期國債收益率預計將在三個月內上升約10個基點至4.10%，較12月調查降級了15個基點。
匯豐銀行全球固定收入研究主管史蒂文·梅傑（Steven Major）說：「我們的預測是收益率在頭三個月內保持不變；雖然這聽起來可能很無聊，但這就是債券的運作方式。」
梅傑補充說：儘管對一些暫時波動做出了一些讓步，「我非常堅信，收益率的下一次重大變動將在年下半年發生，因爲市場需要看到中央銀行真正的行動，而不是僅僅基於期望進行操作。」
調查發現，預計標準10年期國債收益率將在6月底前下降至3.93%，然後到年底下降至3.75%。美國主要經銷商銀行的小樣本調查預測更高，分別爲4.00%和3.88%。
Janney Montgomery Scott 首席固定收益策略師蓋伊·勒巴斯 (Guy LeBas) 表示，「我們有一個雙峯模型的展望。一個是典型的後周期衰退，另一個是降息促使生產力提高並導致更強勁經濟增長。」
他補充說：「這兩種情景的中間點可能會導致10年期收益率在2024年底升至約4.70%。」 這是調查中最高的年終預測。
目前對利率敏感的2年期國債收益率，目前約爲4.35%，預計在接下來的三個月內保持穩定，然後在6月底降至4.00%，到年底進一步下降50個基點至3.50%。
如果實現，2年期和10年期國債收益率之間的負利差——通常是即將發生衰退的先兆——將完全消失，並在2024年底時擴大25個基點。
Apollo Global Management首席經濟學家託斯滕·斯洛克（Torsten Slok）表示：「去年並沒有幫助預測衰退的這一指標，今年也可能不會有幫助。」
他補充說：「美國國債的不斷供應將對長期利率產生相當大的上行壓力，這與我們是否會衰退無關。」 他還指出，美國預算赤字和通貨膨脹再次上升的風險等因素可能會使收益率保持較高水平。