【解剖大盤】
港股繼續處於煎熬狀態，成交量也萎縮到800億以下。A股滬指也沒有企穩，在底部沒有探明之前資金都不敢進。收盤恆指跌0.57%。
世界銀行預計2024年全球經濟增長將連續第三年放緩，從去年的2.6%降至今年的2.4%，預計到明年經濟增長有望小幅回暖，升至2.7%。世界銀行警告稱，如果不進行“重大路線修正”，2020年代將成爲“機會被浪費掉的十年”。白宮經濟顧問再發聲，稱抗通脹工作尚未完成。全球最大資產管理公司貝萊德（BlackRock）表示，美聯儲可能不會像市場預期的那樣降息，因爲通脹將在今年晚些時候反彈，勞動力市場喫緊將加速薪資增長。
全球經濟都面臨壓力，資金轉向挖掘國內消費潛力。春節作爲重要的消費節點，商家也推出了各種促銷策略。其中旅遊業是較大的消費場景。A股的長白山(603099.SH)連續拉出了7個漲停，終於把這條線給帶動，OTA平臺熱度也在持續升溫。攜程(09961)作爲國內OTA龍頭，品牌優勢深厚，國內遊業務基本盤穩固。近期穩步上揚，同程旅行(00780)平臺景區門票預訂量同比增長302%，較2020年同期增長5倍。今天漲3.85%。
餐飲方向，各大電商平臺和實體超市看到，龍年春節的預製菜已經上新，衆多品牌、各式各樣的年夜飯預製菜定製禮盒都在熱賣中。其中，淘寶平臺上，一款售價500元左右的佛跳牆預製菜品的銷售量已經超過了1萬份。年夜飯訂單爆滿，這一細分市場獲多家知名企業青睞，我國相關行業滲透率僅15%未來市場空間廣闊有望超4000億。海底撈(06862)在多個電商平臺推出了半成品菜“開飯了”，銷售16款半成品菜餚，包括宮保蝦球、辣子雞丁、番茄土豆燒牛肉、酸菜魚、大盤雞等。公司目標恢復門市擴張計劃，增加50間至100間新店，今年首季翻枱率或有空間呈按年改善。今天底部強勢反彈8.41%。
今天創新藥領域迎來新催化，GSK聲明，將以10億美元的預付款和多至4億美元的里程碑付款收購Aiolos Bio公司，這一消息對市場影響較大，因爲這個價值10多億美元的海外小Biotech，唯一的核心管線來自恆瑞醫藥(600276.SH)，首付款只花了2500萬美元。從該收購案來說，恆瑞醫藥之前應該“看走眼”了。從近期火爆的國內外生物醫藥收購、交易潮中可以看出，中國生物醫藥創新、研發能力有能力躋身世界先進水平。近段時間，海外生物醫藥界有“掃貨”中國市場的趨勢，這與中國生物醫藥創新和研發能力追趕、前沿靶點創新、開發能力有能力躋身世界先進水平，獲得他們的高度認可是無法分開的。創新藥也看到了新的曙光，頭部品種如百濟神州(06160)在產品海外推銷方面獨具優勢，很少發生“看走眼”的這種情況，今天大漲7.18%，信達生物(01801)在美國資本集團1月5日減持345.6萬股，每股作價38.6905港元，總金額約爲1.34億港元的壓力之下再度上漲6.53%，公司日前宣佈，胰高血糖素樣肽-1受體（GLP-1R）/胰高血糖素受體（GCGR）雙重激動劑瑪仕度肽（研發代號：IBI362）在中國超重或肥胖成人受試者中的首個III期臨牀研究（GLORY-1）達成主要終點和所有關鍵次要終點。公司計劃於近期向國家藥品監督管理局（NMPA）藥品審評中心（CDE）遞交瑪仕度肽減重適應症的首個新藥上市申請（NDA）。
昨日板塊聚焦提到的光伏板塊走勢強勁，基本面在不斷向好，當前硅料環節，成本偏高的老舊產能已出現減產甚至停產；硅片環節，龍頭開工率仍相對飽滿，二線開工率多在80%左右水平；電池環節，個別龍頭因訂單相對充裕，開工率或仍保持在90%以上，二三線則不乏開工率降至50%的現象出現，同時新投產TOPCon也出現爬坡節奏放緩的情況；組件環節，龍頭企業憑藉美國市場的豐厚利潤、前期相對高價的訂單、相對更低的一體化成本、更充足的在手現金，依然可以保持較飽滿的排產；輔材環節，龍頭與二線開工率亦出現分化，膠膜龍頭12月開工率依然相對飽滿，部分二線開工率預計降低到50%左右；玻璃龍頭保持滿產，尾部企業存在堵窯爐口，頂着高成本強行降低開工率的情形。港股市場福萊特玻璃(06865)、凱盛新能(01108)均漲幅在4個點。
盤後消息，商務部、中央臺辦、國家發展改革委、工業和信息化部聯合印發《關於經貿領域支持福建探索海峽兩岸融合發展新路若干措施的通知》。爲支持福建發揮對臺獨特優勢、進一步擴大對臺先行示範效應，《通知》從5個方面提出14項措施。福建類個股普遍受到刺激，其中底部的特步國際(01368)業績也不錯，截至第四季度，特步主品牌零售銷售（包括線上線下渠道）實現超過30%同比增長，零售折扣水平約七折。2023年全年，特步主品牌零售銷售（包括線上線下渠道）實現超過20%同比增長，渠道存貨週轉爲四個月至四個半月。今天大漲8.68%。
大盤如此不堪，中國首席經濟學家論壇理事劉煜輝發微博表示：建議把A股融資停下來，讓股市休養生息。劉煜輝認爲，因爲屢屢錯過了關鍵技術位，的確救市成本已經顯着上升，如果想改變空頭趨勢，現在至少要花三五萬億，而且前途未卜。最好的防禦就是休養生息，把融資暫停下來。另外，給排隊發股融資的企業創新設計一個低息補貼長期貸款，附加一個未來上市後可以轉股權的金融安排，暫時替代着，也不耽誤正事。這個提議非常好，雖然不能從根本上解決問題，但起碼能起到穩定市場信心的作用。
【板塊聚焦】
2024年1月10日，工業和信息化部等十三部門發佈關於加快'寬帶邊疆'建設的通知。通知提出，到2025年底，邊疆地區縣城、鄉鎮駐地實現5G和千兆光網通達；行政村、20戶以上農村人口聚居區、邊境管理及貿易機構、有人居住海島通寬帶(含通光纖、通4G或通5G)比例達到100%；沿邊國道和省道沿線基本實現移動網絡覆蓋；內海海域按需實現網絡覆蓋。到2027年底，邊疆地區行政村、邊境管理及貿易機構通5G網絡比例達到95%以上；20戶以上農村人口聚居區、沿邊國道和省道沿線基本實現5G網絡覆蓋；有人居住海島通5G網絡比例達到100%；內海、領海等海域基本實現5G網絡覆蓋。
規劃很好，期待具體的資金配套落實。主要品種有：中國移動(00941)、中國電信(00728)、長飛光纖光纜(06869)、中國鐵塔(00788)。
【個股掘金】
同程旅行(00780)：旅遊市場加速回暖 主要業務訂單量均創下歷史同期新高
據同程旅行數據顯示，元旦假期期間，國內冰雪旅遊熱度環比上漲216%，哈爾濱冰雪大世界爲元旦假期熱門景區第一名。此外，同程平臺景區門票預訂量同比增長302%，較2020年同期增長5倍。
點評：2024年元旦假期期間，中國旅遊市場持續升溫，同程旅行平臺主要業務訂單量均創下歷史同期新高。哈爾濱在元旦假期“火出圈”，旅遊熱度同比上漲240%，預計當地旅遊熱潮還將延續至寒假和春節假期。隨着多國簽證免籤等各類利好政策落地，出境遊市場也迎來複蘇。元旦假期當天，第一艘國產大郵輪“愛達魔都號”首航，帶動國際郵輪旅遊熱度上漲63%。2023年下半年，泰國、馬來西亞等熱門出境遊目的地國家先後對中國遊客實施免籤，國際航班數量也逐步恢復，利好出境遊市場。中信證券指出，展望2024年旅遊市場，國內遊雖然預計在基數效應下增速將回落，但需求仍將保持穩健；出境遊恢復趨勢明確，簽證政策利好、春節假期時間較長有望推動春節出境遊市場迎來超預期表現。伴隨旅遊市場加速回暖，OTA平臺熱度也在持續升溫。
泡泡瑪特(09992)：看好國內業績恢復和海外成長空間 海外收入將持續提升
潮玩行業發展迅猛，行業規模從2015年的68億元增長至2022年的478億元，年均複合增長率超過30%。從競爭格局看，泡泡瑪特份額8.5%，在中國潮玩行業位居第一。2023年Q3，公司營收同比增長35%-40%，其中中國內地收入同比增長25%-30%，中國港澳臺及海外地區收入同比增長120%-125%。
點評：公司今年成功開設了第一個線下樂園，推出了小野IP的各類周邊和城市限定品。2023年公司盲盒、衍生品和MEGA的推新速度都有所提升，供需共振促進業績增長。23年截止12月19日，公司23年共發佈110款盲盒，較22年的94款有所增加。衍生品數量來看，23年發售了245款衍生品；MEGA方面，根據泡泡瑪特官方微信，泡泡瑪特在23年一共發售了31款MEGA產品，22年、21年分別爲26款、18款。抖音渠道表現突出，Q3收入同比激增875%-880%。海外業務方面，公司三季度積極加速全球門店佈局，成功在泰國、美國和澳大利亞等地新開設線下門店，公司DTC戰略持續順利推進。Q4以來，公司已陸續在美國新澤西州、新西蘭的奧克蘭開新店，預計海外收入表現將持續提升。2023年Q3，公司推出MOLLY“雕塑經典迴歸”系列盲盒、SKULLPANDA“平日奇境”系列盲盒等產品上線後迅速躋身天貓盲盒熱銷榜單，銷售表現良好。
信達生物(01801)：國產首個雙靶點減重新藥達到臨牀終點 瑪仕度肽搶佔先機
2024 年1 月9 日，公司公告，GLP-1/GCGR 雙激動劑瑪仕度肽在中國的減重Ⅲ期臨牀（GLORY-1）達到主要和所有關鍵次要終點；公司計劃於近期向國家藥監局提交上市申請（NDA）。公司三季度營收超16億元，同比增長超45%，環比增長約15%，整體業績表現良好。
點評：國產首個GLP-1R/GCGR 雙激動劑完成臨牀，瑪仕度肽搶佔先機。信達生物此前宣佈，配股募資約23.57億港元用於加速多項臨牀研發計劃及產品商業化。本次融資中約30%(約合7.07億港元)將用於開發、營銷及商業化IBI362(瑪仕度肽)，一種治療糖尿病及肥胖的GLP-1R/GCGR雙激動劑及潛在臨牀階段最佳候選藥物。據悉，信達生物IBI-362兼具降糖與減重療效，讓患者多重收益。目前IBI-362在國內進度處於前列，6mg規格預計2024年底至2025年初獲批，9mg組將於年內啓動III期臨牀研究。公司核心產品信迪利單抗Q3營收實現同比增長50%，超出市場預期，保持了強勁的銷售表現和穩固的市場領先地位，在此基礎上，其他產品銷售量亦保持顯着增長。同時，新產品託萊西單抗的上市也幫助公司打開了心血管疾病市場的大門，進一步豐富了公司的商業化佈局。公司創新研發管線多領域覆蓋，涉及30餘款新藥品種，九款產品獲批。2023年3月，新版國家醫保藥品目錄(“NRDL”)發佈，PD-1抑制劑達伯舒®(信迪利單抗注射液)前六項適應症均被納入NRDL，市佔率有望進一步增加，產品銷量有望持續提高。
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