智通財經APP獲悉，國泰君安發佈研究報告稱，碳市場頂層設計文件落地，規範全國碳市場碳配額與CCER交易。此外歐盟碳關稅進入數據上報期，有望催化我國碳市場加速擴容。推薦：1)減排項目審定與覈查釋放碳監測需求，推薦污染源在線監測龍頭。2)綠證與全國碳市場加速銜接，綠證交易將改善垃圾焚燒公司盈利能力以及現金流，推薦垃圾焚燒龍頭。3)具備隱形碳稅創造能力再生資源板塊：①再生油;②再生塑料;③再生金屬。
事件：國務院常務會議審議通過《碳排放權交易管理暫行條例(草案)》。
國泰君安點評如下：
全國碳市場頂層設計文件落地，規範全國碳市場以及CCER交易。
1)全國碳交易市場於2021年7月啓動，遵循由生態環境部審議通過的部門規章《碳排放權交易管理辦法(試行)》。2)《碳排放權交易管理暫行條例》首次於2019年4月進行公開徵求意見，經修改後於2021年3月再次進行公開徵求意見，並列爲國務院2023年度立法工作計劃中預備制定的行政法規。3)本次國常會審議通過《條例》，正式落地我國碳市場頂層設計文件，規範全國碳市場與國家核證自願減排量(CCER)交易。
CCER自願減排交易市場重啓在即。
1)目前實行的《管理辦法》明確，全國碳市場可以使用CCER抵銷碳排放配額的清繳，並設定抵銷比例上限爲5%。2)目前，生態環境部已審議通過《溫室氣體自願減排交易管理辦法(試行)》，出臺首批四項減排項目方法學。全國溫室氣體自願減排交易系統同步開啓開戶工作。項目審定和減排量覈查機制落地，具備條件的CCER減排項目已開啓項目審定，CCER交易重啓提速。
歐盟碳關稅即將進入首個數據上報期，歐盟碳關稅將推動我國碳市場加速擴容。
1)2023年5月，CBAM完成立法流程，將於2023年10月至2025年12月進入過渡期階段。歐盟委員會要求進口商對於鋼鐵、水泥、鋁、化肥、電力及氫六大行業的碳密度過渡期進行季度上報，首個上報期爲2024年1月。2)由於碳關稅進入正式施行後，CBAM證書價格與歐盟碳配額周均價聯結，在我國碳價低於歐盟且僅納入電力行業的背景下，我們認爲我國碳市場將加速納入高排放行業，完善碳價格發現機制。
風險提示：行業政策變化、項目進度低於預期等。