智通財經APP獲悉，德邦證券發佈研究報告稱，當前國內“十四五”特高壓建設迎來收關階段，同時24-25年國內即將開啓“十五五”特高壓建設階段。海外方面，23年11月，歐盟委員會起草了一份擴大歐洲電網投資的草案，草案提出預計到2030年歐洲將投資5840億歐元(約合4.55萬億人民幣)來升級電網。該行認爲隨着歐盟電網不斷升級改造，各國輸電電網不斷打通，開關類產品、變壓器以及變電站周圍設備等的需求可能上升。
德邦證券觀點如下：
新能源大基地推動特高壓建設行情持續高漲：
特高壓產業屬於政策推動型產業，近年來一系列政策文件的出臺對特高壓產業的發展起到了促進和推動的作用。“十四五”期間加強統籌推進特高壓直流通道建設，建設大型清潔能源基地，發展特高壓骨幹網架。爲推進能源革命，構建現代能源體系，堅持集中式和分佈式並舉大力提升風電、光伏發電規模，“十四五”期間推進西部清潔能源基地綠色高效開發，提升東部和中部地區能源清潔低碳發展水平。2022年1月，國家能源局印發《關於委託開展“十四五”規劃輸電通道配套水風光及調節電源研究論證的函》，文件中提出了“三交九直”共十二條特高壓規劃項目，特高壓新一輪建設週期開啓。2022年8月，國家電網重大項目建設推進會上提出“四交四直”和“一交五直”建設規劃，爭取早覈准早開工。
國內智能電網：特高壓帶動迎來景氣週期：
近年來隨着我國光伏、風電等清潔能源的大規模建設，棄風、棄光等現象頻繁出現，國家發改委、國家能源局出臺了一系列政策文件推進我國智能電網的建設以及電網智能化技術創新。國家能源局印發的《2023年能源工作指導意見》文件提出要加快建設智能配電網、主動配電網，提高接納新能源的靈活性和多元負荷的承載力，智能電網成爲未來重要發展方向之一。
海外電網設備升級改造—已到風起時：
23年11月，歐盟委員會起草了一份擴大歐洲電網投資的草案，草案提出預計到2030年歐洲將投資5840億歐元(約合4.55萬億人民幣)來升級電網。隨着歐盟電網不斷升級改造，各國輸電電網不斷打通，開關類產品、變壓器以及變電站周圍設備等的需求可能上升。
投資建議：電力設備領域建議關注以下幾條投資主線：
1)當前國內“十四五”特高壓建設迎來收關階段，同時24-25年國內即將開啓“十五五”特高壓建設階段，建議關注特高壓行業訂單兌現及“十五五”階段相關投資繼續擴大的行情，關注特高壓龍頭設備廠商：許繼電氣(000400.SZ)、國電南瑞(600406.SH)、平高電氣(600312.SH)、中國西電(601179.SH)等;
2)建議關注國內新型電力系統升級及改造行情，關注華明裝備(002270.SZ)、思源電氣(002028.SZ)等;
3)當前海外市場尤其是歐美市場電網設備改造潛力巨大，建議充分關注海外生產、銷售佈局及外銷資質優良的設備廠商，關注：三星醫療(601567.SH)、思源電氣(002028.SZ)、海興電力(603556.SH)等。
風險提示：市場需求不及預期，海外市場政策波動風險，相關產品研發進度不及預期風險。