智通財經APP獲悉，招商證券發佈研究報告稱，當前，可控核聚變已成爲大國科技競爭的前沿陣地。2023年以來，國務院國資委啓動實施未來產業啓航行動，明確可控核聚變領域爲未來能源的唯一方向。在巨大的商業和戰略價值驅動下，可控核聚變的技術發展和商業化進程有望提速。推薦貫徹國家核能發展“三步走”戰略，有望與大股東中核集團在聚變技術研究方面產生協同的中國核電(601985.SH)等。
▍招商證券主要觀點如下：
2023年12月29日，以“核力啓航 聚變未來”爲主題的可控核聚變未來產業推進會在蓉召開。
會上，中國聚變公司(籌)舉行揭牌儀式，第一批未來能源關鍵技術攻關任務正式發佈，對於創新協同推進聚變能源產業邁出實質性步伐具有重要的里程碑意義。
可控核聚變能量密度高、安全清潔，是解決未來能源問題的重要路徑，主要有慣性約束和磁約束兩大技術路線。
可控核聚變是在特定條件下控制核聚變的速度和規模，實現安全、持續、平穩的能量輸出的核聚變反應。可控核聚變具有資源豐富、環境友好、能量密度高、固有安全等突出優勢，是目前人類已認識到的能夠解決未來能源問題的重要途徑之一。
由於引力約束無法在地球上實現，當前可控核聚變的技術路線主要爲慣性約束和磁約束。慣性約束是指用超大功率激光器產生激光束，射向一個含氘氚的氫球形靶丸上使其崩潰，併產生1億攝氏度左右的高溫，從而觸發氫原子聚變，釋放大量能量，代表性工程爲美國國家點火工程(NIF)等。
磁約束是利用特殊形態的磁場把氘、氚等輕原子核和自由電子組成的處於熱核反應狀態的超高溫等離子體約束在有限的體積內，使等離子體受控制地發生大量的原子核聚變反應，釋放出能量。磁約束聚變裝置主要有託卡馬克、仿星器、磁鏡等，其中託卡馬克最容易接近聚變條件而且技術進展較快，代表性工程爲國際熱核聚變實驗堆(ITER)等。
我國以磁約束-託卡馬克爲主要研究路徑，技術水平躋身國際前列。
中國自20 世紀90年代開始託卡馬克研究，先後建成運行合肥超環(HT-7)、中國環流器二號(HL-2A)、東方超環(EAST)等磁約束聚變裝置，並於2006年正式加入ITER項目，負責完成了ITER裝置多個重要部件的設計、製造與裝配任務，技術水平躋身國際前列。
2023年4月，我國自行設計研製的世界首個全超導託卡馬克“東方超環”(EAST)成功實現了403秒穩態長脈衝高約束模式等離子體運行，創造了託卡馬克裝置高約束模式運行新的世界紀錄。
2023年8月，由中核集團核工業西南物理研究院自主設計、建造的新一代人造太陽“中國環流三號”首次實現100萬安培等離子體電流下的高約束模式運行，標誌着我國磁約束核聚變研究向高性能聚變等離子體運行邁出重要一步。
可控核聚變是解決未來能源問題的理想方案，雖然距離實現商業化運行時間較遠，但對於國防工業建設仍有重要戰略意義。
當前，可控核聚變已成爲大國科技競爭的前沿陣地。2023年以來，國務院國資委啓動實施未來產業啓航行動，明確可控核聚變領域爲未來能源的唯一方向。在巨大的商業和戰略價值驅動下，可控核聚變的技術發展和商業化進程有望提速。
風險提示：
核電機組安全穩定運行風險、項目建設不及預期及電價下行風險。