FX168財經報社(香港)訊 股神巴菲特(Warren Buffet)在2020年第三季首次購買T-Mobile潛力股，將其納入伯克希爾哈撒韋公司投資組合。當前，該股已經掃清了主要的技術障礙。華爾街分析師認爲，2024年該股漲幅可能高達31%。
就在兩季前，T-Mobile成功完成對排名第4電信公司Sprint的收購，使合併後的實體成爲一個新行業巨頭。The Motley Fool提到，收購Sprint不僅使T-Mobile能夠擴大其客戶羣並削減管理成本，而且還爲5G無線帶來了重要的中頻頻譜。此後，T-Mobile部署了該頻譜，在5G覆蓋範圍上領先於其主要競爭對手AT&T和Verizon。
(來源:The Motley Fool)
迄今爲止的結果令人印象深刻，過去幾年，T-Mobile憑藉穩定的客戶和後付費電話網絡增加贏得了市場份額。此外，T-Mobile已經能夠利用多餘的5G容量來提供無線寬帶，這是一條全新的產品線。儘管這項新產品自2021年4月起纔在全國推出，但截至9月30日，這一新產品受到了注重成本的消費者的熱烈歡迎，客戶數量已超過420萬。
當Sprint交易完成時，該公司股東軟銀不得不放棄其部分股份作爲交易的一部分，因爲Sprint在交易公告和交易完成之間表現不佳。然而，如果T-Mobile的股價在交易結束至2025年底之間的45天內超過150美元的平均價格，軟銀將能夠收回這些股票。
儘管很難確定，但自合併以來150美元的價格似乎確實成爲T-Mobile股票的上限。T-Mobile的股價觸及上限，並在2021年中期立即回落，然後在2022年末再次回落。但是，T-Mobile強勁的業務表現不可能永遠受到抑制。2023年11月30日，該股終於突破150美元。
從那以後，該股就再也沒有回過頭來。2023年12月26日，超過45天成交量加權平均價格時間範圍，軟銀收到4875萬股T-Mobile股票的聖誕禮物。
正如市場所看到的，儘管股票發行對股東的稀釋程度約爲4%，但並未對T-Mobile的股票產生負面影響。事實上，該股持續上漲，表明150美元的上限可能是上漲的障礙之一。但現在股票發行已經成爲過去，該股還能漲到多高呢？
The Motley Fool指出，對於股東來說幸運的是，T-Mobile於2022年9月啓動了股票回購計劃，並且已經回購了比向軟銀髮行的股票數量低於150美元的股票。自今年10月20日回購計劃啓動以來，T-Mobile已回購9800萬股淨股，是剛剛授予軟銀的金額的2倍多。
假設T-Mobile此後再回購一點，軟銀髮行後目前的股票數量約爲12億股，這將T-Mobile的市值推動至約1920億美元。
T-Mobile剛剛完成與Sprint的整合，因此這些整合成本正在下降，從而導致自由現金流的變化。上季，自由現金流猛增94%，達到略高於40億美元，其中包括3.45億美元的Sprint整合成本。
假設這些整合成本消失，T-Mobile目前的自由現金流年化運行率爲174億美元。鑑於T-Mobile上季4%的服務增長率和6%的後付費服務增長率，2024年的現金流很可能超過180億美元。
這意味着該股目前的交易價格不到2024年可能自由現金流的11倍，也許這就是爲什麼25名華爾街分析師中有23名將該股評級爲「買入」或「增持」。
市場上最看好的是投資銀行TD Cowen分析師Paul Gallant，他將股票目標價設定爲210美元。這將比當前約160美元的價格上漲31%。
截至週二美股收市，T-Mobile股價上漲0.99%，報在161.91美元。
(來源:Trading View)
考慮到T-Mobile在5G領域的領先地位、充足的回購計劃以及新的股息，分析師普遍認爲該股票的價值非常公允。
這就是爲什麼T-Mobile儘管屬於「無聊」電信業務的一部分，但在2024年的漲幅可能會遠遠超過市場。